美國學生貸款爆雷！900萬畢業生集體逾期

文︱陸棄

英國金融時報12月14日報道稱，今年已有超過900萬名美國學生貸款借款人至少錯過一次還款，學生貸款逾期率在短時間內翻倍，成為美國家庭債務中最刺眼的一塊。

數字一出來，很多人第一反應不是震驚，而是條件反射式的質疑。怎么會這么多人不還錢。美國不是高收入國家嗎。學生貸款月供中位數也才200美元，真的還不起嗎。可現實偏偏不按“常識”走，這900萬人，并不是集體擺爛，而是被現實按在地上。

美國金融穩定監督委員會金融穩定監督委員會給了一個冷靜但殘酷的判斷，在所有家庭貸款中，學生貸款成了唯一違約率持續走高的例外。不是房貸，不是車貸，偏偏是最被寄予希望的那一項。這本身就已經說明問題了。

疫情期間，美國政府選擇對學生貸款按下暫停鍵。從2020年3月開始，寬限期一延再延，持續了三年半。當時的理由很正當，別再逼年輕人了，讓他們先活下來。賬單消失了，催繳郵件停了，很多人甚至開始相信，這筆債務或許會被慢慢淡化。

可現實從來不講情緒價值。2023年10月，還款恢復。2024年9月，逾期正式計入征信。就在這道閘門落下之后，違約像洪水一樣涌了出來。超過900萬人至少一次未按時還款，這不是個別現象，而是系統性失靈。征信機構環聯高級副總裁查理·懷斯說得很直白，他們就是沒錢。這句話沒有修辭，也沒有拐彎，反而比任何宏觀分析都鋒利。沒錢，意味著工作難找，工資偏低，生活成本卻節節攀升。

很多人剛畢業，就遇上勞動力市場降溫。崗位在縮，競爭在擠，曾經被反復承諾的“大學文憑溢價”，在現實面前縮水得很快。你一邊被要求按時還款，一邊卻連穩定收入都沒有，這本身就是一道無解題。

紐約聯邦儲備銀行紐約聯邦儲備銀行的數據顯示，在1.65萬億美元的學生貸款總額中，已有9.6%逾期超過90天。這個比例在疫情初期幾乎可以忽略不計，如今卻成了常態。有人說是因為借款人沒反應過來寬限期結束，但數據很快否定了這個說法，第三季度違約率依舊高企。

更致命的，是信用系統的連鎖反應。FSOC引用VantageScore數據指出，一旦學生貸款逾期，借款人信用評分平均下降100分。從“近優質”直接滑進“次級”，這不是數字游戲，而是人生權限被直接收緊。

你會發現，被懲罰的并不只是“高風險人群”。即便是信用評分曾在720分以上的優質借款人，一旦違約，平均也要掉177分。門一關，房貸、車貸、創業融資，全都成了奢望。你還沒開始積累資產，就已經被系統判定為“不可靠”。

畢馬威美國首席經濟學家黛安·斯旺克點出了最殘酷的一點，這意味著相當一部分人，在信貸環境仍算寬松的時候，就已經被擋在門外。社會一邊高喊要擴大中產，一邊卻用信用機制提前篩掉了年輕人。

有人替政策辯護，說當年的寬限期非常必要。確實如此。但問題在于，反復推遲還款，讓很多人適應了“沒有賬單”的生活。當現實重新啟動時，他們面對的不是緩沖期，而是直接結算。刺激政策留下的回聲，正在逐一顯現。學生貸款逾期，只是最直觀的一種。當年用寬松政策托住了經濟，現在，代價開始由最年輕的一代來支付。

最諷刺的評論，來自一位外國網民。他說，如果900萬畢業生還不上助學貸款，那肯定是制度出了問題。這句話之所以刺耳，是因為它太接近真相。一個需要如此大規模違約才能維持運轉的系統，本身就已經站在警戒線上。

學生貸款原本被包裝成通往上升通道的門票，如今卻更像一根提前拴上的繩索。你還沒看清未來，債務已經先一步落地。賬單會繼續寄出，信用評分也會繼續下調。只是對越來越多的年輕人來說，那條被承諾過的路，燈還亮著，卻怎么也走不上去了。