JPM2026 | 百濟神州：駛入全球研發快車道

1月13日，在JPM大會上，百濟神州以其在腫瘤領域的深度布局、清晰的管線戰略和獨特的全球研發體系，向投資者展示了一家深耕創新、立足全球的藥企如何在國際舞臺上持續擴大影響力。公司聯合創始人、董事長兼首席執行官John V. Oyler（歐雷強）的演講不僅回顧了2025年的里程碑成就，更勾勒出以CLL為核心、向多腫瘤領域擴展的可持續增長藍圖。

“從財務角度來看，我們在去年的大會上做出的重要承諾——實現產品收入大幅增長、GAAP盈利以及產生可觀現金流，全部兌現了，且這僅僅是個開始。”歐雷強表示。

百濟神州正在重新定義BTK抑制劑的競爭格局。其核心產品澤布替尼已在全球BTK抑制劑市場中銷量躍居第一，2025年第三季度收入同比增長超過50%，其長期數據 為慢性淋巴細胞白血病（CLL）治療設立了新的“金標準”。

對百濟神州而言，2025年也是意義非凡的一年。血液腫瘤領域，BCL2抑制劑索托克拉 近期在中國已獲得首次監管批準，且 獲得了美國FDA的突破性療法認定和優先審評資格；遞交了4項監管批準，還在更廣泛的疾病領域啟動了5項III期臨床試驗。

在實體瘤領域，替雷利珠單抗與澤尼達妥單抗的 聯合 療法在一線HER2陽性胃癌治療取得了積極的III期數據，相比標準治療展現出具有臨床意義的改善。 6款候選藥物完成了概念驗證，另有5個新分子實體進入臨床階段。這些成就為其 2026年及未來的發展奠定了堅實基礎。

此外，百濟神州全球首創的BTK-CDAC（PROTAC）BGB-16673在后線CLL患者中顯示出高達85%的ORR和73.5%的12個月PFS率，有望為非共價BTK抑制劑耐藥患者提供新選擇。

2026年，百濟神州的核心血液腫瘤產品線也將迎來多個重要里程碑：澤布替尼用于一線套細胞淋巴瘤（MCL）的III期 MANGROVE研究 數據即將公布；索托克拉在美國首個適應癥的批準……更多研發事件的催化，也讓百濟神州駛入 全球研發的快車道 。

歐雷強強調：“我今天要告訴大家的是，百濟神州的下一波創新浪潮已然來臨。在過去十年中，我們已發展成為一家規模化、經驗豐富且高效的研發巨頭。我們的研發團隊目前約有4800人，是全球規模最大的腫瘤專注研發團隊之一。我們在小分子抑制劑和生物制劑設計方面擁有深厚專長，同時在蛋白降解劑、雙特異性抗體、三特異性抗體和抗體偶聯藥物（ADC）領域正嶄露頭角。”

“我們研發部門的產出量令人矚目，無論從市值規模來看，都處于行業領先水平。例如，僅在過去18個月內，我們就有15個新分子實體進入臨床階段。但這不僅僅是數量上的優勢——每個分子都具有差異化的治療假設，具備同類最佳或全球首創的潛力。隨著我們的能力實現規模化，我們每年能夠將8-10個新分子實體推進至臨床階段。”歐雷強補充。

“我經常被問到，百濟神州的故事中，有哪些部分尚未被廣泛認可。多年來，我會說是我們正在投入建設的巨大競爭優勢和核心能力。但如今，當人們看到我們的速度、成本控制和生產效率時，這一點已得到更多理解。而現在，尚未被充分認識的無疑是我們研發管線的潛在價值。我們相信，從管線產出效率來看，百濟神州的表現遠超其市值對應的預期。”歐雷強堅定說道。

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