鳴鳴很忙今起招股，引入騰訊、淡馬錫、貝萊德、富達等基石投資者

1月20日，中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商——湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司（以下簡稱“鳴鳴很忙”）正式開啟全球發售，擬于1月28日在港交所主板掛牌上市，股份代號為01768。

鳴鳴很忙計劃全球發售1410.11萬股股份，其中國際發售股份約為1269.09萬股，香港公開發售股份約為141.02萬股。香港公開發售于1月20日上午9點開始，并預計于1月23日中午12點截止。若以發售價中位數233.10港元計算，扣除相關費用后，公司估計將收取全球發售所得款項凈額約31.24億港元。

全球頂級資本背書，豪華基石陣營亮相

本次鳴鳴很忙的IPO引發了資本市場的廣泛關注，其基石投資者陣容堪稱豪華。招股文件顯示，此次發行共吸引8家基石投資者，認購總額約1.95億美元（約15.20億港元）。

其中，騰訊通過全資子公司Huang River Investment認購4500萬美元，展現了其對新興零售業態的認可。新加坡政府投資公司淡馬錫（Temasek）同樣認購4500萬美元，作為以長線投資著稱的國際主權基金，淡馬錫的入局顯示出國際長期資本對鳴鳴很忙以及中國消費增長潛力的堅定看好。此外，全球領先的資產管理機構貝萊德（BlackRock）與富達基金（Fidelity）分別認購3500萬美元及3000萬美元，泰康人壽、博時國際、易方達及淡水泉（Springs Capital）等知名機構亦參與本次基石投資。

這種由全球主權財富資金、境內外知名資產管理機構及消費產業戰略投資者共同參與，覆蓋資深公募、保險與頂尖私募等多類型的投資者結構，在近年港股IPO中實屬罕見。分析人士指出，頂級機構集體背書，不僅是對鳴鳴很忙業務發展和財務穩健性的認可，更是為公司估值筑起了堅實的防護墻。

穩坐行業頭把交椅，規模利潤雙重飛躍

招股書顯示，鳴鳴很忙是中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商，也是中國食品飲料量販模式的領導者，旗下現有“零食很忙”、“趙一鳴零食”兩大品牌。截至2025年11月30日，鳴鳴很忙全國在營門店數達21041家。截至2025年9月30日止九個月，鳴鳴很忙全國門店零售額（GMV）達661億元人民幣，同比增長74.5%，累計接待消費者超過21億人次。截至2025年9月30日，全國門店數達19517家，覆蓋中國28個省份和各線城市，其中約59%位于縣城與鄉鎮，深入滲透下沉市場。據中國連鎖經營協會資料，鳴鳴很忙位于2024年中國連鎖行業前10，也是其中增長最快的連鎖企業。

財務表現上，2025年前九個月，公司實現收入463.71億元，同比增長75.2%；經調整凈利潤18.10億元，同比大幅增長240.8%。同期經營現金流凈額達21.90億元，展現了優秀的造血能力。2022年至2024年，鳴鳴很忙收入從42.86億元躍升至393.44億元，三年復合增速達203%；同期經調整凈利潤從0.81億元增長至9.13億元，三年復合增速達234.6%。

根據招股計劃，此次香港IPO募資將主要用于提升供應鏈能力及產品開發，門店網絡升級及增強對加盟商的持續賦能；同時，公司將加大在品牌建設、數字化水平提升以及戰略性投資收購方面的投入等，進一步鞏固其在休閑食品飲料零售領域的領先地位。