京東年活躍用戶數(shù)破7億大關(guān)，許冉：外賣投入環(huán)比收窄

“三季度，我們的用戶規(guī)模與購物頻次保持強(qiáng)勁增長，年度活躍用戶數(shù)在10月份突破7億大關(guān)，創(chuàng)下新的里程碑。”

公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》獲悉，11月13日晚間，京東集團(tuán)（JD.US；09618.HK）發(fā)布2025年三季度業(yè)績。三季度，京東集團(tuán)收入為2,991億元人民幣，同比增長14.9%，超出預(yù)期。

京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉表示，截至目前，核心零售業(yè)務(wù)已構(gòu)建起多引擎互補(bǔ)的增長矩陣，“雖然帶電品類面臨以舊換新高基數(shù)的影響，我們有信心進(jìn)一步鞏固在該領(lǐng)域的領(lǐng)先市場地位，并挖掘日用百貨品類與廣告服務(wù)的巨大增長潛力”。

「外賣最終將是可以獨(dú)立生存的業(yè)務(wù)」

報告期內(nèi)，外賣等新業(yè)務(wù)收入同比增長214%，環(huán)比二季度實(shí)現(xiàn)加速增長。同時，三季度外賣實(shí)現(xiàn)了環(huán)比投入收窄，主要得益于其單均損益表現(xiàn)的改善。

“無論外賣還是即時零售，對于我們來說都是一個長期戰(zhàn)略。過去幾個月，我們一直在提升運(yùn)營效率和UE水平。面對三季度的激烈競爭，我們?nèi)耘f保持了相對理性，目前整體業(yè)務(wù)還處在戰(zhàn)略布局的第一個階段”。

談及外賣與即時零售時，許冉在電話會議中表示，集團(tuán)的目標(biāo)是品質(zhì)外賣，希望在該領(lǐng)域有比較好的用戶心智和市場份額。同時，供應(yīng)鏈?zhǔn)蔷〇|最擅長的，創(chuàng)新的七鮮小廚便是“一個通過供應(yīng)鏈創(chuàng)新來解決食品安全痛點(diǎn)的新模式”，以期為用戶提供差異化體驗和服務(wù)。

自從推出以來，七鮮小廚的訂單量快速增長，有效帶動3公里范圍其他品質(zhì)餐廳的訂單量。“今年年底，大家會在北京看到更多七鮮小廚。”

她透露，期內(nèi)京東外賣GMV環(huán)比取得了雙位數(shù)增長，單量增長三結(jié)構(gòu)變得更加健康，正餐訂單已占據(jù)總訂單的絕大部分，“另外，我們的客單價環(huán)比二季度也在提升，即使在這么激烈的競爭環(huán)境中，我們在規(guī)模擴(kuò)張的同時，Q3外賣的整體投入仍舊是環(huán)比收窄的”。

這主要得益于UE的逐步改善，以及補(bǔ)貼效率的提升。據(jù)了解，京東在不同地域、不同用戶群體以及不同訂單類型方面，正持續(xù)采用精細(xì)化的運(yùn)營和策略。

“我們的最終目標(biāo)是打造可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，最終外賣會是一個可以自己獨(dú)立生存的業(yè)務(wù)，而且會深植于京東的整體業(yè)務(wù)生態(tài)，包括用戶端。”許冉坦言，長期來看，集團(tuán)獲取用戶的成本會持續(xù)下降，整體也會在保持盈利和現(xiàn)金流方面追求可持續(xù)增長。

「國補(bǔ)」驅(qū)動行業(yè)升級，持續(xù)完善線下布局

三季度，京東的定制重磅新品數(shù)量是去年的5倍，家電、美妝、3C等品類定制重磅新品數(shù)量大幅增長。

“國補(bǔ)明顯激發(fā)了消費(fèi)需求，尤其是對家電和電腦兩個品類的拉動非常明顯。我覺得（國補(bǔ)）更深遠(yuǎn)的意義在于，驅(qū)動了整個家電行業(yè)的升級，推動了產(chǎn)品的創(chuàng)新、智能化和綠色化”。

被問及國補(bǔ)政策帶來的影響時，許冉表示，相信市場對短期的高基數(shù)是有預(yù)期的，借助國補(bǔ)的推動，京東在家電和3C品類的市場份額以及供應(yīng)鏈能力等方面均得到提升，尤其是自營模式。

“我們會跟品牌方合作，推出更多定制化產(chǎn)品，來推動產(chǎn)品的升級和創(chuàng)新。價格方面會通過規(guī)模優(yōu)勢和供應(yīng)鏈能力去推動成本優(yōu)化。服務(wù)方面，我們打造了線上線下全渠道的購物體驗”。許冉表示。

截至三季度末，京東3C數(shù)碼門店突破4,000家，京東MALL全國已營業(yè)門店超過20家，京東電器城市旗艦店超過100家，京東養(yǎng)車門店數(shù)量已近3,000家。

她透露，未來會持續(xù)完善家電3C品類的線下布局，一方面，在高線城市聚焦創(chuàng)新體驗店、城市旗艦店等大店；另一方面，在下沉市場專注家電專賣店等業(yè)態(tài)，包括送裝一體的差異化服務(wù)，以鞏固市場份額。

“如定制包銷等方式會進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)效率的提升，并帶來行業(yè)利潤的提升，也會給我們帶來長期利潤率的改善。因此，未來我們的團(tuán)隊會持續(xù)發(fā)揮供應(yīng)鏈能力，加強(qiáng)與品牌共建”。許冉進(jìn)一步表示。

構(gòu)建「超級供應(yīng)鏈」，破除行業(yè)內(nèi)卷

在剛剛結(jié)束的11.11，京東成交額再創(chuàng)新高，下單用戶數(shù)增長40%，訂單量增長近60%。

本季財報顯示，核心零售業(yè)務(wù)方面，日百品類收入同比增長18.8%，增速約是行業(yè)平均增速的4倍；商超品類收入同比實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個季度的雙位數(shù)增長；服裝鞋帽品類收入同比增速約為行業(yè)均位數(shù)的8倍。

在超級供應(yīng)鏈構(gòu)筑方面，截至今年三季度，京東的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模為1,743億元。自2017年全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型以來，截至2025年三季度京東體系的研發(fā)投入已累計近1,600億元。

在“2025京東全球科技探索者大會”上，京東科技宣布未來三年將持續(xù)投入，帶動各個產(chǎn)業(yè)形成萬億規(guī)模AI生態(tài)。

許冉在電話會議中透露，京東物流自主研發(fā)的智狼貨到人系統(tǒng)，在成功應(yīng)對京東618、京東11.11等高峰實(shí)戰(zhàn)考驗后，已進(jìn)入全國規(guī)模化復(fù)制與應(yīng)用階段，目前該系統(tǒng)已在北京、福州、廣州、成都等多個核心城市的多種類型倉庫實(shí)現(xiàn)落地。

日前，京東物流還宣布在未來5年將采購300萬臺機(jī)器人、100萬臺無人車和10萬架無人機(jī)，投入物流供應(yīng)鏈全鏈路場景。

借助超級供應(yīng)鏈在更廣泛的產(chǎn)業(yè)中釋放效能，京東三季度服務(wù)收入同比增長30.8%，增速創(chuàng)近兩年來的新高，收入占比進(jìn)一步提升至24.4%的歷史新高。

這一動能的釋放，亦可破除行業(yè)的低價內(nèi)卷頑疾，推動線下實(shí)體健康發(fā)展。京東11.11期間，外賣合作的TOP300餐飲品牌日均訂單量較上線首月增長了13倍。

最新消息顯示，在三季度《財富》發(fā)布的2025年世界500強(qiáng)排行榜中，京東排名從366位躍升至44位，連續(xù)10年上榜。

作者：蘇打

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）