誰能賭對英偉達的新財報？

全球投資者懸著的心都在等待美股的下一次收盤——英偉達新一季財報將在美股盤后（北京時間明天凌晨）發布。

作為已經連續10個財季盈利超出市場預期的美股市值之王，過去一個季度圍繞在英偉達周遭的分歧正伴隨著市場對AI泡沫破裂的擔憂逐漸升溫。科技大佬 Peter Thiel 的清倉、大空頭 Michael Burry 的做空，讓市場的神經愈發脆弱。

考慮到今夜無眠的投資者可能比較多，我們決定從另一個角度為讀者們提供一點開胃菜：頂級的投資機構們究竟做了什么樣的預判？

截至目前，美股投資機構的季度持倉表格13F已經全部完成了2025年三季度的更新。全球投資者在AI上早已開始了激烈的交鋒。

Bridgewater、Baillie Gifford、Coatue 對英偉達進行了減倉，而ARK和景林則對英偉達進行了加倉。

在減持的陣營里，Bridgwater 和 Baiilie Gifford 比較明確地從科技股熱潮里整體撤退，賣出的不僅是英偉達，美股科技七巨頭Magnificent 7集體被這兩家機構減持。

科技股投資大佬 Thiel 和 Coatue 則是進行結構調整，前者清倉英偉達，減持特斯拉（但仍然在組合中占比超過38%），建倉蘋果和微軟。

Coatue 則是賣出部分英偉達、亞馬遜、特斯拉，加倉了微軟、谷歌和臉書，然后無視蘋果。

同樣對蘋果不感冒的還是科技先鋒木頭姐。作為遠近馳名的科技信徒，整個三季度，她把除了蘋果之外的科技巨頭全加了遍。可見，她對AI愛得越熱烈，對蘋果就越不留戀。

而中國私募巨頭景林，雖然同樣在三季度繼續買入英偉達，但同時也增持了蘋果、谷歌和臉書，并清倉了微軟。

實際上，從買入的維度來衡量，2025年三季度，市場上一些知名投資者已經開始逐漸迭代科技股組合：科技七姐妹里更受機構追捧的標的，已經不是英偉達，而是谷歌。

不僅知名華爾街科技基金 AKR 和 Coatue 紛紛買入，甚至連一向在科技股上比較保守的伯克希爾哈撒韋也在三季度首次買入了谷歌，并直接成為其股票組合的第十大重倉股（盡管占比只有1.62%）。

谷歌也是中國頂級私募基金景林、高瓴、高毅三季度唯一一個一致買入的“七姐妹”標的。此外，它是李錄旗下喜馬拉雅資本的第一大重倉股。