一、重組終止背后的市場暗流
當(dāng)中科曙光和海光信息宣布終止重大資產(chǎn)重組的消息傳來,市場立刻用26萬手封單跌停給出了最直接的反應(yīng)。看著那張交易終止公告的截圖,我不禁想起這18年來見過的無數(shù)次類似場景——重大利好變利空,機(jī)構(gòu)總能提前嗅到風(fēng)聲。
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公告里說“市場環(huán)境已發(fā)生較大變化”,這話說得輕巧。但作為一個用量化系統(tǒng)追蹤市場18年的老手,我太清楚這種“變化”往往早有征兆。那些封在跌停板上的26萬手賣單,難道都是看到公告后才做出的決定?別天真了。
二、牛市抄底的致命誤區(qū)
大多數(shù)人對牛市的理解簡單得可怕——漲多跌少,所以調(diào)整就是機(jī)會。2025年11月14日那天就是個典型例子。前一天美股因美聯(lián)儲消息大跌,A股半導(dǎo)體板塊卻逆勢走強(qiáng),多少人跟風(fēng)沖進(jìn)去?結(jié)果尾盤跳水時,這些“抄底勇士”全成了炮灰。
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看看華蘭疫苗的走勢就更明白了。10月23日到30日六連陰時,上證指數(shù)卻是六連陽。當(dāng)時多少人嚇得割肉離場?結(jié)果呢?股價隨后快速拉升。這就是典型的機(jī)構(gòu)洗盤手法——利用市場情緒收割散戶。
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三、走勢背后的資金真相
牛市中的暴跌總會引發(fā)兩種極端反應(yīng):死扛或恐慌拋售。這兩種做法本質(zhì)上都是被走勢牽著鼻子走。看看下面這只股票的經(jīng)歷:
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區(qū)域①和②的調(diào)整幅度都很大,尤其是區(qū)域②的三連陰加上長陰線,多少人會被嚇跑?但回頭再看,這不過是上升途中的正常震蕩。這就是為什么我說看K線做決策是最危險的事——走勢就是機(jī)構(gòu)用來迷惑散戶的工具。
真正的答案在交易行為數(shù)據(jù)里:
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這張量化數(shù)據(jù)圖上的橙色柱體才是關(guān)鍵。它反映的是機(jī)構(gòu)資金的真實(shí)活躍程度。只要這個數(shù)據(jù)保持活躍,再大的震蕩也不過是洗盤而已。
四、識別行情終結(jié)的信號
有人會說:“牛市閉眼拿著就行。”但現(xiàn)實(shí)很殘酷。看看這個反面教材:
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前期有機(jī)構(gòu)資金參與時走勢強(qiáng)勁,但當(dāng)最后一次反彈時機(jī)構(gòu)庫存數(shù)據(jù)消失——這就是行情終結(jié)的明確信號。沒有機(jī)構(gòu)參與的上漲就像沒有發(fā)動機(jī)的汽車,注定跑不遠(yuǎn)。
回到開頭的中科曙光事件。雖然公告說是“突然”終止,但量化數(shù)據(jù)很可能早已提示風(fēng)險。這就是為什么我一直強(qiáng)調(diào):普通投資者要想在這個市場生存,必須找到適合自己的量化工具來識別機(jī)構(gòu)的真實(shí)動向。
五、給普通投資者的建議
市場永遠(yuǎn)充滿不確定性,就像中科曙光突然終止重組一樣讓人措手不及。但有一點(diǎn)是確定的:機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)比散戶先知先覺。
這18年來我最大的感悟就是:投資不是猜謎游戲,而是概率游戲。通過量化數(shù)據(jù)看清資金動向,才能把勝率提高到讓自己安心的水平。
記住:在股市里,你看到的未必是真相,但數(shù)據(jù)從不說謊。
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