張勇“出山”直面業績雙降挑戰 海底撈變革破局新品牌營收占2.9%

長江商報消息●長江商報記者 潘瑞冬

時隔四年，海底撈（06862.HK）創始人張勇回歸CEO崗位。

1月13日，海底撈發布公告顯示，因服務于公司戰略發展的董事會組成及角色調整，自2026年1月13日起，創始人張勇將再度兼任董事會主席與首席執行官（CEO），原CEO茍軼群轉任集團數字化轉型核心崗位，同時四位深耕一線的資深管理者新晉執行董事。

這是近四年內海底撈第三次更換CEO，也是張勇時隔四年重回一線，背后是這家火鍋巨頭在行業變局中的掙扎與突圍。從簡陽街頭四張桌子的小店到一度千億市值的火鍋帝國，張勇的創業之路從未平坦。

當前，海底撈正面臨火鍋主業承壓與多元化突破的關鍵時期。2025年上半年，海底撈業績再度承壓，營業收入和凈利潤同比分別下降3.7%、13.7%；“紅石榴計劃”下的新品牌營收5.97億元，同比增長227.0%，占比增至2.9%。

張勇回歸，傳遞出變革新信號，海底撈能否走出瓶頸，仍需時間檢驗。

從簡陽小巷到資本舞臺

張勇的創業之路是一個頗富傳奇色彩的白手起家故事。

1971年出生于四川簡陽的張勇，早年生活清貧，初中畢業后，他進入技校學習電焊，成為拖拉機廠的一名工人。1993年，張勇擺起麻辣燙小攤，一毛一串的生意讓他賺到第一桶金，彼時的張勇已經發現餐飲的密碼——優質服務能彌補口味短板，這一認知成為日后海底撈的生存密碼。

1994年，張勇在簡陽街頭開起第一家海底撈，四張桌子和20平方米的小店成為日后他火鍋帝國的起點。彼時他連火鍋炒料都要對著書本自學，味道平平的困境下，他將所有精力投入服務，下雨天幫客人擦鞋、客人胃不舒服就熬小米粥、顧客夸辣醬好吃便主動贈送。這種超出預期的服務很快積累口碑，一年后小店成為簡陽最火的火鍋店。

但擴張之路并非坦途，1999年海底撈首次走出簡陽進軍西安，因水土不服陷入持續虧損。此后還是張勇的“服務至上”理念，最終讓西安店起死回生。

2004年是海底撈發展的關鍵節點，張勇力主進軍北京，并為企業引入職業化管理奠定基礎，妻子黯然退出海底撈的管理。北京大慧寺店開業后，憑借“生日驚喜”“免費美甲”等創新服務刷新行業認知，迅速打開市場。

此后，張勇開始構建獨特的管理體系，推行“師徒制”綁定利益，讓店長培養新店長可分享業績提成；實行計件工資制，取消底薪激發員工積極性；建立“連住利益，鎖住管理”的機制，讓一線員工擁有免單權。這套制度設計讓海底撈實現快速擴張，2012年海外首店落地新加坡，2018年9月26日，海底撈在港交所敲鑼上市，市值一度突破千億港元。

上市后的海底撈進入擴張快車道，張勇卻戰略誤判。2020年6月，他對疫情影響判斷不足，決定“抄底”拓店，多數布局三線及以下城市。盲目擴張很快引發經營危機。門店密度過高導致分流，低線城市消費能力不及預期，疊加食材成本上漲，2021年海底撈凈虧損41.61億元，這是其成立以來首次年度巨虧。

面對危局，張勇展現出企業家的自省與果斷。他在股東大會上坦承，他的拓店策略是盲目自信。2021年11月，海底撈推出“啄木鳥計劃”，關停300家左右經營不善的門店，暫停擴張并優化管理團隊。在拓店策略失敗后，張勇于2022年3月卸任CEO，將權杖交給楊利娟，自己退居幕后擔任董事長，放手讓職業經理人主導調整。

楊利娟不負所托，嚴格執行“啄木鳥計劃”止血，后續啟動“硬骨頭計劃”重開優質門店。

除了不斷創新產品外，海底撈門店推出的擺攤、夜宵等各類新業務和洗頭、美甲等花式服務，頻頻將其送上熱搜。

新業態之外，海底撈也豐富了品牌矩陣。年報顯示，2023年，海底撈在總部層面成立了創新創業辦公室，調整創業品牌的策略規劃。除主品牌外，海底撈也孵化了嗨撈火鍋、苗師兄香鍋、五谷三餐、焰請烤肉鋪子、漢舍等品牌，實現火鍋、快餐、烤肉、中式正餐等多種經營業態。

2022年下半年，公司經營逐步企穩，2023年實現凈利潤44.95億元，翻臺率回升至3.8次/天。

重掌帥印后的挑戰

放權后的張勇并未完全淡出，而是布局長期戰略。2024年5月，海底撈海外業務公司特海國際在納斯達克上市，形成海底撈、頤海國際、特海國際三家上市公司的產業版圖，張勇通過控股實體掌握核心控制權。

這一階段，海底撈的業績也繼續向好，2024年營收427.55億元，同比增長3.14%；凈利潤47.08億元，同比增長4.65%；日均客流量超110萬人次，翻臺率達4.1次/天，創近五年新高。

2024年7月，楊利娟辭任CEO，茍軼群接棒，核心任務轉向精細化管理與多元化探索，啟動“紅石榴計劃”孵化新餐飲品牌。

在多元化探索的同時，海底撈也采取了親民策略，實施“以價換量”策略，人均消費從2019年的105.2元降至2024年的97.5元，盈利空間被壓縮，而新品牌孵化尚未形成規模效應。

2025年上半年，海底撈業績再度承壓，營收207.03億元，同比下降3.7%；凈利潤17.55億元，同比下降13.7%；翻臺率降至3.8次/天。多元化戰略方面，“紅石榴計劃”下的新品牌營收5.97億元，同比增長227.0%，占比增至2.9%。外部餐飲市場競爭加劇，消費需求迭代加速，職業經理人團隊雖穩扎穩打，但缺乏破局的狠勁與戰略魄力。

在此背景下，2026年1月，張勇決定重掌CEO帥印，同步調整董事會成員，委任四位資深女將擔任執行董事，她們均擁有10年以上海底撈任職經歷，覆蓋多個核心崗位。這場人事調整，既是張勇對當前經營困境的直接回應，也是對年輕管理團隊的磨礪與培養。

重回一線的張勇，面臨著比以往更復雜的市場環境，火鍋賽道同質化競爭激烈，巴奴、慫火鍋等品牌憑借差異化定位分流客源；消費者對性價比、場景化需求提升，海底撈傳統服務模式吸引力減弱；多元化探索尚處初級階段，外賣業務與新品牌雖增長迅速，但難以支撐整體業績。

對此，張勇延續了“直面問題、主動求變”的風格，一方面繼續推進“紅石榴計劃”，聚焦焰請烤肉鋪子等潛力品牌，加大場景創新與產品研發投入；另一方面優化主業經營，通過推出工作日自助午餐、夜宵主題區等方式引流，平衡客流量與人均消費。

資本市場對張勇的回歸展現出了“擁抱”的姿態。1月14日，海底撈的股價大漲9.15%，截至1月16日收盤，公司的市值為863億港元。

從簡陽小巷的創業者到資本舞臺的掌舵者，張勇用三十年時間書寫了中國餐飲行業的傳奇。此次重掌帥印，對他而言既是挑戰也是機遇。面對瞬息萬變的市場，這位“火鍋大王”能否帶領海底撈穿越新一輪周期，再創輝煌？長江商報記者將持續觀察。

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