黃金基金ETF（518800）盤中上漲0.6%，市場關(guān)注美元走弱與利率抬升影響

消息面上，2025年12月1日中國黃金集團(tuán)宣布定點幫扶河南省新蔡縣，并聯(lián)合香港公司向香港大埔災(zāi)區(qū)捐款200萬港元；12月3日靈寶黃金披露老灣金礦區(qū)金金屬量達(dá)54.51噸，資源儲備進(jìn)一步擴(kuò)大；12月5日世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示全球央行購金需求持續(xù)創(chuàng)新高，凸顯對黃金的戰(zhàn)略配置意愿。同期，中國黃金協(xié)會發(fā)布前三季度國內(nèi)黃金產(chǎn)量同比增長1.39%至271.782噸。

中信建投指出，黃金、白銀和原油的VIX下降，銅的VIX抬升。經(jīng)濟(jì)偏弱、美元走弱、市場波動增加，中長期依然看多黃金。歷史上黃金與美元指數(shù)負(fù)相關(guān)，黃金與美國實際利率負(fù)相關(guān)；近期美元指數(shù)下降、實際利率抬升。地緣政治威脅指數(shù)下降、黃金總需求抬升。

申萬宏源證券指出，近期黃金上漲主要系12月降息預(yù)期升溫，長期看貨幣信用格局重塑持續(xù)，大而美法案通過后美國財政赤字率將提升。當(dāng)前我國黃金儲備偏低，央行購金為長期趨勢，金價中樞將持續(xù)上行。此外，降息后實際利率下行將吸引黃金ETF流入；同時金銀比處于偏高水平，邊際需求修復(fù)預(yù)期下金銀比有望收斂。當(dāng)前貴金屬板塊估值處于歷史中樞下沿，板塊具備持續(xù)修復(fù)的動力及空間。中國央行連續(xù)12個月增持黃金，有望提振黃金多頭信心，打消此前市場對金價過高央行停止購金的擔(dān)憂，進(jìn)一步表明當(dāng)前金價定價因素優(yōu)先級上安全性高于收益性。

黃金基金ETF（518800）跟蹤的是黃金現(xiàn)貨（Au99.99合約）（AU0004），該合約代表純度達(dá)到99.99%的黃金交易，直接關(guān)聯(lián)實物黃金價格變動，主要反映全球黃金市場的價格走勢。作為無成分股構(gòu)成的指數(shù)，其價值波動體現(xiàn)了市場對貴金屬作為避險資產(chǎn)的需求變化及長期投資價值。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰黃金ETF聯(lián)接A（000218），國泰黃金ETF聯(lián)接C（004253）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。