標(biāo)準(zhǔn)化之外，遇見小面需要新的價(jià)值敘事

文丨劉蘭

近日，遇見小面在港上市，登頂“中式面館第一股”。盡管上市破發(fā)，但于遇見小面而言，這次上市意義非凡：在一眾中式面館競爭中，率先步入資本市場的價(jià)值錨定。

上市后，資本對(duì)于規(guī)模化擴(kuò)張的訴求提升，出餐標(biāo)準(zhǔn)亦可能成為遇見小面的平衡難題。如何在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化被拉齊后，為溢價(jià)匹配更新的價(jià)值敘事，是遇見小面穩(wěn)住規(guī)模，尋求增量的必答題。

口感爭議

遇見小面的標(biāo)準(zhǔn)化餐品體系可溯源至品牌創(chuàng)始之初，幾位創(chuàng)始人的理工背景運(yùn)營思路雖頗具革新意味，但暗藏隱憂。

創(chuàng)始人宋奇、聯(lián)合創(chuàng)始人羅燕靈和蘇旭翔均為華南理工大學(xué)校友，擁有985院校理工專業(yè)背景，三人各有所長，共同搭建起遇見小面標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化的管理鏈路。

其中，宋奇曾任職于麥當(dāng)勞，負(fù)責(zé)餐廳運(yùn)營管理，后入職百勝餐飲，主導(dǎo)肯德基門店開發(fā)選址，擁有超過14年餐飲行業(yè)經(jīng)驗(yàn)；羅燕靈曾在聯(lián)科集團(tuán)擔(dān)任商務(wù)代表，2014年參與創(chuàng)立遇見小面后，主導(dǎo)供應(yīng)鏈與食品安全管理工作；蘇旭翔加入遇見小面后，負(fù)責(zé)集團(tuán)信息技術(shù)、營銷及品牌推廣業(yè)務(wù)。

為還原地道重慶風(fēng)味，遇見小面團(tuán)隊(duì)曾在重慶街頭試吃上百家面館，還將實(shí)驗(yàn)室的電子秤、量杯、油溫計(jì)等設(shè)備引入廚房，以理工思維量化餐飲標(biāo)準(zhǔn)：調(diào)料配比精確到克，油溫誤差控制在±2℃，面條出鍋時(shí)間精確到秒，甚至通過視頻分析老師傅甩面的力度與角度。

目前，遇見小面食材由中央廚房統(tǒng)一生產(chǎn)配送，從供應(yīng)鏈源頭保障產(chǎn)品口味一致性，部分門店依托標(biāo)準(zhǔn)化流程，出餐效率穩(wěn)定達(dá)分鐘級(jí)。

然而，標(biāo)準(zhǔn)化出餐雖能滿足時(shí)間緊張的白領(lǐng)對(duì)餐品穩(wěn)定性的需求，但30元左右的客單價(jià)，部分產(chǎn)品卻對(duì)應(yīng)相較突出的預(yù)制口感。這也引發(fā)消費(fèi)者對(duì)其質(zhì)價(jià)比的吐槽，甚至在低線城市中，產(chǎn)品溢價(jià)的可持續(xù)性存疑。

口味之外，遇見小面的食品安全也需強(qiáng)化。此前，該公司曾因餐飲衛(wèi)生等問題被監(jiān)管整改。2024年6月，遇見小面因違反食品安全相關(guān)規(guī)定被北京市海淀區(qū)市場監(jiān)督管理局責(zé)令整改；同年11月，其東直門分公司又因未保持食品經(jīng)營場所環(huán)境整潔，遭北京市東城區(qū)市場監(jiān)督管理局警告處罰。

擴(kuò)店隱憂

標(biāo)準(zhǔn)化體系雖然難以還原重慶小面原滋原味，但為遇見小面的規(guī)?；瘮U(kuò)張?zhí)峁┝酥巍?/p>

遇見小面采用“直營為主、特許經(jīng)營為輔”的經(jīng)營模式，直營收入占比超八成，2024年直營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入超10億元，2019年正式引入特許經(jīng)營模式，未來計(jì)劃加大特許經(jīng)營門店的開店比例。

招股書顯示，2022-2024年，遇見小面新開業(yè)店鋪分別為43家、92家和120家，截至2024年底，直營門店從111家擴(kuò)張至279家，年復(fù)合增長率（CAGR）達(dá)58.5%，加盟店從59家增至81家，CAGR僅17.2%，直營門店是擴(kuò)張規(guī)模的核心支撐。

同期，遇見小面訂單數(shù)量從1416萬單增至4209萬單，CAGR為72.4%，但訂單平均消費(fèi)金額從2022年的36元降至2024年的32元；單店凈利潤從2023年的18.2萬元降至2024年的16.9萬元，平均每單凈利潤也從1.6元降至1.4元。

盈利方面，2023年公司實(shí)現(xiàn)創(chuàng)立九年以來的首次盈利，2022年凈利率虧損8.6%，2023年轉(zhuǎn)正為5.7%，2024年微降至5.3%，2025年上半年升至5.9%。雖然遇見小面整體利潤率呈上升趨勢，但仍低于中式快餐8%的行業(yè)平均水平，疊加行業(yè)內(nèi)卷下的低價(jià)沖擊，其盈利規(guī)模和水平仍可能承壓。

另外，高速擴(kuò)店進(jìn)一步加劇了公司資金壓力。直營模式下的物業(yè)租賃、裝修、設(shè)備采購等大額投入，導(dǎo)致公司負(fù)債率高企。

截至2025年6月30日，其租賃負(fù)債達(dá)7.622億元，2022-2024年資產(chǎn)負(fù)債率分別為95.77%、93.62%、89.86%，其中與租賃相關(guān)的負(fù)債占比超70%，租賃資產(chǎn)占比也維持在60%左右。

即便面臨壓力，遇見小面在盈利后即大手筆分紅。2023年派息1950萬元，IPO前夕又突擊分紅1470萬元，累計(jì)分紅超3400萬元，相當(dāng)于2024年凈利潤（約6070萬元）的56%。

分紅背后，中式面館行業(yè)增速放緩，遇見小面的下沉策略與出海之路面臨考驗(yàn)。

一方面，遇見小面向二三線城市下沉?xí)r，既需應(yīng)對(duì)客群對(duì)價(jià)格敏感度更高，又要直面本地面館的競爭；另一方面，海外市場雖有布局，如新加坡首店預(yù)計(jì)2025年12月開業(yè)，但尚需攻克地域口味適配與本地化運(yùn)營的難題，規(guī)模擴(kuò)張仍存不確定性。

眼下，遇見小面的挑戰(zhàn)才剛剛開始，盈利持續(xù)性以及市場份額穩(wěn)定性，是其必須要啃下的硬骨頭。面對(duì)消費(fèi)者愈發(fā)挑剔的口味，標(biāo)準(zhǔn)化普遍提升的行業(yè)趨勢，遇見小面自然也需要更新的價(jià)值敘事。