上海
一、市場狂歡下的殘酷真相
今天早上打開行情軟件，三大指數(shù)集體飄紅，創(chuàng)業(yè)板更是暴漲近3%。醫(yī)藥、科技、海南概念你方唱罷我登場，2800多只股票上漲，66家漲停。表面看是普天同慶的行情，但作為一個在資本市場摸爬滾打多年的老手，我看到的卻是另一番景象。
記得2025年這波行情啟動時，指數(shù)6個月漲了1000點(diǎn)，漲幅超過20%?？赡悴略趺粗恐挥胁坏剿某傻膫€股跑贏大盤。這意味著什么？意味著大多數(shù)人在這場看似火熱的行情中，實(shí)際上是在"輸錢"——不是絕對意義上的虧損，而是相對收益的落后。
這讓我想起華爾街那句老話："牛市中最危險的事情就是賺得太少。"因?yàn)楫?dāng)震蕩來臨（它一定會來），那些在上漲時沒攢夠"安全墊"的人，往往最先被甩下車。
二、我們到底輸在哪里？
很多人覺得炒股就是猜漲跌的游戲。看到CPO概念股瘋漲就去追中際旭創(chuàng)，聽說流感爆發(fā)就買粵萬年青。但你想過沒有？當(dāng)消息傳到你這兒時，機(jī)構(gòu)早就布局完畢了。
看看這張銀行股的交易行為圖。橙色柱體代表機(jī)構(gòu)資金活躍度。從2022年開始，機(jī)構(gòu)就在默默吃貨。當(dāng)時股價紋絲不動，多少人嘲笑"銀行股沒戲"？結(jié)果呢？三年時間漲得讓人懷疑人生。
更諷刺的是白酒板塊。從2023年10月起，"機(jī)構(gòu)庫存"數(shù)據(jù)突然消失。之后每次創(chuàng)新低都有人喊抄底，結(jié)果越抄越低。這就像試圖接住下落的刀子——勇氣可嘉，但大概率會流血。
三、破解市場的達(dá)芬奇密碼
我用了十八年的量化系統(tǒng)教會我一個道理：市場永遠(yuǎn)在說謊話。K線會騙人，消息會滯后，唯有資金行為最誠實(shí)。
當(dāng)海南自貿(mào)概念今天集體暴動時，普通人在討論政策利好，而我在看什么？看有沒有持續(xù)的橙色柱體出現(xiàn)。就像現(xiàn)在火熱的AI板塊——亞馬遜投500億算什么？關(guān)鍵是有沒有真金白銀在持續(xù)流入。
這也是為什么我從不參與"抄底逃頂"的游戲。底部是買出來的，不是猜出來的。當(dāng)白酒板塊的"機(jī)構(gòu)庫存"重新出現(xiàn)時，不用任何人提醒，我自然會知道機(jī)會來了。
四、給普通投資者的生存指南
忘掉你的主觀判斷
你覺得銀行股估值高？白酒跌到位了？抱歉，市場不在乎你怎么想。尋找持續(xù)的資金共識
單日大漲可能是游資作秀，持續(xù)的資金流入才是王道。用好量化工具這個X光機(jī)
就像醫(yī)生不會憑感覺診斷一樣，投資也需要客觀的檢測工具。
最近在研究海南自貿(mào)概念時我就發(fā)現(xiàn)一個有趣現(xiàn)象：雖然政策暖風(fēng)頻吹，但不同個股的資金參與度天差地別。有些股票漲停純粹是情緒驅(qū)動，"機(jī)構(gòu)庫存"紋絲不動；有些則是量價齊升。你說該選哪個？
五、牛市中的生存法則
回到開頭的市場行情。今天醫(yī)藥股表現(xiàn)搶眼，廣濟(jì)藥業(yè)三連板，北大醫(yī)藥漲停。但你知道嗎？根據(jù)我的系統(tǒng)顯示，部分抗疫概念股的"機(jī)構(gòu)庫存"早在兩周前就開始穩(wěn)步上升。
這就是資本市場的殘酷真相：當(dāng)利好消息公之于眾時，先知先覺者早已賺得盆滿缽滿。而我們能做的不是抱怨信息不對稱而是學(xué)會用正確的工具觀察資金動向。
記?。涸谶@個市場上少賺就是虧因?yàn)橄乱淮握{(diào)整來臨時那些賺得少的人往往最先崩潰。而想要多賺靠的不是運(yùn)氣而是看清游戲規(guī)則的能力。
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