募資46.8億港元，兆易創新1月13日港交所掛牌

本文由半導體產業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

兆易創新擬發行2890萬股股票，發行價區間為每股132港元至162港元。

12月31日，香港交易所公告顯示，兆易創新擬發行2891.58萬股股票，發行價區間為每股132港元至162港元。該公司預計將募資至多46.8億港元（6.01億美元），將于1月13日掛牌交易。中金公司和華泰國際為聯席保薦人。

公告透露，全球發售包括初步提呈發售2,891,600股H股（可予重新分配）的香港公開發售，相當于全球發售項下初步可供認購的發售股份總數約10%；及初步提呈發售26,024,200股H股（可予重新分配，且視發售量調整權及超額配售權行使與否而定）的國際發售，相當于全球發售項下初步可供認購的發售股份總數約 90%。

根據計劃，兆易創新募得資金的40%將用于研發能力，35%將用于戰略性行業相關投資及收購；9%將用于全球戰略擴張及加強全球影響力，包括加強全球營銷及服務網絡，6%將用于提高運營效率；10%將用于營運資金及其他一般企業用途。

根據弗若斯特沙利文的數據，以2024年銷售額計算，兆易創新NOR Flash全球第二、中國內地第一，全球市場份額為18.5%；單層存儲單元（“SLC”）NAND Flash全球第六、中國內地第一，全球市場份額為2.2%；利基型DRAM全球第七、中國內地第二，全球市場份額為1.7%；MCU全球第八、中國內地第一，全球市場份額為1.2%；指紋傳感器芯片中國內地第二，在中國內地的市場份額約為10%。

招股書顯示，兆易創新主要業務為專用型存儲芯片、MCU、模擬芯片及傳感器芯片。其中，專用型存儲芯片包括NOR Flash、NAND Flash和利基型DRAM三條產品線。NOR Flash允許隨機訪問數據，能夠快速且可靠地直接從內存執行代碼，因此在需要頻繁且快速訪問可執行代碼的嵌入式系統中被廣泛應用。NAND Flash提供大容量存儲、快速擦除/寫入速度及長壽命，使其適用于各種大容量存儲應用。利基型DRAM為滿足對性能、可靠性或操作環境有特定要求的應用而設計，而非大規模生產的主流DRAM。

在MCU方面，兆易創新主要提供基于ARM和RISC-V內核的32位MCU產品，現有63大系列及700余款產品。而模擬芯片業務主要包括通用電源（如直流-直流（“DC-DC”）、低壓差穩壓器（“LDO”））、專用電源（如耳機充電倉電源、掃地機器人電源）、電機驅動產品以及溫濕度傳感器等。傳感器芯片業務主要包括指紋識別芯片和觸控芯片，進一步拓展在PC、可穿戴、移動健康、物聯網等領域的多元布局。

兆易創新各個業務收入情況如上圖所示，值得一提的是，DRAM收入中包括在2022年及2023年上半年銷售長鑫科技集團設計制造的DRAM的收入，而其他收入主要包括技術服務及知識產權的授權費。

兆易創新各個業務的銷量及平均售價如上圖所示，同樣，DRAM這項包括在2022年及2023年上半年銷售長鑫科技集團設計制造的DRAM的銷量。招股書顯示，專用型存儲芯片的平均售價由截至2024年10月31日止十個月的每顆人民幣1.45元下降至截至2025年10月31日止十個月的每顆人民幣1.41元，MCU的平均售價則由截至2024年10月31日止十個月的每顆人民幣4.19元下降至截至2025年10月31日止十個月的每顆人民幣3.85元。同期，傳感器芯片的平均售價由每顆人民幣1.69元下降至每顆人民幣1.58元，而模擬芯片的平均售價則由每顆人民幣0.10元上升至每顆人民幣0.16元。

招股書顯示，目前兆易創新的企業結構如下圖所示。

截至最后實際可行日期，香港贏富得有限公司由獨立第三方舒清明先生持有82.82%。香港贏富得有限公司的其余股權由13名其他股東持有，彼等各自為一名獨立第三方；其中，三名股東為本集團現任或前任員工，一名股東為由本集團20名現任及前任員工（均屬獨立第三方）控制的股權平臺，及九名股東為香港贏富得有限公司的早期投資者。香港贏富得有限公司已作出一致行動承諾，據此香港贏富得有限公司已承諾（其中包括）在本公司股東會表決上與朱一明先生一致行動。

在供應商方面，于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六個月，兆易創新向五大供應商的采購額分別為人民幣4,090.6百萬元、人民幣3,081.9百萬元、人民幣3,696.9百萬元及人民幣2,007.8百萬元，分別占相應年度/期間總采購額的73.4%、71.0%、70.2%及68.9%。

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