上海
2026 年澳大利亞證券交易所（ASX）首次公開募股（IPO）的大幕于本周一拉開，一家在柬埔寨和泰國擁有金銅礦產資源的不知名礦業公司Unity Metals，以每股 20 澳分的價格登陸資本市場。
該股早盤一度沖高至 22 澳分，但最終收于發行價，延續了去年末 IPO 市場遇冷的頹勢。此前，澳大利亞儲備銀行（RBA）的加息傳聞引發了投資者的恐慌情緒。
據統計，2025 年澳交所共有 44 只新股上市，其中 8 只股票年末收盤價較發行價跌幅超 5%。部分表現最差的新股集中在年末兩個月掛牌，當時通脹壓力正再度抬頭。
配圖：市場對加息可能性的擔憂緩解，有望為低迷的澳交所 IPO 市場注入一劑強心針 攝影：貝瑟尼?雷
在線二手車經銷商Carma于 11 月 5 日以每股 2.70 澳元的價格上市，首日收盤大跌 7.4%，報 2.50 澳元，目前股價已跌破 2.10 澳元。
由人工耳蝸巨頭Cochlear參股、專注于癲癇監測與預防的生物科技公司Epiminder，12 月 1 日的發行價為 1.50 澳元，首日收跌 9% 至 1.30 澳元，本周二的成交價已不足 1 澳元。
醫療設備制造商Saluda Medical則是表現最差的新股。該股于 12 月 5 日以 1.90 澳元的價格掛牌，首日股價便腰斬，成為澳交所數十年來融資規模超 1 億澳元的 IPO 項目中，表現墊底的案例之一，本周二的成交價僅接近 1.20 澳元。
不過，在經歷 2025 年末的市場震蕩后，基金經理和分析師們寄望于上周公布的利好月度通脹報告，能夠降低短期內加息的可能性，從而重新激活市場對 IPO 的投資熱情。
“最新的通脹數據讓市場看到，加息周期的強度可能不如預期那般猛烈，這或將助力 IPO 市場重啟?！?strong>Maple-Brown Abbott投資組合經理菲利普?胡達克（Phillip Hudak）表示。
2025 年澳交所規模最大的三筆 IPO，分別是 50 歲以上度假式養老服務商GemLife、維珍澳大利亞航空（Virgin Australia），以及金礦開采商Greatland Resources。GemLife于 7 月初以 4.40 澳元的價格上市，首日收盤上漲 4.1%，報 4.33 澳元，此后股價持續走高，本周二的成交價已接近 5 澳元。
Virgin Australia與Greatland Resources于 6 月同日掛牌，發行價分別為 2.90 澳元和 6.60 澳元。目前，Virgin Australia的股價已低于首日收盤價 3.23 澳元，而由福里斯特家族（Forrest family）支持的Greatland Resources，股價已飆升至近 12.60 澳元。
配圖：資源類板塊是 2025 年澳交所 IPO 市場為數不多的亮點
Seneca澳大利亞小盤股基金聯席投資組合經理本?理查茲（Ben Richards）表示，資源板塊是 “去年 IPO 市場唯一的亮點”。
BMC Minerals便是去年末澳交所 IPO 的一匹黑馬。這家聚焦加拿大市場的銀金礦勘探公司，獲得了已故億萬富翁維克多?斯莫根（Victor Smorgon）家族辦公室的投資支持，12 月中旬上市首日股價大漲 25%，報 2.50 澳元，目前每股成交價已突破 2.80 澳元。
“隨著大宗商品價格走高，我們看好 2026 年資源類 IPO 的前景?！?理查茲說，同時他還透露，正密切關注納米比亞銅礦勘探公司Kaoko Metals的上市計劃，該公司預計將于今年登陸資本市場。
自去年 11 月中旬以來，銅價已累計上漲超 20%。市場押注，在美國特朗普政府敲定進口關稅政策之前，大量用于電線電纜生產的銅材將流向美國市場，這會導致全球范圍內的銅供應短缺。
“考慮到澳交所上市的銅礦概念股十分稀缺，我們預計這家公司 IPO 后將表現強勁。” 理查茲補充道。
今年最受市場矚目的擬上市企業，包括人工智能基礎設施公司Firmus Technologies。理查茲稱，該公司 “已擁有一批忠實擁躉”，Regal、Ellerston Capital以及Wilson Asset Management等機構均已對其完成投資。
其他潛在 IPO 標的還包括：旗下擁有Amart和Freedom兩大品牌的家居零售集團Home Furniture Group、放射診療服務商I-MED，以及寵物用品與獸醫連鎖企業Greencross。
“2025 年是 IPO 市場史上最冷清的年份之一，但 2026 年的前景正略有好轉，已有多家知名企業透露正在籌備上市事宜?！?strong>HLB Mann Judd悉尼合伙人西蒙?詹姆斯（Simon James）表示，該機構長期追蹤 IPO 市場動態。
“盡管如此，今年前幾個月的 IPO 活動可能仍會保持低迷，擬上市企業需要觀望經濟形勢的走向，再決定推進節奏?！?/p>
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