跨部門聯席會議敲定打假重錘，證監會去年罰沒81億

證監會在新年首周組織財務造假綜合懲防會議，向整個市場展示了金融監管“長牙齒”的堅定決心。

2026年1月5日，中國證監會主席吳清主持召開了一場關鍵座談會——資本市場財務造假綜合懲防體系跨部門工作推進會。

最高人民法院、最高人民檢察院、國家發展改革委、公安部等11個部門的負責人齊聚一堂，共同研究推進進一步打擊資本市場財務造假的重點工作。

從會議披露的數據看，2024年以來監管部門已累計查辦財務造假案件159起，做出行政處罰111起，罰沒金額高達81億元。

全面圍剿

在證監會的通報中，“全鏈條打擊”已成為財務造假懲防工作的核心特征。監管矛頭不僅對準上市公司本身，更延伸到造假的整個利益鏈條。

2024年以來，監管部門對43起案件的大股東和實際控制人嚴肅追究責任，對配合造假的第三方堅決以行政違法共犯方式嚴懲。

這種“懲首惡與打幫兇”并舉的策略，目的在于徹底打破資本市場財務造假的“利益鏈”和“生態圈”。

監管部門的執法實踐顯示，越來越多的第三方配合造假方被納入處罰范圍。2025年6月，在南京越博動力系統股份有限公司財務造假案中，證監會首次對配合造假方同步追責，對兩名配合造假主體合計罰款230萬元。

財務造假的立體化追責體系正加速形成，行政、刑事、民事與誠信約束的多維懲戒機制日益完善。

2024年以來，證監會向公安機關移送涉嫌財務造假犯罪線索112件，這一數字顯示了行政與刑事銜接的緊密程度。

金通靈科技集團股份有限公司的案件是這個立體追責體系的典型案例。該公司去年先后迎來刑事和民事判決：刑事方面，公司被判處罰金800萬元，6名相關責任人被判處有期徒刑并處罰金；民事方面，南京市中級人民法院對金通靈特別代表人訴訟案先行判決，上市公司需對4.3萬余名投資者賠償7.7億余元。

與此同時，18家嚴重造假公司已實質觸及重大違法強制退市指標，監管部門還對91家已退市公司立案調查，堅決防止“一退了之”。

制度構建

自2024年7月國務院辦公廳轉發《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》以來，財務造假綜合懲防的制度框架加速完善。

去年12月，證監會就《上市公司監督管理條例（征求意見稿）》公開征求意見，進一步夯實了打擊第三方配合造假的制度基礎。

在問責機制方面，監管部門持續加大對中介機構的責任追究力度。2025年，會計師事務所、律師事務所、資產評估機構和保薦機構均有被處罰案例，其中會計師事務所被處罰45家次，罰沒金額合計4.28億元。

尤其值得注意的是，永拓會計師事務所成為備案制度改革以來首家被強制注銷證券服務業務備案的審計機構。南開大學金融學教授田利輝指出，這“徹底打破了證券審計業務的‘資格終身制’幻想”。

此次跨部門工作推進會標志著財務造假懲防已從證券監管部門“單打獨斗”轉向多部門協同作戰。

最高法、最高檢等司法部門加大了對財務造假的司法打擊力度。去年5月，最高人民法院、中國證監會聯合發布《關于嚴格公正執法司法服務保障資本市場高質量發展的指導意見》，強調必須依法嚴厲打擊欺詐發行、違規信息披露等財務造假違法犯罪。

與此同時，基礎法律制度的完善也在同步推進。去年11月27日召開的國務院常務會議討論并原則通過《中華人民共和國注冊會計師法（修正草案）》，決定將草案提請全國人大常委會審議。

清華大學國家金融研究院院長田軒建議，未來應繼續完善財務造假全鏈條追責制度，建立跨部門數據共享機制，推動特別代表人訴訟擴容，并細化財務造假、欺詐發行的刑事認定標準。

證監會表示，資本市場監管生態正在發生積極變化。自財務造假綜合懲防體系逐步落地以來，監管合力不斷增強，市場生態明顯好轉。

全鏈條打擊與立體化追責體系不斷完善，各方協同機制持續優化，資本市場的誠信根基正在被筑牢。

隨著新一輪公司治理專項行動即將展開，財務造假懲防工作正從事后處罰向源頭治理縱深推進，覆蓋事前、事中、事后的全鏈條防控體系正在形成。