基金規(guī)模激增至36.96萬億，基民心態(tài)逐漸回暖，回本成焦點(diǎn)

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至10月末,公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)36.96萬億元。這也是自4月以來,公募基金規(guī)模連續(xù)7個(gè)月創(chuàng)歷史新高。公募基金站上連創(chuàng)新高的新起點(diǎn),私募基金的管理基金規(guī)模也創(chuàng)下22.05萬億元的新紀(jì)錄。一邊是行情活躍,另一邊是基民投資趨穩(wěn),手中基金剛一回本便選擇贖回。展望后市,業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)關(guān)注符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)的專精特新企業(yè),把握產(chǎn)業(yè)政策與市場(chǎng)情緒共振帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

公募基金發(fā)行火熱

規(guī)模連續(xù)創(chuàng)歷史新高

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至10月末,境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家,其中基金管理公司150家,取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)36.96萬億元,較9月末的36.74萬億元增長(zhǎng)超2000億元。這也是自4月以來,公募基金規(guī)模連續(xù)7個(gè)月創(chuàng)歷史新高。

基金產(chǎn)品數(shù)量快速增長(zhǎng)。截至10月末,公募基金產(chǎn)品數(shù)量為13381只,較9月末再增加74只。從各類型基金的規(guī)模變化來看,貨幣基金與QDII基金是10月公募基金數(shù)量增長(zhǎng)的絕對(duì)主力,單月規(guī)模分別增長(zhǎng)3855.36億元和283.87億元,環(huán)比增幅達(dá)2.63%和3.12%。

數(shù)據(jù)顯示,截至10月末,存續(xù)私募基金管理人19367家,管理基金數(shù)量137905只,管理基金規(guī)模22.05萬億元,較9月末增長(zhǎng)1.31萬億元,創(chuàng)私募基金行業(yè)管理規(guī)模新高。

在各類型基金規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí),私募證券投資基金存續(xù)規(guī)模首次突破7萬億元,且10月新備案規(guī)模達(dá)429.2億元,在全部新備案基金規(guī)模中占比超六成。截至10月末,私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)規(guī)模分別為11.18萬億元和3.56萬億元,環(huán)比分別增長(zhǎng)0.2萬億元和0.08萬億元,增幅分別為1.8%和2.3%。

剛回本就贖回

基民見好就收

活躍行情下,基民的交易心態(tài)卻變?yōu)椤耙姾镁褪铡?對(duì)基金的交易也開始變得頻繁,想以此擺脫“基金賺錢,基民不賺錢”的魔咒。

“有兩只基金終于回本了,我是小富即安的心態(tài),回本就直接贖回了。”市民李女士告訴記者,自己將“持倉收益率達(dá)到30%”作為基金贖回標(biāo)準(zhǔn)。“之前手里有只基金的持倉收益率漲到了40%,沒見好就收,后來又跌到了30%。上面說的兩只基金贖回以后,我又重新加倉定投,兩只基金分別是黃金主題和三年定期,目前漲得不錯(cuò),收益率分別是5.99%、0.93%。”

回本贖回的同時(shí),李女士表示手中的基金依然有虧損,其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。“現(xiàn)在一只QDII基金的持倉收益率是-2.66%,持有三年多了。其實(shí)從去年開始QDII基金的行情就很好,可我這只就是不行。我還有一只堅(jiān)持定投三年多的基金,也是明星基金經(jīng)理管理的大消費(fèi)主題,現(xiàn)在持倉收益率是-9.61%。我還有一只定投產(chǎn)品收益率表現(xiàn)是-18.26%,布局新能源賽道,因?yàn)橹虚g虧得比較多,就暫停定投,一直盼著能翻紅贖回。”李女士說。

張女士也選擇了“回本即贖回”策略。“基金基本上剛回本我就賣掉了,但是由于虧損的基金數(shù)量比較多,所以我目前整體來看還是沒能回本。”對(duì)于虧損情況,張女士告訴記者,“我現(xiàn)在虧得最厲害的一只持倉收益率大約-45%,稍微好一點(diǎn)的持倉收益率大約為-15%。”

“虧了這么多,我也不知道能不能回本了。”近日,徐先生告訴記者,“我從2020年開始投資基金,一直追漲殺跌。2020年、2021年加起來盈利了3萬多元,后面2022年到2024年陸陸續(xù)續(xù)虧了將近10萬元,今年到目前為止也只盈利3千多元。今年要不是靠股票賺了點(diǎn),我真的要抑郁了。”徐先生說。

跑輸基準(zhǔn)且虧錢

降薪三成起步

基民面臨“基金賺錢,基民不賺錢”魔咒的同時(shí),近日,《基金管理公司績(jī)效考核管理指引(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)正式下發(fā),讓公募基金行業(yè)迎來薪酬體系重構(gòu)。

此次改革將基金管理人與投資者的利益深度綁定。《指引》要求,基金經(jīng)理將不少于40%的當(dāng)年績(jī)效薪酬購買本人管理的基金,且績(jī)效薪酬遞延支付期限不少于三年。這一比例較2022年規(guī)則提升了10個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于高管及主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人,需將當(dāng)年全部績(jī)效薪酬的30%以上購買本公司公募基金,其中權(quán)益類基金占比不低于60%,較此前要求全面提高。

此外,《指引》實(shí)現(xiàn)了薪酬與業(yè)績(jī)的精準(zhǔn)掛鉤。《指引》要求,主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理的薪酬考核將聚焦過去三年業(yè)績(jī)表現(xiàn),以業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比結(jié)果和基金利潤(rùn)率為核心指標(biāo)劃分不同梯度。其中,若基金經(jīng)理管理產(chǎn)品三年跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超10個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤(rùn)率為負(fù),績(jī)效薪酬降幅不得低于30%；反之,若業(yè)績(jī)顯著超越基準(zhǔn)且實(shí)現(xiàn)盈利,則可獲得合理加薪。

采取啞鈴型配置策略

把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

展望后市,公募基金市場(chǎng)供給端活躍度持續(xù)高漲,為投資者明年的投資布局提供了豐富的選擇。與此同時(shí),多家機(jī)構(gòu)對(duì)明年股票市場(chǎng)前景保持積極預(yù)期。中信保誠(chéng)基金相關(guān)人士對(duì)媒體表示:“盡管短期市場(chǎng)或受情緒與資金面擾動(dòng),但在企業(yè)盈利修復(fù)、流動(dòng)性保持寬裕以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)推動(dòng)下,A股中長(zhǎng)期‘慢牛’格局依然值得期待。”

對(duì)于投資選擇,西部證券在近日發(fā)布的研報(bào)中稱,“需注意市場(chǎng)縮量震蕩下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及部分高估值標(biāo)的的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)壓力,建議重點(diǎn)關(guān)注符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)的專精特新企業(yè),把握產(chǎn)業(yè)政策與市場(chǎng)情緒共振帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”

方正證券研報(bào)則表示,近期超長(zhǎng)債調(diào)整主要由交易機(jī)構(gòu)行為驅(qū)動(dòng),而非基本面或宏觀政策變化。年末配置盤承接能力承壓,疊加公募基金費(fèi)率改革引發(fā)被動(dòng)贖回壓力,基金、券商等交易性機(jī)構(gòu)進(jìn)一步減持長(zhǎng)債,形成負(fù)循環(huán)。當(dāng)前超長(zhǎng)債性價(jià)比顯著提升,建議逢低布局,控制節(jié)奏,采取啞鈴型配置策略。

（大眾新聞·半島新聞?dòng)浾?王天書）