馬來西亞棕櫚油強勢回歸！2025/26年度產量上調，出口競爭力凸顯

導語：
作為全球第二大棕櫚油生產國，馬來西亞的產業動向牽動著整個植物油市場的神經。根據美國農業部（USDA）駐吉隆坡代表處最新發布的《2025年油籽及產品更新報告》，馬來西亞棕櫚油產業在經歷了2024/25年度初的天氣擾動后，正迎來全面復蘇。2025/26年度，得益于更穩定的天氣、更高的單產以及鄰國印尼生物柴油政策的“助攻”，馬來西亞棕櫚油不僅產量被大幅上調，其在全球市場的出口競爭力也顯著增強。

一、產量大增：天氣轉好，單產提升

報告將馬來西亞2025/26年度（2025年10月至2026年9月）的棕櫚油產量預測上調至1970萬噸，遠高于此前預期。

這一樂觀修正的核心驅動因素有三：

1. 天氣條件顯著改善：與2024/25年度初遭遇的嚴重洪澇不同，2025年底的季風季節，主要種植區“基本免于大范圍洪水”，保障了正常的采收作業。

2. 有效收割面積增加：早年種植的油棕樹陸續進入高產成熟期，使得“有效收割面積”增至515萬公頃，而非依賴新植面積擴張。

3. 單產表現強勁：2025/26年度開年頭兩個月的鮮果串（FFB）產量，創下過去四年同期的最高水平，為全年高產奠定了堅實基礎。

值得注意的是，盡管產業前景光明，但馬來西亞的油棕樹重植率（約1.8%）仍遠低于4%的國家目標，這將成為制約未來長期生產力提升的瓶頸。

二、內需外銷兩旺：工業與飼料需求齊發力

產量的增加并未導致庫存積壓，因為強勁的國內外需求正在有效消化新增供應。

國內消費全面增長

• 工業用途（315萬噸）：這是最大的增長點，受益于油脂化工、食品制造和生物燃料相關加工活動的穩定。特別是可再生燃料（如EcoCeres項目）和可持續航空燃料（SAF，如Petronas-Eni-Euglena合作項目）等下游投資，持續拉動工業原料需求。

• 食品用途（94萬噸）：家庭和餐飲業的穩定需求，以及對廢棄食用油（UCO）生產的關注，支撐了食品領域的消費。

• 飼料與廢棄物用途（10.8萬噸）：作為次要用途，也隨整體供應增加而小幅上升。

報告維持2025/26年度1620萬噸的出口預期不變，但背后邏輯更為樂觀。關鍵在于競爭對手印尼的政策變化：

• 印尼計劃于2026年實施B50（50%生物柴油摻混比例），這將大幅增加其國內棕櫚油消耗，從而收緊可供出口的貨源。

• 在此背景下，供應穩定、品質可靠的馬來西亞棕櫚油，有望在亞洲和中東等傳統市場中搶占更多份額，填補區域供應缺口。

作為棕櫚油生產的直接副產品，棕櫚仁及其衍生品（棕櫚仁油PKO、棕櫚仁粕PKM）的前景同樣被看好。

• 棕櫚仁產量預計達460萬噸，支撐了更高的壓榨量。

• 棕櫚仁粕（PKM）：國內飼料需求成為核心驅動力。隨著馬來西亞大力發展本土牛肉和奶牛養殖業（如Gemas和Jemaluang的大型牧場項目），作為優質蛋白來源的PKM需求激增。

• 棕櫚仁油（PKO）：受益于全球椰子油供應緊張和價格高企，PKO在食品、個人護理和油脂化工領域的替代需求旺盛，推動其出口預期上調至115.5萬噸。

與自給自足的棕櫚油產業不同，馬來西亞的大豆產業鏈完全依賴進口。

• 大豆進口量預計為73萬噸，主要用于壓榨。

• 豆粕消費（166.5萬噸）：作為家禽和牲畜飼料的主要蛋白來源，需求堅挺。

• 豆油消費（79萬噸）：在與其他植物油（尤其是棕櫚油）的價格差距縮小時，其競爭力有所提升，消費量溫和增長。

綜合來看，2025/26年度對馬來西亞棕櫚油產業而言是“天時”（好天氣）、“地利”（鄰國政策利好）、“人和”（下游需求旺盛）兼備的一年。產量的實質性增長，疊加出口窗口的意外打開，使其在全球植物油貿易格局中的地位更加穩固。

對于市場參與者而言，這份報告傳遞了明確的信號：馬來西亞的棕櫚油供應將更加充裕且可靠，而其副產品產業鏈的價值也在不斷提升。在全球尋求可持續、高性價比油脂解決方案的背景下，馬來西亞的“綠色黃金”正閃耀出新的光芒。

數據來源：美國農業部外國農業服務局（USDA FAS）駐吉隆坡代表處，《Oilseeds and Products Update - Malaysia》（報告編號：MY2025-0019），發布于2026年1月6日。

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