農業銀行 | 非息收入表現亮眼，高質量發展夯實根基

增長更穩，未來更長

作者 | 勝馬財經李察

編輯 | 歐陽文

外部環境變化與利率中樞下行相互疊加，銀行業的盈利構成、資產配置、風險抵御能力正同步面臨挑戰。2025年前三季度數據顯示：中國農業銀行實現營業收入、凈利潤雙增長，資本實力穩步增強，非息收入占比突出，經營質效進一步提升。

從這份三季度報告中，能讀出的是一家國有大行如何在復雜經濟環境中穩定增長、為長期目標夯實根基，在助力社會經濟發展的征程中，彰顯大行責任擔當。

業務具備穩定力

營收與利潤同步提升

盈利表現延續穩健走勢，體現出中國農業銀行在變量增多的大環境下，能有效把握自身經營重心，通過優化業務結構、強化風險對沖、提升非息貢獻等方式實現穩中有進。中國農業銀行2025年前三季度實現營業收入達5,508.76億元，同比增長1.97%；實現歸母凈利潤2,208.59億元，同比增長3.03%，顯示利潤動能未因行業周期而擾動，經營基礎愈加穩固。

支撐這份業績的核心引擎之一，在于非息收入的強勁增長。2025年前三季度，中國農業銀行實現手續費及傭金凈收入698.77億元，同比增長13.34%；投資收益342.33億元，同比增長35.43%，收入結構呈現出明顯優化趨勢。

圖源：中國農業銀行2025年第三季度報告

非息收入表現亮眼的同時，中國農業銀行在資產端的傳統優勢依然穩固。信貸精準投放構成了業績的另一大支柱，2025年前三季度，中國農業銀行在總資產規模達48.1萬億元的體量上，實現了貸款總額26.99萬億元、增速8.36%的穩健增長，精準聚焦于“三農”、縣域、普惠、綠色金融等兼具政策支持與客戶黏性優勢的重點領域。從結構看，個人貸款余額9.33萬億元，新增5,191億元；對公貸款余額15.55萬億元，新增1.41萬億元。

與此同時，客戶基礎持續擴容升級，中國農業銀行個人客戶總量8.93億戶，穩居同業首位，對公客戶超過1,300萬戶，構成全方位、多層次的客戶體系，為后續的信貸投放與收入增長提供了源頭活水。

中國農業銀行前三季度的財務表現，不只是對當前復雜環境的有力應對，更在于其增長動能中，已經建立起“穩中有進”的內生根基。其穩定力主要來源于核心業務、非息動能共同構筑的雙輪支撐。數據背后，則是持續運行的穩健盈利機制。

通過精準服務分層、渠道協同整合與產品多元供給，中國農業銀行不斷深化“以客戶為中心”的組織動能，在客戶經營中不斷夯實廣覆蓋、高黏性的客戶基礎，為綜合金融服務能力提升與業務協同拓展提供了堅實支撐。

動能體現轉化力

“五篇大文章”穩固增勢

聚焦關鍵傾斜方向，將資源向更具戰略價值與政策優勢的領域轉化，成為中國農業銀行多點協同、逐級深入的發展圖景。

在縣域金融領域，打造動能“蓄水池”。截至2025年9月末，中國農業銀行縣域貸款余額達10.9萬億元，同比增長10.57%，明顯高于全行貸款平均增速，牢牢鎖定縣域金融“主場”。順著縣域向縱深拓展，是對“三農”場景的深耕轉化。中國農業銀行持續加大支農助農信貸投放，農戶專屬產品“惠農e貸”余額1.83萬億元，新增3,351億元，增速22.4%。

科技金融領域，中國農業銀行正扮演著創新資本組織者的角色。2025年前三季度，發放超4.7萬億元科技貸款，更通過多元方式引導金融“活水”。其中，發行200億元并承銷257億元科技創新債，以債市融資服務科創；同時穩步推進AIC試點基金，在杭州、蘇州等創新高地設立14只基金，完成19個項目投放，構建覆蓋科創企業全周期的金融服務生態。

普惠金融領域，中國農業銀行繼續保持領先優勢。2025年前三季度，普惠貸款余額達到4.33萬億元，新增7,311億元，普惠型小微企業有貸客戶數達523萬戶，較年初新增65萬戶。民營企業貸款余額達7.51萬億元，較年初新增9,736億元，有貸民營企業客戶數達到836萬戶，新增91萬戶。在貸款余額、有貸客戶數與客戶增量三個維度上均穩居同業前列。

綠色金融已成為中國農業銀行一張鮮明的“戰略名片”。截至2025年9月末，綠色貸款余額達5.8萬億元。更為關鍵的是，一個覆蓋投、融在內的綠色金融服務體系日趨完善。其不僅發行660億元綠色金融債，規模居可比同業首位，而且綠色債券投資規模達1,389億元，增速20.3%，并運用投行產品和服務為綠色行業及客戶提供融資超3,300億元。

在養老金融領域，中國農業銀行正將龐大的客戶基礎轉化為在這一賽道上的先發優勢。2025年前三季度，實體社保卡客戶數達2.8億戶，居行業領先地位；養老金受托管理規模3,728億元，增速17.7%。尤為關鍵的是，中國農業銀行產品創新能力凸顯，養老金融產品供給已超1,100只，并同業首創按月領取型產品組合，精準契合老年客群的需求痛點。

數字金融領域，中國農業銀行則將其深度融入業務生態之中，成為支撐全域服務的“新基建”。2025年前三季度，其科技支撐持續進化，其中，個人手機銀行月活客戶數達2.71億戶，縣域手機銀行月活客戶達1.25億戶，雙雙位居同業前列。

中國農業銀行的“五篇大文章”，緊密圍繞可持續進行差異化布局。從農村基地到制造高地，從綠色經濟到科技前沿，各個板塊間呈現“穩+進”的聯動關系，中國農業銀行已具備強勁的內生增長動力。

底盤支撐抵御力

信用風險可控，資本留有空間

宏觀環境仍具波動性、信用周期調整持續延長的背景下，風險控制能力和資本緩沖水平成為銀行穩健經營的核心指標。中國農業銀行2025年前三季度資產質量保持平穩，不良貸款率、撥備覆蓋率、資本充足率等關鍵指標均處于安全區間，體現出較強的風險抵御能力。

一方面，中國農業銀行的風險管理呈現出有效閉環。這一閉環的有效性在資產質量指標中得到體現，截至2025年9月末，不良貸款率1.27%，穩中有降。而作為先行指標的逾期貸款率僅為1.22%，兩者形成的“剪刀差”連續21個季度為負，這不僅證明了風險識別的精準，更體現出風險管控的顯著前移。在此前提下，該行撥備覆蓋率保持在295.08%的高位，為未來在復雜經濟環境中可能出現的潛在風險，預留了充足的戰略緩沖空間和應對能力。

另一方面，資本實力為未來增長打開了空間。截至2025年9月末，中國農業銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為17.78%、12.92%、11.16%，三項指標均顯著高于監管要求。尤為關鍵的是，充裕的資本水平，意味著中國農業銀行在支持“五篇大文章”戰略落地、把握潛在的市場機會、應對未來監管要求變化時，將擁有更強的能力。

除了資產質量與資本實力，穩健的流動性管理同樣是中國農業銀行安全底盤不可或缺的一環。2025年前三季度，中國農業銀行高達38.49萬億元的全口徑客戶存款余額，是其最為核心、穩定的資金來源。該行境內人民幣日均存款余額30.61萬億元，增量、增速均居可比同業首位。

中國農業銀行的根基穩固，既體現在對風險的有效管控，也表現在資本體系的穩健充足。兩者相輔相成，使其在復雜環境下依然保持高度的業務穩定性和外部信任度，抗波動能力持續增強。

在宏觀環境變化與行業調整持續階段，銀行業經營管理的可貴之處，不在于波峰式的躍升，而在于變量穩定、指標協調的長期能力。中國農業銀行在今年前三季度的表現，既呈現出經營基本面的穩健，也在非息拓展、信貸投放、風險管控與資本穩固中展現出長期發展所需的均衡基礎。

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