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“三季度,我們的用戶規模與購物頻次保持強勁增長,年度活躍用戶數在10月份突破7億大關,創下新的里程碑。”
公司情報專家《財經涂鴉》獲悉,11月13日晚間,京東集團(JD.US;09618.HK)發布2025年三季度業績。三季度,京東集團收入為2,991億元人民幣,同比增長14.9%,超出預期。
京東集團首席執行官許冉表示,截至目前,核心零售業務已構建起多引擎互補的增長矩陣,“雖然帶電品類面臨以舊換新高基數的影響,我們有信心進一步鞏固在該領域的領先市場地位,并挖掘日用百貨品類與廣告服務的巨大增長潛力”。
「外賣最終將是可以獨立生存的業務」
報告期內,外賣等新業務收入同比增長214%,環比二季度實現加速增長。同時,三季度外賣實現了環比投入收窄,主要得益于其單均損益表現的改善。
“無論外賣還是即時零售,對于我們來說都是一個長期戰略。過去幾個月,我們一直在提升運營效率和UE水平。面對三季度的激烈競爭,我們仍舊保持了相對理性,目前整體業務還處在戰略布局的第一個階段”。
談及外賣與即時零售時,許冉在電話會議中表示,集團的目標是品質外賣,希望在該領域有比較好的用戶心智和市場份額。同時,供應鏈是京東最擅長的,創新的七鮮小廚便是“一個通過供應鏈創新來解決食品安全痛點的新模式”,以期為用戶提供差異化體驗和服務。
自從推出以來,七鮮小廚的訂單量快速增長,有效帶動3公里范圍其他品質餐廳的訂單量。“今年年底,大家會在北京看到更多七鮮小廚。”
她透露,期內京東外賣GMV環比取得了雙位數增長,單量增長三結構變得更加健康,正餐訂單已占據總訂單的絕大部分,“另外,我們的客單價環比二季度也在提升,即使在這么激烈的競爭環境中,我們在規模擴張的同時,Q3外賣的整體投入仍舊是環比收窄的”。
這主要得益于UE的逐步改善,以及補貼效率的提升。據了解,京東在不同地域、不同用戶群體以及不同訂單類型方面,正持續采用精細化的運營和策略。
“我們的最終目標是打造可持續發展的商業模式,最終外賣會是一個可以自己獨立生存的業務,而且會深植于京東的整體業務生態,包括用戶端。”許冉坦言,長期來看,集團獲取用戶的成本會持續下降,整體也會在保持盈利和現金流方面追求可持續增長。
「國補」驅動行業升級,持續完善線下布局
三季度,京東的定制重磅新品數量是去年的5倍,家電、美妝、3C等品類定制重磅新品數量大幅增長。
“國補明顯激發了消費需求,尤其是對家電和電腦兩個品類的拉動非常明顯。我覺得(國補)更深遠的意義在于,驅動了整個家電行業的升級,推動了產品的創新、智能化和綠色化”。
被問及國補政策帶來的影響時,許冉表示,相信市場對短期的高基數是有預期的,借助國補的推動,京東在家電和3C品類的市場份額以及供應鏈能力等方面均得到提升,尤其是自營模式。
“我們會跟品牌方合作,推出更多定制化產品,來推動產品的升級和創新。價格方面會通過規模優勢和供應鏈能力去推動成本優化。服務方面,我們打造了線上線下全渠道的購物體驗”。許冉表示。
截至三季度末,京東3C數碼門店突破4,000家,京東MALL全國已營業門店超過20家,京東電器城市旗艦店超過100家,京東養車門店數量已近3,000家。
她透露,未來會持續完善家電3C品類的線下布局,一方面,在高線城市聚焦創新體驗店、城市旗艦店等大店;另一方面,在下沉市場專注家電專賣店等業態,包括送裝一體的差異化服務,以鞏固市場份額。
“如定制包銷等方式會進一步推動產業效率的提升,并帶來行業利潤的提升,也會給我們帶來長期利潤率的改善。因此,未來我們的團隊會持續發揮供應鏈能力,加強與品牌共建”。許冉進一步表示。
構建「超級供應鏈」,破除行業內卷
在剛剛結束的11.11,京東成交額再創新高,下單用戶數增長40%,訂單量增長近60%。
本季財報顯示,核心零售業務方面,日百品類收入同比增長18.8%,增速約是行業平均增速的4倍;商超品類收入同比實現連續7個季度的雙位數增長;服裝鞋帽品類收入同比增速約為行業均位數的8倍。
在超級供應鏈構筑方面,截至今年三季度,京東的供應鏈基礎設施資產規模為1,743億元。自2017年全面向技術轉型以來,截至2025年三季度京東體系的研發投入已累計近1,600億元。
在“2025京東全球科技探索者大會”上,京東科技宣布未來三年將持續投入,帶動各個產業形成萬億規模AI生態。
許冉在電話會議中透露,京東物流自主研發的智狼貨到人系統,在成功應對京東618、京東11.11等高峰實戰考驗后,已進入全國規模化復制與應用階段,目前該系統已在北京、福州、廣州、成都等多個核心城市的多種類型倉庫實現落地。
日前,京東物流還宣布在未來5年將采購300萬臺機器人、100萬臺無人車和10萬架無人機,投入物流供應鏈全鏈路場景。
借助超級供應鏈在更廣泛的產業中釋放效能,京東三季度服務收入同比增長30.8%,增速創近兩年來的新高,收入占比進一步提升至24.4%的歷史新高。
這一動能的釋放,亦可破除行業的低價內卷頑疾,推動線下實體健康發展。京東11.11期間,外賣合作的TOP300餐飲品牌日均訂單量較上線首月增長了13倍。
最新消息顯示,在三季度《財富》發布的2025年世界500強排行榜中,京東排名從366位躍升至44位,連續10年上榜。
作者:蘇打
編輯:tuya
出品:財經涂鴉(ID:caijingtuya)
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