匯添富基金三年虧基民1004億：高管分紅5億，旱澇保收成誰盛宴？

當匯添富基金部分投資者賬戶在基金凈值持續回撤中不斷縮水時，匯添富基金的股東與高管，卻在長達十年的“分紅盛宴”中持續獲益。

來自新浪財經的統計顯示，2022-2024年三年間，匯添富旗下全部基金合計讓投資者虧損約1004億元。

而在2025年，A股上證指數一度回升至接近4000點的背景下，匯添富仍有近20只基金成立以來累計虧損超過30%，部分投資者長期深陷重度回撤。

與之形成鮮明反差的，是公司層面的高比例分紅。

三年虧掉投資者千億：虧損比例居高，35%基金產品跑輸基準

從業績結構看，匯添富近三年的整體表現已顯著弱于市場預期。

據新浪財經統計顯示，2022-2024年完整三年期間，匯添富旗下214只基金（僅含主代碼）中，135只區間回報為負，占比約63%；111只跑輸業績基準，占比超過五成，其中78只跑輸基準幅度在10%以上，占比36%。

將區間拉長至2022年12月1日至2025年11月30日，匯添富旗下255只基金中，仍有30只基金區間回報為負，占比11.76%；91只基金跑輸基準，占比35%；33只基金跑輸基準超過10%，占比12.94%。

具體到產品層面，當前仍有近20只基金回撤幅度觸目驚心。其中匯添富中證光伏產業指數增強發起式C（013817）虧損45.88%；匯添富中證環境治理指數（LOF）C（501031）成立以來虧損45.75%；匯添富中證光伏產業指數增強發起式A（013816）虧損45.31%；匯添富高質量成長精選2年持有混合（010481）虧損44.28%。

在匯添富高質量成長精選2年持有混合的基金討論區，有投資者直言：“拿著基民的管理費，享受高額的獎金，配股中利益輸送，操作上不思進取。”

這些聲音，折射的并非短期波動，而是部分基民在“長期投資”敘事下，承受的長期虧損現實。

匯添富基金分紅盛宴：近十年分走20億，多高管分紅過億

與基民的深度回撤形成對照的，是匯添富基金長期保持的高分紅策略。

新浪財經統計顯示，近十年間，匯添富基金累計實現凈利潤163.70億元，其中82.96億元被用于股東分紅，整體分紅率高達50.68%，在頭部公募中位居前列。即便在2022年市場明顯下行、基民普遍虧損的背景下，其當年分紅率仍超過70%。

根據股權層面測算，東方證券作為第一大股東，十年累計分紅約29.40億元；而代表員工持股的平臺上海菁聚金投資管理合伙企業（有限合伙），2016-2024年間累計分紅約20.3億元。

按持股比例測算，高管個人成為分紅體系中的重要受益者：

1）總經理張暉累計分紅超過2.8億元；

2）原董事長李文累計分紅約1.9億元；

3）投決會主席袁建軍、市場總監雷繼明等人分紅亦均超過億元。

四位分紅過億的高管在上海菁聚木投資管理中心（有限合伙）合計持股超過88%，認繳資本均5000萬起步，其中總經理張暉認繳資本更高達1.32億元。

當一邊是“虧到不敢打開賬戶”的普通投資者，另一邊卻是持續兌現的億級分紅，這種結構性反差，正在將“基金賺錢、基民不賺錢”的老問題，進一步推向“基民虧錢、高管穩賺”的現實困境。

高分紅的代價：規?；芈?、投研承壓，誰為基民負責？

高分紅是否正在反噬公司自身？

數據顯示，匯添富非貨管理規模在過去十年間大幅波動。2015年三季度末，非貨規模973億元，行業排名第7；2020年三季度末，規模升至4898億元，排名一度躍居第2；截至2025年三季度末，非貨規?；芈渲?556億元，行業排名降至第9。

市場人士指出，在員工持股與高分紅并行的模式下，持續高比例分紅客觀上削弱了公司的資本積累能力。當同行不斷加大在投研體系、信息系統與風控上的投入時，匯添富的投研能力未能同步強化，直接反映在近三年超過35%的基金跑輸基準這一結果上。

更值得關注的是，監管層近期發布的《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》已明確提出：過去三年產品業績不佳、投資者虧損較大的，應當適當降低分紅頻率與比例。但在2024年，匯添富分紅率仍維持在42%以上，高管分紅并未出現明顯收縮。

當基金公司的“分紅自由”，建立在基民長期回撤的基礎之上；當高管的“億級紅包”，來源于普通投資者持續支付的管理費，這場持續十年的分紅盛宴，是否已偏離“受人之托、代客理財”的行業初心？

匯添富的高分紅還能持續多久？而那些已經虧掉大量本金的基民，又該向誰討要一個公平的解釋？

數據來源：新浪財經、天天基金網