李志林：早盤各權重股繼續拉升，再創反彈新高縮量回落

早盤各權重股繼續拉升，再創反彈新高縮量回落

今日消息面：

【美股三大指數收盤均微跌】上周五夜美股三大指數收盤均微跌，納指跌0.09%，周累漲1.22%；道指跌0.04%，周累漲1.2%；標普500指數跌0.03%，周累漲1.4%。大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超2%，谷歌、蘋果、微軟、Meta等小幅下跌；英偉達漲超1%，亞馬遜、奈飛、英特爾小幅上漲。納斯達克中國金龍指數收漲0.72%，本周累計上漲0.64%。

【央行已出臺數字人民幣行動方案明年1月1日正式啟動實施】從中國人民銀行了解到，中國人民銀行已經出臺《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（簡稱“《行動方案》”），新一代數字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態體系將于2026年1月1日正式啟動實施。數據顯示，截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。(央視新聞)

【中國ETF規模達6.03萬億再創歷史新高 年內增超6成】中國ETF正式邁入6萬億時刻。最新數據顯示，中國ETF規模達到6.03萬億元，較年初3.73萬億增幅超6成。中國ETF年內規模已經連續實現了4萬億、5萬億、6萬億三次跨越，每一次萬億級別的增長間隔都在縮短。ETF數量1381只，較年初增加342只。具體來看，千億ETF為7只，百億級別以上ETF數量達到125只。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以4270.67億元領跑；易方達滬深300ETF規模為3030億元，排名第二；華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別為2302.9億元、1967億元緊隨其后；華夏上證50ETF、南方中證500ETF以及易方達創業板ETF均超千億元。基金分類型規模上，股票型ETF規模3.84萬億，占比64%，債券型ETF、跨境ETF分別接近8000億元和萬億元同創歷史新高。（財聯社）

【國家統計局：1—11月份全國規模以上工業企業實現利潤總額66268.6億元 同比增長0.1%】國家統計局發布數據，1—11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額66268.6億元，同比增長0.1%。1—11月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額20083.6億元，同比下降1.6%；股份制企業實現利潤總額49565.6億元，下降0.4%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額16355.3億元，增長2.4%；私營企業實現利潤總額19319.9億元，下降0.1%。

【國家數據局：引導金融機構支持數據科技創新帶動長期資本、耐心資本、優質資本更多投向數據科技領域】國家數據局發布關于加強數據科技創新的實施意見，意見提到，加大財稅金融支持力度。加強政府投資牽引作用，引導金融機構支持數據科技創新，帶動長期資本、耐心資本、優質資本更多投向數據科技領域，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，形成政府、市場、社會協同聯動的持續穩定投入機制。發揮高新技術企業稅收優惠、科技創新專項擔保等政策激勵作用，降低數據科技企業創新成本。鼓勵有條件的地方加大數據科技創新的支持力度。

【財政部：明年繼續安排資金支持消費品以舊換新】全國財政工作會議12月27日至28日在北京召開。財政部部長藍佛安表示，明年財政將大力提振消費。深入實施提振消費專項行動，繼續安排資金支持消費品以舊換新，調整優化補貼范圍和標準。

【財政部：2026年繼續實施更加積極的財政政策 擴大財政支出盤子】全國財政工作會議12月27日至28日在北京召開。會議指出，2026年繼續實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優化政府債券工具組合，更好發揮債券效益。三是提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續優化支出結構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協同，放大政策效能。

【央行公開市場凈投放4150億元】央行今日開展4823億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有673億元7天期逆回購到期，實現凈投放4150億元。

【兩市融資余額減少20.64億元】截至12月26日，上交所融資余額報12710.86億元，較前一交易日減少22.66億元；深交所融資余額報12473.97億元，較前一交易日增加2.02億元；兩市合計25184.83億元，較前一交易日減少20.64億元。

今上午大盤高開1點3964點，探底3959點，沖高3983點，午前收3975點。上證50、滬深300、上證指數、深成指、科創板、中證500、中證1000漲0.14%、0.08%、0.31%、0.03%、0.91%、0.20%、0.20%，創業板跌0.32%。個股漲跌比為1854:3446，漲跌停比72：20。兩市半日成交額為1.4萬億，較上個交易日縮量546億。

上周五上下午兩次盤中跳水，顯示了在靠近4000點高位分歧加大，有些年終結賬機構在堅決拋售。

今上午早盤探底3959點后，各路權重股一起拉升，包括五大銀行股、六大權重、四大滬深300ETF和45只中證A500ETF，令大盤再創反彈新高3983點。最多時成交量比上周五同比增加853億，估計是圣誕休市的北向資金，在恢復交易后推高大盤。

但是個股漲跌比始終是懸殊跌多漲少，10點45分以后，510300ETF為代表的四大滬深300ETF和中證A500ETF開始翻綠，大盤震蕩回落。同時成交量比上日減少550億，個人依然跌多漲多，超3400只個股下跌，并有20只股跌停。成交量的萎縮顯示了做多力量不足。

這表明拉權重股推高指數后，仍遭到年終結賬資金的拋售。從增854億到減少550億，越有1300億資金在出逃。

這就造成一種矛盾的局面，一方面十大機構齊喊跨年度行情和春生行情已經開始。另一方面年終結賬機構資金和高位獲利兌現資金在出逃。連續幾日大盤指數創反彈新高，主要是拉高權重股所為，而個股漲跌比懸殊漲多跌少，這才是年末市場的本質。

所以冬播的投資者切忌高位追漲，需耐心等待大盤跳水時逢低吸納。冬播時段并非限于元旦前，通常會延續到1月10號前。因此要保持足夠的耐心，精選處于低位、低估值、高成長的中價科技股。

下午關注：大盤下方能否收在5日線3952點之上？上方能否收在3960點之上？關注510300ETF和563360ETF兩類ETF的走向？1854:3446的個股懸殊跌多漲少局面能否有所改善？成交量能否在2萬億以上？