華爾街多家大行預警：美聯(lián)儲降息將使美元明年重啟跌勢

財聯(lián)社12月12日訊（編輯 夏軍雄）包括摩根士丹利、高盛和德意志銀行在內的華爾街銀行預測，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)推進降息周期，美元將在明年重啟跌勢。

今年上半年，受美國總統(tǒng)特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)沖擊，美元指數(shù)一度跌超10%，創(chuàng)下1973年以來最大同期跌幅。不過，美元走勢在下半年已趨于穩(wěn)定。

但策略師預計，隨著美聯(lián)儲持續(xù)放松貨幣政策，而其他國家的央行維持利率不變或逐步加息，美元將在2026年再度走弱。此種利差將促使投資者賣出美債，把資金轉向收益率更高的國家。

因此，超過六家大型投行的分析師普遍認為，美元兌日元、歐元和英鎊等主要貨幣將走弱。根據(jù)一項共識預測，美元指數(shù)到2026年底將下跌約3%。

“市場有足夠空間去消化更深的降息周期，”摩根士丹利G-10外匯策略主管David Adams表示。“這意味著美元仍有相當大的進一步走弱空間?！痹撔蓄A計美元將在明年上半年下跌5%。

不過，美元明年的下跌預計將更為溫和，也不會像今年那樣廣泛，今年美元兌所有主要貨幣均下跌。

交易員目前押注美聯(lián)儲明年還有兩次幅度為25個基點的降息，隨著特朗普將任命替代鮑威爾的新任美聯(lián)儲主席，新主席在白宮的壓力下進一步降息也并非不可能。同時，歐洲央行預計將維持利率不變，日本央行則可能逐步上調利率。

“我們認為利空美元的風險多于利多美元的風險，”摩根大通全球宏觀研究主管Luis Oganes表示。

美元走弱將對更廣泛的經(jīng)濟產(chǎn)生影響，包括推高進口成本、增加海外利潤折算價值、并提振出口，而這可能是特朗普政府所樂見的。

此外，美元走弱也可能延長新興市場漲勢，因為投資者將資金轉向利率更高的地區(qū)。

這一趨勢已推動新興市場套息交易（即在低利率國家借錢，在高收益國家投資）獲得自2009年以來的最高回報。摩根大通和美國銀行均認為未來仍有上漲潛力，并分別看好巴西雷亞爾以及韓元、人民幣等部分亞洲貨幣。

高盛分析師Kamakshya Trivedi的團隊本月指出，市場也開始把更樂觀的經(jīng)濟前景計入其他G-10貨幣，如加元和澳元，這主要受益于好于預期的數(shù)據(jù)。他們指出，美元有“當全球經(jīng)濟表現(xiàn)良好時傾向于貶值”的特性。

德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos及其紐約同事Tim Baker在上月發(fā)布的年度展望中表示，美元過去一年受益于“異常強韌”的美國經(jīng)濟和美股上漲。但他們認為美元估值過高，并預測隨著其他地區(qū)的經(jīng)濟與股市表現(xiàn)回升，美元將在明年對主要貨幣普遍走弱。

“若這些預測成真，將意味著2020年以來持續(xù)時間異常長的美元牛市周期走到盡頭，”他們寫道。