有人說,七十歲上世,那是老當益壯;也有人說,那不過是趕在最后一班車上,拿個“時代的號碼牌”。
最近,君亭酒店的一紙公告讓不少投資者感慨萬千,81歲的創始人吳啟元將公司控制權轉讓給國資,同時,他也將分批套現約17億元。
對于吳啟元來說,這是一次遲來的“功成身退”,還是一場早已布局的資本終局?
四年前,他帶著君亭酒店登上創業板時已經77歲,四年后的今天,他拿出“年事已高”作為出讓控制權的理由,看似合理,卻隱隱透出一種精心設計的“資本節奏”。
這或許不是一場突然的謝幕,而是一次早已寫進劇本的“退場動作”。
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一場始于四年前的上市“突圍戰”
酒店行業想在A股上市,并不容易。
原因很簡單:大多數酒店公司依賴租賃物業和托管經營,缺少“硬資產”,業績也常常因外部環境起伏不定。可就在這樣的背景下,君亭酒店卻在2021年成功登陸創業板,成為當年酒店類企業中罕見的“突圍者”。
說來也巧,當時和君亭同期沖刺上市的,還有行業里規模大得多的選手:亞朵酒店、東呈集團。亞朵當時已有654家酒店,東呈旗下更是超過2500家門店,而君亭呢?開業酒店只有47家,加上待開的也不過66家,年營收區區2億多。
無論從哪個角度看,君亭都不像能“跑出來”的那一個。然而結果出人意料:君亭過會了,亞朵被拒,最終轉道納斯達克;東呈至今仍在門外徘徊。
為什么偏偏是君亭?關鍵或許在于他在IPO前做了一次“瘦身手術”。
在此之前,君亭也和很多同行一樣,旗下有不少托管經營的門店,模式輕、擴張快,但也容易被質疑業績不夠“實”。吳啟元在遞交上市材料前,果斷把這些托管業務剝離了出去,只留下直營店——也就是自己租樓、裝修、運營的酒店。
這樣一來,財務報表變得清晰、可控,資產結構也顯得更為扎實。看似只是模式調整,實則是一次精準的“合規包裝”,為的就是滿足A股對“硬資產”和“持續盈利能力”的隱性要求。
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上市后的“變形記”:從直營到托管,規模狂奔利潤卻失速
成功上市后,君亭的故事并沒有按照招股書里的劇本演下去。
原先說好的“以直營為主、穩健發展”,很快被“加速擴張、提升規模”的新戰略取代。怎么擴張?吳啟元很快給出了答案:把之前剝離出去的“君瀾”“景瀾”兩個品牌買了回來。
這兩個品牌主打托管經營,也就是輸出品牌和管理,不持有物業。收購它們,君亭前后花了2.2億元,有意思的是,這筆錢大部分來自上市時的募集資金——而當初募資的用途,寫的可是“開設直營店”。
這一番操作下來,君亭的酒店數量開始狂飆。從2021年的47家,迅速增長到如今的超過450家,客房總量達到9.5萬間,營收也從2.7億元躍升至6.7億元。
規模上去了,場面熱鬧了,但利潤卻沒有同步跟上。尤其是2025年以來,公司利潤出現明顯下滑,前三季度總利潤僅900多萬元,只有去年同期的一半。
規模與利潤的背離,似乎預示著某種隱患。而就在這時,吳啟元適時地拋出了“年紀大了,該交棒了”的理由,將控制權讓給了國資。
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17億如何落袋?一份精心設計的退出計劃
根據轉讓協議,吳啟元的退出是分步進行的:
第一步,協議簽署后立即轉讓14.42%的股權,套現約7.2億元;第二步,待國資發起要約收購,再轉讓6.01%的股份,變現約3億元;剩余12.57%的股權,則可在市場尋找機會逐步減持。
三步走完,預計總共可獲得約17億元現金。對于一位八旬老人來說,這無疑是一筆豐厚的“養老禮包”,但從資本運作的角度看,這也像是一次對上市紅利的系統化收割。
畢竟,如果不是上市,一家以租賃和托管為主的酒店企業,很難撐起50多億的市值,創始人手中股權的變現路徑也會狹窄得多。
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從化工工程師到酒店教父,吳啟元的跨界人生
吳啟元的故事,其實并不是典型的“資本玩家”劇本。
他出生于1944年,19歲考入浙江大學化工系,畢業后進入上海警備區農場勞動鍛煉,1970年才進入杭州中美華東制藥廠擔任工程師。在那里一干就是12年,職業生涯平平淡淡。
轉機出現在1986年,42歲的他調任杭州六通賓館副經理,從此一腳跨進酒店行業。沒想到,這次跨界讓他如魚得水。短短半年后,他就升任杭州中日友好飯店總經理,之后又陸續執掌多家高星級酒店。
從四星到五星,從國內接待到涉外酒店,21年的管理經歷,讓他摸透了行業的門道。2007年,63歲的他創立君亭酒店,定位“中高端文化酒店”,宣稱要做出“有靈魂的住宿體驗”。
他曾公開表達對經濟型酒店的“不屑”,認為它們“膚淺”,缺乏文化內涵。而君亭要做的,是融入藝術與人文氣息的酒店空間。這個理念在當時頗具前瞻性,也間接推動了后來行業里“文化酒店”“設計酒店”的風潮。
2022年,他還獲得了中國文旅星光獎終身成就獎,頒獎詞稱贊他“專注打磨中國民族酒店品牌,為心中那份酒店藍圖不斷著墨添彩”。
只是如今,這幅“藍圖”的執筆者,將要換人了。
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國資接盤,君亭的未來會怎樣?
國資入主后,君亭很可能會進入新一輪戰略調整期。
一方面,國資帶來的資源與信用背書,或許能幫助公司在物業獲取、融資成本等方面獲得優勢;另一方面,國企通常更注重資產穩健與長期經營,可能會對君亭過去幾年“重規模、輕利潤”的擴張模式進行校準。
此外,隨著創始人淡出,君亭原有的文化定位與品牌調性能否延續,也是一個問號。畢竟,“藝術酒店”“文化體驗”這類概念,往往與創始人的個人理念深度綁定。
吳啟元的退場,某種意義上也象征著一個時代的結束——那個靠個人眼光與魄力塑造品牌、再借助資本力量快速放大的創業敘事,正在讓位于更強調合規、穩健與可持續的國資主導階段。
吳啟元這一路,從化工轉型酒店,從職業經理人到創業老板,從77歲帶隊上市到81歲“賣身”國資,每一步都踩在了時代與政策的節奏上。
有人說他是“資本高手”,懂得在適當的時候做適當的事;也有人說他是“實業老炮”,最終還是在商言商,完成了個人財富的落地。
或許兩者皆有。
酒店行業的劇本還在繼續,而對于吳啟元來說,這場始于42歲轉行、終于81歲套現的人生商戰,已然落幕。
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