建投贏麻了

拿下大觀路棕樹營城改地塊后，建投今年在昆明收儲土地的面積就定格在了580畝，最大可開發面積約113萬平米。按成交價格計算，這11宗土地的價值多達79億。

其實在房地產行業鼎盛時期，一家企業一年在昆明花七八十億，拿五六百畝土地，并不值得大書特書。遠的不說，僅僅在5年前，俊發和萬科在昆明拿地面積都達到500畝量級；2019年，陽光城僅滇池半山一個項目，拿地面積就達到560畝；2017年，萬達一次就在草海北岸拿下24宗1390畝土地，總共花了74.7億。

但今時不同往日，過去3年，如果不算去年出手托市的官渡國投，沒有任何一家房企在昆明一年拿地的面積超過200畝。在市場最低谷的2022年，昆明主城一年出讓的商品房土地還不到300畝。市道如此，更讓今年建投大舉買地的行為顯得格外與眾不同。

然而建投并非孤獨逆行，至少邦泰也采取了同樣的市場策略，兩家公司甚至還曾為了爭奪同一宗地塊激烈競價，而邦泰過去兩年在昆明的市場表現，似乎證明了逆勢擴張的正確性。邦泰能做的事，建投為什么就不能做？

而且建投輪番出手也不是心血來潮，早在幾個月前，云南房網就預見到了建投會競拍多宗土地；就在12月5日，云南房網還再次發文，預測建投很可能將競買12月底出讓的大多數地塊。事實也確實如此，唯一沒有猜到的就是關上國貿地塊也落入建投之手。這說明建投拿地看似突然，實際上卻有跡可循。

當然，建投拿地的邏輯可能遠比看上去復雜，但無論決策參數如何多元，輸出在行動上卻十分簡單，那就是非拿不可——只要是建投想拿的地，一定不能放過，所以今年建投不惜4次溢價拿地，溢價率最高達17.6%。最好的地、最大的地、最貴的地、配套最全的地悉數落入建投之手。

這樣的行為，或許只能有一種解釋，那就是建投真的是在下一盤大棋，單個地塊的得失一定要服務于大局。而且，隨著昆明房地產市場進入“二人轉”時代，拿地更多，開發規模更大的建投，理論上也獲得了更高的表演自由度，比如拿出部分地塊與其他房企合作，建立控盤聯盟等等。再比如，由于在局部區域的壟斷供應狀態，開發上就不必同時推進，而是逐步釋放。

總而言之，雖然建投今年拿地的規模還趕不上鼎盛時期的俊發，但由于絕大多數房企或主動或被動站在一旁，真正的對手就只剩下邦泰，建投的戲份比當年的俊發還要更多了呢。