“償二代”二期大考將至，險(xiǎn)企加快增資步伐“輸血”

臨近年末，險(xiǎn)企增資步伐明顯加快。12月1日，北京商報(bào)記者注意到，近期已有三家險(xiǎn)企釋放了增資信號(hào)，分別是在北京產(chǎn)權(quán)交易所披露增資項(xiàng)目的華安保險(xiǎn)、公布增資計(jì)劃的德華安顧人壽以及將獲得股東增資的海峽保險(xiǎn)。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，保險(xiǎn)公司面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管規(guī)則變化等多重挑戰(zhàn)，特別是隨著“償二代”二期監(jiān)管規(guī)則的過(guò)渡期將結(jié)束，部分保險(xiǎn)公司的償付能力受到考驗(yàn)，亟須補(bǔ)充資本金以維持運(yùn)營(yíng)和滿(mǎn)足監(jiān)管要求。

密集增資

11月27日，德華安顧人壽公告，公司注冊(cè)資本金擬從22.40億元增至37.85億元。公告顯示，德華安顧人壽三家股東按比例增資，無(wú)新增股東，山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司出資5.4075億元，德國(guó)安顧集團(tuán)股份公司出資5.4075億元，德國(guó)安顧人壽保險(xiǎn)股份公司出資4.635億元。

同樣在11月27日，北京商報(bào)記者注意到，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了華安保險(xiǎn)的增資擴(kuò)股項(xiàng)目。該公司此次增資擴(kuò)股擬募集資金不低于10億元。此外，11月26日晚間，福建高速公告，擬以1.8億元參與海峽保險(xiǎn)2025年度增資擴(kuò)股項(xiàng)目，增資后持有其18%股權(quán)。

這些只是行業(yè)密集增資“補(bǔ)血”的冰山一角，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有19家險(xiǎn)企在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露增資計(jì)劃或發(fā)布增資相關(guān)公告。

除股東增資外，發(fā)行債券也成為重要融資渠道。今年保險(xiǎn)業(yè)同樣延續(xù)了過(guò)去兩年密集發(fā)債的趨勢(shì)，新華保險(xiǎn)、太平人壽、平安人壽、泰康人壽、招商信諾人壽、陽(yáng)光人壽、工銀安盛人壽等險(xiǎn)企紛紛發(fā)債“補(bǔ)血”。

值得注意的是，除了傳統(tǒng)股東增資，部分公司選擇以資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的方式進(jìn)行增資。如鼎和財(cái)險(xiǎn)以資本公積向全體股東按持股比例轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，注冊(cè)資本從46.43億元增至60億元，增資金額13.57億元；錦泰保險(xiǎn)也有類(lèi)似動(dòng)作，以資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，將注冊(cè)資本由23.79億元增至31.88億元。

“輸血”也要“造血”

現(xiàn)階段，保險(xiǎn)公司通過(guò)多種途徑進(jìn)行大規(guī)模資本補(bǔ)充，背后有哪些考量？

首當(dāng)其沖便是監(jiān)管規(guī)則變化。2021年12月，原銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（即“‘償二代’二期”）和《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致綜合償付能力充足率下降的保險(xiǎn)公司，按照“一司一策”確定過(guò)渡期政策，從2025年起開(kāi)始全面執(zhí)行，并在2024年底將“償二代”二期過(guò)渡期延長(zhǎng)一年。

“償二代”二期規(guī)則加強(qiáng)了資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)實(shí)際資本進(jìn)行分級(jí)，并新增了交易對(duì)手、大類(lèi)資產(chǎn)及房地產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求等。中國(guó)城市專(zhuān)家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平表示，這一輪增資的核心驅(qū)動(dòng)因素是應(yīng)對(duì)“償二代”二期監(jiān)管考核，該規(guī)則對(duì)險(xiǎn)企償付能力要求更嚴(yán)，目前過(guò)渡期僅剩1個(gè)月，增資能快速提升資本金，達(dá)標(biāo)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以避免業(yè)務(wù)受限。

不僅如此，近兩年保險(xiǎn)業(yè)步入高質(zhì)量轉(zhuǎn)型深水區(qū)，疊加利率下行，部分險(xiǎn)企盈利能力降低，導(dǎo)致其償付能力充足率接連下滑。監(jiān)管也在鼓勵(lì)險(xiǎn)企多渠道進(jìn)行資本補(bǔ)充，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》提到，改善經(jīng)營(yíng)效益，提升內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。拓寬資本補(bǔ)充渠道，健全資本補(bǔ)充監(jiān)管制度。增加債務(wù)性資本補(bǔ)充工具。

不過(guò)，“求人不如求己”。險(xiǎn)企在增資補(bǔ)充“彈藥”的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、提升盈利能力，真正實(shí)現(xiàn)從“輸血”到“造血”的轉(zhuǎn)變。林先平表示，保險(xiǎn)公司一方面可以?xún)?yōu)化業(yè)務(wù)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少高資本消耗業(yè)務(wù)，降低資本占用的同時(shí)穩(wěn)定收益。另一方面可強(qiáng)化投資能力，在合規(guī)前提下合理配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資回報(bào)率。此外，還可降本增效，通過(guò)數(shù)字化手段簡(jiǎn)化理賠手續(xù)，壓縮運(yùn)營(yíng)成本，并且加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，減少理賠糾紛與騙保等風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不必要損失，積累內(nèi)源性資本。

北京商報(bào)記者 李秀梅