“金融科技第一股”的退與進(jìn)

導(dǎo)語：在退市的同時(shí)加快業(yè)務(wù)推進(jìn)，金融壹賬通最近做出了一系列改變，在“退”的同時(shí)，更體現(xiàn)了“進(jìn)”。

近日，“金融科技第一股”金融壹賬通(OCFT.US)正式揮別港交所和紐交所，成為2025年又一家從海外資本市場(chǎng)“轉(zhuǎn)身”的中概股企業(yè)。

在美股上市的第六年、港股上市的第三年，金融壹賬通(06638.HK)選擇了私有化退市。

但此舉并不令投資者感到意外，因?yàn)榇饲耙呀?jīng)有一大批中資公司主動(dòng)選擇摘牌美股市場(chǎng)，包括諸多巨無霸央企。今年以來，又先后有達(dá)達(dá)、極氪等知名公司已經(jīng)完成或即將完成美股退市。

多家美股退市公司以實(shí)際案例表明，退市實(shí)際是為了更好前進(jìn)。輕裝前行的金融壹賬通，已在業(yè)務(wù)層面也緊鑼密鼓進(jìn)行整合，全面融入平安集團(tuán)的生態(tài)體系，繼續(xù)為客戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供更好的服務(wù)。

01 揮別資本市場(chǎng)

2019年12月，金融壹賬通成功登陸紐交所，成為“金融科技第一股”，上市首日市值一度超過20億美元。2022年12月，金融壹賬通又成功在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，實(shí)現(xiàn)了美股、港股兩地上市，成為首家實(shí)現(xiàn)“雙重主要上市”的金融科技公司。

但上市后的金融壹賬通股價(jià)表現(xiàn)卻不盡如人意。2025年3月2日私有化要約公告發(fā)布前，其美股股價(jià)較上市首日已跌超90%，市值縮水至不足3億美元；港股股價(jià)跌幅也超過60%，市值僅剩下20多億港元。

2025年3月，金融壹賬通發(fā)布公告，收到控股股東鉑煜有限公司（簡(jiǎn)稱“鉑煜”）私有化要約，擬以每股2.068港元（約合7.976美元/ADS）的價(jià)格收購公司尚未持有的全部股份。收購?fù)瓿珊螅鹑谝假~通將從港交所、紐交所退市。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，股價(jià)長期低迷、流動(dòng)性低以及市場(chǎng)興趣有限，成為推動(dòng)其私有化退市的主要原因。

除了股價(jià)低迷外，金融壹賬通由于所服務(wù)的金融行業(yè)周期性原因，導(dǎo)致其自身業(yè)績(jī)也出現(xiàn)波動(dòng)。近年來，金融壹賬通部分大客戶及第三方銀行的盈利能力面臨下行壓力，導(dǎo)致IT預(yù)算減少，再加上來自國內(nèi)傳統(tǒng)IT廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，這些因素都限制了金融壹賬通第三方業(yè)務(wù)的增長。

自2021年起，來自第三方的收入一直維持在相對(duì)較低水平，大部分收入貢獻(xiàn)仍來自平安集團(tuán)及其聯(lián)屬公司。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，金融壹賬通選擇退市，融入平安集團(tuán)的生態(tài)體系，就成為順理成章的選擇。

其實(shí)，今年以來，除了金融壹賬通，還有不少中概股公司選擇從美股退市，并且都是遵循著相似的邏輯。例如，極氪汽車在2025年5月宣布，吉利汽車初步表明有意對(duì)旗下的極氪進(jìn)行私有化，并計(jì)劃從美股退市。極氪從美國退市，一方面是由于美股市場(chǎng)環(huán)境因素，監(jiān)管與合規(guī)成本較高，估值波動(dòng)較大；另一方面則是公司戰(zhàn)略調(diào)整的需要，回歸能更好貼近本土投資者與消費(fèi)者，吉利汽車也希望通過私有化進(jìn)一步整合公司業(yè)務(wù)和資源 ，加速在新能源與智能化領(lǐng)域的布局。

京東旗下的即時(shí)零售和配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)也在今年6月完成了從美股市場(chǎng)的私有化退市。達(dá)達(dá)選擇私有化退市，主要原因在于其在美股市場(chǎng)的估值未能充分體現(xiàn)公司價(jià)值，且受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中概股監(jiān)管政策等因素影響，融資難度加大。

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，達(dá)達(dá)從美股退市，標(biāo)志著達(dá)達(dá)徹底融入京東集團(tuán)生態(tài)，進(jìn)入發(fā)展新階段，京東即時(shí)零售戰(zhàn)略的也進(jìn)一步升級(jí)，形成了“即時(shí)零售+本地生活”的閉環(huán)生態(tài)。

從這些案例可以看出，中概股公司選擇從美股退市，大多是出于公司戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)整合以及提升運(yùn)營效率等方面的考慮，通過私有化回歸，更好地融入母公司的生態(tài)體系，實(shí)現(xiàn)與母公司的協(xié)同發(fā)展。

02 深度融入平安生態(tài)圈

金融壹賬通的控股股東鉑煜公司是平安集團(tuán)的附屬公司，平安集團(tuán)通過其附屬公司，持有金融壹賬通約32.12%股份。私有化完成后，鉑煜將直接持有金融壹賬通100%已發(fā)行股本，金融壹賬通將徹底回歸“平安系”，深度融入平安生態(tài)圈。

作為平安集團(tuán)旗下的金融科技公司，金融壹賬通自成立以來，就與平安集團(tuán)有著緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系。平安集團(tuán)在金融領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和龐大的客戶資源，金融壹賬通則依托平安集團(tuán)的科技實(shí)力和業(yè)務(wù)場(chǎng)景，為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案。

在數(shù)字化銀行領(lǐng)域，金融壹賬通為平安銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化零售、數(shù)字化信貸、數(shù)字化經(jīng)營等整體解決方案。以一家萬億規(guī)模城商行為例，通過引入金融壹賬通的零售業(yè)務(wù)數(shù)字化方案，手機(jī)端APP“月活量”上升約50%，驅(qū)動(dòng)代銷理財(cái)產(chǎn)品銷售額增長約100%。在用戶體驗(yàn)方面，平臺(tái)通過數(shù)字化流程再造，使客戶辦理業(yè)務(wù)的時(shí)間縮短了50%以上。

在數(shù)字化保險(xiǎn)方面，金融壹賬通為保險(xiǎn)公司提供一系列解決方案，幫助其實(shí)現(xiàn)整個(gè)保險(xiǎn)流程數(shù)字化，處理營銷、客戶管理及理賠流程。在助力產(chǎn)險(xiǎn)數(shù)字化全面升級(jí)方面，金融壹賬通為客戶推出覆蓋“理賠+承保+服務(wù)”的車險(xiǎn)端到端解決方案，助力財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)降本提質(zhì)；在實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)全渠道數(shù)智化運(yùn)營方面，金融壹賬通打造數(shù)字化渠道一體化平臺(tái)，助力壽險(xiǎn)公司運(yùn)營降本增效、賦能績(jī)效管理。

在AI數(shù)智平臺(tái)方面，金融壹賬通進(jìn)一步為金融機(jī)構(gòu)降本增效，大幅度提升服務(wù)效率。以某城商行為例,通過金融壹賬通的“營銷知識(shí)百寶箱”標(biāo)準(zhǔn)化話術(shù)與案例庫,話術(shù)策略設(shè)計(jì)周期由1周以上縮至2天,內(nèi)容響應(yīng)率提升20%。而在催收業(yè)務(wù)中,智能體可自動(dòng)生成個(gè)性化還款方案,串聯(lián)從初始提醒到逾期催收的全過程,實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)策略調(diào)整,催收效率提升近四倍,逾期30天內(nèi)還款率從40%提高至70%。

平安集團(tuán)擁有龐大的客戶群體，包括2.42億個(gè)人客戶以及千萬級(jí)別的機(jī)構(gòu)客戶。金融壹賬通可以借助平安集團(tuán)的客戶資源，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，提升市場(chǎng)份額。同時(shí)，平安集團(tuán)在風(fēng)險(xiǎn)管理、資金實(shí)力等方面的優(yōu)勢(shì)，也能夠?yàn)榻鹑谝假~通提供有力的支持，幫助其更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

03 “退”“進(jìn)”之道

在退市的同時(shí)加快業(yè)務(wù)推進(jìn)，金融壹賬通最近做出了一系列改變，在“退”的同時(shí)，更體現(xiàn)了“進(jìn)”。

賣掉虛擬銀行牌照，是金融壹賬通“輕裝上陣”的重要舉措。2024年，金融壹賬通出售了在香港的平安壹賬通銀行，轉(zhuǎn)手重資本的銀行牌照，將更多的資源和精力聚焦于金融科技核心業(yè)務(wù)。這一決策有助于金融壹賬通優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低運(yùn)營成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營效率。

依托平安逾30年的金融科技研發(fā)能力及成果,金融壹賬通基于AI、大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵技術(shù),持續(xù)構(gòu)建和強(qiáng)化數(shù)字化銀行、數(shù)字化保險(xiǎn)、AI數(shù)智平臺(tái)等三大業(yè)務(wù)板塊。針對(duì)金融機(jī)構(gòu)日益多元化的業(yè)務(wù)場(chǎng)景需求,金融壹賬通現(xiàn)如今已經(jīng)搭建起包含智能營銷、智能信貸、智能理賠、智能風(fēng)控、智能客服、智能催收、智能面審等在內(nèi)的全場(chǎng)景解決方案。

站在生成式AI爆發(fā)式發(fā)展的新時(shí)期,2025年,金融壹賬通先后推出了自主研發(fā)的智能體平臺(tái)及支持開箱即用的“大模型一體機(jī)”解決方案。前者接入DeepSeek、通義千問等開源大模型,采用“開源大模型+智能體平臺(tái)”雙引擎驅(qū)動(dòng)模式,為銀行業(yè)提供全場(chǎng)景AI解決方案;后者集成了算力、模型、工具鏈和應(yīng)用場(chǎng)景,具備低投入、低門檻和私有化部署的優(yōu)勢(shì),幫助金融機(jī)構(gòu)快速實(shí)現(xiàn)大模型應(yīng)用的落地。

當(dāng)前,金融壹賬通自主研發(fā)的AI產(chǎn)品或解決方案,已覆蓋國內(nèi)所有國有銀行和股份制銀行、99%的城商行、65%的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、48%的人身險(xiǎn)公司。

在境外業(yè)務(wù)拓展方面，金融壹賬通取得了顯著成效。截至2025年6月，金融壹賬通已將境外業(yè)務(wù)擴(kuò)大到20個(gè)國家及地區(qū)，覆蓋最多214名客戶。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，金融壹賬通的退與進(jìn)可以看出，企業(yè)需要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、自身發(fā)展?fàn)顩r等因素，靈活調(diào)整戰(zhàn)略。金融壹賬通退市之后，深度融入平安生態(tài)圈，可以與平安集團(tuán)旗下的其他子公司實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，提升運(yùn)營效率，降低成本。通過整合內(nèi)部資源，金融壹賬通能夠更加聚焦核心業(yè)務(wù)，加大研發(fā)投入，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)、更全面的數(shù)字化解決方案。