買金飾≠投資黃金！金價(jià)下跌背后，90%的人都沒(méi)搞懂這二者的區(qū)別

倫敦金現(xiàn)徘徊在 4029 美元附近，較前期高點(diǎn)跌超 8%；國(guó)內(nèi)滬金跌至 917.8 元 / 克，一周內(nèi)跌去 12 元 / 克。金店里又排起長(zhǎng)隊(duì)，有人舉著 “金價(jià)跌了該抄底” 的攻略，一口氣買了三件古法金手鐲，覺(jué)得 “又能戴又能漲”。

但中國(guó) (香港) 金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英一句話戳破真相：“金飾是消費(fèi)，金條才是投資，把二者混為一談，跌的時(shí)候虧得最慘。” 金價(jià)下跌背后，這三個(gè)核心區(qū)別，90% 的人都沒(méi)搞懂。

本質(zhì)區(qū)別：一個(gè)是 “消費(fèi)品”，一個(gè)是 “金融資產(chǎn)”

先明確最核心的定位差異：金飾的核心是 “裝飾功能”，投資黃金的核心是 “資產(chǎn)增值”，二者的設(shè)計(jì)邏輯完全不同。

金飾是典型的 “消費(fèi) + 儲(chǔ)值” 雙屬性產(chǎn)品，但投資屬性極弱。廣東省黃金產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)甄偉鋼指出，年輕人買金飾更多是悅己消費(fèi)，看重 IP 聯(lián)名、古法工藝這些設(shè)計(jì)感，比如周大福的蠟筆小新聯(lián)名轉(zhuǎn)運(yùn)珠、老廟的非遺花絲系列，這些附加值和 “投資保值” 沒(méi)關(guān)系。就像買名牌包，皮質(zhì)是基礎(chǔ)，但溢價(jià)全在品牌和設(shè)計(jì)上，黃金只是金飾的 “原材料”。

投資黃金則是標(biāo)準(zhǔn)化的金融資產(chǎn)，比如銀行金條、黃金 ETF，它們的價(jià)格幾乎完全跟著國(guó)際金價(jià)波動(dòng)，沒(méi)有多余附加值。中國(guó)外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼說(shuō)得直白：“金條的功能就是追蹤金價(jià)，就像股票追蹤公司價(jià)值，不存在‘好不好看’的額外成本。”

簡(jiǎn)單說(shuō)：買金飾是 “為喜歡買單”，買投資黃金是 “為金價(jià)波動(dòng)買單”，目的不同，結(jié)果自然天差地別。

成本陷阱：金飾的 “溢價(jià)”，能吞掉你 10 次金價(jià)漲幅

普通人最容易踩的坑，是沒(méi)算清 “溢價(jià)成本”。金價(jià)跌 10%，但金飾的溢價(jià)可能高達(dá) 30%，根本賺不到錢。

看一組真實(shí)價(jià)格對(duì)比：10 月 31 日上海黃金交易所 Au99.99 原料價(jià)是 917.8 元 / 克，工商銀行的投資金條賣 868.4 元 / 克，溢價(jià)僅 2%-3%；而周大福、老廟黃金的足金金飾，售價(jià)卻高達(dá) 1098-1105 元 / 克，每克比金條貴了近 200 元，溢價(jià)超 25%。

更坑的是 “一口價(jià)金飾”。某品牌的小克重吊墜賣 3999 元，實(shí)際稱重才 2.5 克，折算下來(lái)每克 1599 元，是原料價(jià)的 1.7 倍。這些溢價(jià)里包含了工藝費(fèi)、品牌費(fèi)、門店租金，而這些成本在變現(xiàn)時(shí)一分錢都收不回來(lái)。

北京的張阿姨去年花 2.3 萬(wàn)元買了 20 克古法金鐲，當(dāng)時(shí)原料價(jià) 850 元 / 克，金飾溢價(jià) 35%。現(xiàn)在金價(jià)跌到 917.8 元 / 克，看似漲了 7%，但算上溢價(jià)，實(shí)際還要虧 4000 多元才能賣出去。“以為抄底賺了，其實(shí)連成本都沒(méi)回來(lái)。”

變現(xiàn)邏輯：投資黃金 “隨買隨賣”，金飾 “變現(xiàn)打骨折”

投資的核心是 “能兌現(xiàn)收益”，但金飾的變現(xiàn)難度和虧損程度，遠(yuǎn)超你的想象。

投資黃金的變現(xiàn)非常順暢。銀行金條可以直接回售給銀行，價(jià)格按當(dāng)天上海黃金交易所的現(xiàn)貨價(jià)算，扣除 1-2 元 / 克的手續(xù)費(fèi)就行；黃金 ETF 在證券賬戶里點(diǎn)一下 “賣出”，錢第二天就能到賬，幾乎沒(méi)有門檻。

金飾變現(xiàn)則全是 “坑”。首先是 “壓成色”，回收店會(huì)把足金 999 說(shuō)成 990，每克少給幾十元；其次是 “收雜費(fèi)”，檢測(cè)費(fèi)、提純費(fèi)、折舊費(fèi)加起來(lái)，100 克黃金能少拿幾千元。更關(guān)鍵的是，金飾的工藝溢價(jià)完全不被認(rèn)可，不管你買的時(shí)候花了多少工藝費(fèi)，回收只按 “裸金克重” 算。

王紅英還提醒一個(gè)隱藏風(fēng)險(xiǎn)：大克重金飾變現(xiàn)更難。“總價(jià)太高，很難找到承接的買家，容易砸在手里。” 有網(wǎng)友花 15 萬(wàn)買了 100 克的婚慶金飾，急用錢時(shí)回收店只給 11 萬(wàn)，虧了 27%。

終極指南：什么時(shí)候買金飾？什么時(shí)候買投資黃金？

搞懂區(qū)別后，選擇其實(shí)很簡(jiǎn)單，核心看你的 “目的”：

（1）買金飾：只為喜歡，別想投資

如果是為了佩戴、婚慶、送禮，那盡管買金飾，但記住三個(gè)原則：

• 選克重明確的，別碰 “一口價(jià)”，溢價(jià)太高；
• 金價(jià)回調(diào)時(shí)買，能省一點(diǎn)原料成本（但工藝費(fèi)不會(huì)降）；
• 別買太大克重的，日常佩戴方便，日后變現(xiàn)也容易。

（2）買投資黃金：只為保值，拒絕 “顏值”

如果想抗通脹、做資產(chǎn)配置，只選兩類：

• 銀行投資金條 / 積存金：溢價(jià)低（2%-3%），變現(xiàn)正規(guī)，適合手里有閑錢的人。武漢有客戶每月投 1000 元積存金，跌時(shí)多買、漲時(shí)不貪，長(zhǎng)期收益率比定期高 3 倍；
• 證券賬戶買黃金 ETF：比如 518880，緊跟現(xiàn)貨金價(jià)，持有成本低，適合頻繁關(guān)注行情的投資者。

（3）最關(guān)鍵的提醒：別把金飾當(dāng) “投資品”

金價(jià)跌的時(shí)候，別想著 “買金飾抄底”。金飾的溢價(jià)能輕松抵消金價(jià)漲幅，就算未來(lái)金價(jià)漲 20%，你可能也就剛回本。廣東省黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，近一月因 “買金飾投資” 虧損的投訴，占了黃金類投訴的 68%。

黃金下跌不是 “亂買的理由”，而是 “理清需求的契機(jī)”。

喜歡古法金的溫潤(rùn)質(zhì)感，買金飾取悅自己，沒(méi)問(wèn)題；想給資產(chǎn)加層 “安全墊”，選金條或黃金 ETF，更靠譜。但千萬(wàn)別抱著 “既能戴又能賺” 的幻想，這世上很少有 “兩全其美” 的事，把消費(fèi)和投資攪在一起，最后大概率 “兩頭虧”。

消費(fèi)要開心，投資要理性，拎清這一點(diǎn)，才不會(huì)在金價(jià)波動(dòng)里交冤枉錢。