昆侖萬維周亞輝投資筆記：AI時代的Super App之戰打響

在AI時代，Super App的數量一定會大幅減少。

作者｜昆侖萬維創始人、昆侖天工董事長兼 CEO、知名投資人 周亞輝

首先要聲明，我在過去十二個月沒有跟字節、阿里、美團、騰訊做過交流，不存在擺弄消息之嫌，以下我的分析都是基于我多年經營企業形成的戰略洞察和推理能力。我首先要回答我在一年前給大家和自己提出來的一個問題，誰是十年后的中國首富，通過這一年的觀察和思考，我可以明確地回答自己，張一鳴同學將從現在到未來十年后甚至二十年后都是中國和亞洲的首富。

為什么這么認為，因為一鳴同學內心重新燃起了很強的欲望（或者說動力），這疊加他強大的學習能力、執行力和字節的資金、資源和用戶，這一輪的增長將非常巨大。前段時間的豆包手機已經轟動了業界，不光光是手機領域、機器人領域，自媒體車fans已經有報道，字節將與賽力斯合作，進入汽車制造領域，這明顯是劍指無人駕駛運營商位置；不僅僅是入地，字節還會上天，有自媒體小道消息，字節內部已經開始在研究搭建太空算力。

隨著TikTok問題的解決，字節的國際化擴展也會加快，尤其是豆包將加快出海速度。單從這些信息，是不足以很強的Conviction認定張一鳴同學是十年后的首富的。最關鍵的一點是，未來中國AI時代的Super App（App就當做是入口，別當做真正移動應用）一定有字節的一席之地，就跟當年騰訊憑借微信就拿到了移動互聯網的船票一樣。

在AI時代，Super App的數量一定會大幅減少，在移動互聯網時代，中國 DAU 超過1億以上的App大概有十五個之多，超過5億MAU的有10個之多，那未來AI 時代超過5億MAU的Super App大概率就3-4個。DAU/MAU會變高，5億MAU估計對應3.5億DAU，隨之而來 Super App 的價值也會變得比移動互聯網時代大幾倍。

我之前沒去思考過Super App老大相對于機器人老大誰價值更大的問題，但我一直在琢磨一個事情，為什么Google的機器人戰略并不是很激進。后來我想明白原因在于Super App的價值比機器人老大更大，入口權掌握在Super App這邊，他可以獲得超額的商業回報保證，像豆包進入手機、進入汽車一樣進入機器人；他以AI的名義更深度地影響了每個用戶的決策，包括購買什么機器人；而且要成為Super App老大，他一定有很好的大模型技術，無限趨近于AGI才能讓用戶有足夠粘性，這樣的大模型技術讓他們在機器人上面并不會掉隊太多。

所以你會看到過去兩個季度美股Big7除了谷歌，其他包括微軟、Meta、亞馬遜、蘋果都不漲或者都在跌，所以長期來看，如果X.ai用戶量起不來的話，谷歌一定還是會比特斯拉市值要大。所以張一鳴不成為中國首富誰成為中國首富。

2024年初我在媒體上總結2023年的時候，說字節2023年的大模型戰略也就60分，但我同時補充一句，以張一鳴、朱文佳這些人的能力，只要啟動調整，最多2個月時間，就很快能夠到100分。果然如此，字節在過去兩年的 AI 戰略展現出極強的前瞻性與落地效率，我對字節AI 2024年的AI方面的戰略規劃打120分，2025 年更高，可以到180分。

下面我們來演習下中國的AI Native Super App之戰，在這之前我想先表達下我對一位企業家前輩的敬意，2025年我最尊敬的企業家是馬云馬老師，他讓我看到老驥伏櫪，志在千里的現代版。非常Respect! 左手一個千問，右手一個阿福，中間一個阿里云，戰略布局清晰精準，執行推進扎實高效，又有戰略又有執行力的企業家，還得是馬老師。一個60多歲的人擁有如此的學習能力和執行力，太令人敬佩。

我覺得馬老師給Qwen定的KPI應該是2026年DAU超過豆包。之前大家都說阿里做即時零售是為了打美團，為了擴大淘寶用戶群，協同能夠產生更大的用戶收益，我在想，這是低估了馬老師的戰略構想，即時零售和本地生活會是千問最大的差異化Kill Feature，是千問的底層基礎，不僅僅是一個問答聊天搜索的 App，而是全世界第一個能辦事的 App，打美團一劍雙雕，最重要的目的還是拖延美團進入Super App之戰的進展，防止美團在阿里之前推出AI Native Super App，事實上他們的目的也達到了。

大家可以想想，如果美團先推出一個類似千問的龍貓App，阿里巴巴的股價能漲這么高嗎？而且千問一下子把阿里和螞蟻的生態全部用起來了。大家估計沒注意一個細節，螞蟻在一年半以前收購了好大夫網站，這是阿福的底層基礎。當時收購價格并不高，大概20億人民幣左右，當時百度、騰訊都是好大夫股東，都有優先購買權，是螞蟻非常堅決拿下好大夫。這種戰略魄力還得是馬老師。如果以今天的格局再去看好大夫，大家一定會說100億都得買。

總之，千問將成為豆包最強勁的競爭對手，這是馬老師和張一鳴同學第一次真正意義上的對決，兩位企業家現在都是背后的男人。阿里已經進入Super App之戰。

有資格進入App之戰的還有5家，分別是大哥大騰訊、美團、拼多多、京東和百度，其他估計進不去，包括大家看好的當紅小生小紅書，道理很簡單，如果AI再進化1-2年，AI可以用實時生成視頻來回答，很多人查找實用經驗沒必要去小紅書。小紅書就真成了一個純社交媒體，搜索屬性大幅度減弱，但這一仗又太燒錢，只有賬上有200億美金以上現金且愿意ALL in的廠商才能打這一仗。

美團和拼多多未來誰第一個推出AI Native Super App，誰的股價將會在現在這個低位上反彈20%以上。大家仔細想想，是不是細思極恐，美團退出社區團購市場，是為了什么，僅僅是減少虧損嗎？現在想想其實是為了AI戰略，為了在AI時代的Super App市場角逐。

我到今天還認為，社區團購不是科技公司的主戰場，社區消費場景的零售業態，還是要留給夫妻老婆店這類小微市場主體。就業的穩定與社會的和諧，很多時候遠超單純的生產力效率。沒想到興哥很早就已經在布局這顆棋，AI時代的Super App實在是比社區團購的科技價值大多了。

我們這些清華畢業的學子把科技價值放在首位，本就是一種自然而然的價值取向。拼多多和美團一樣，要在海外電商外賣戰場投入，如果又要打AI Super App之戰實際上是很糾結的。相反，實際上馬老師感覺已經做了取舍，海外電商只會排第二位，第一位一定是中國的Super App老大的位置。這個時候，無論是美團還是拼多多都不能猶豫了，必須進來廝殺，最晚今年Q1內必須推出AI App，這在未來將是一個1萬億人民幣收入的市場。

最后說說騰訊和華為。華為絕對不會進入這個市場，他進來也打不贏這個市場，他沒這方面基因。華為的定位是中國的臺積電 + 英偉達 + 特斯拉 + 微軟，在他目標市場上，華為的戰略極其高明，華為汽車聯盟將成為中國第一大汽車集團，大家逐步可以看到，從最開始的塞力斯到奇瑞，再到北汽和上汽，廠家越來越大，我判斷中國所有的國有汽車企業都將和華為合作，包括東風、一汽、長安、廣汽等等，華為智造將成為第一大汽車集團聯盟。

騰訊是中國最穩健的企業，還有小程序、視頻號這樣教科書級別的完美產品矩陣。微信一定會擁有AI native Super App的一席，而且我以前一直覺得會是第一，字節打不過騰訊。但最近跟95后00后年輕人在一起交流多了，我觀察到一點，豆包用戶體量和影響力越來越大，當有一天豆包的使用時長像抖音一樣超過微信，微信會不會不再是App一哥，通訊錄關系網的霸主地位在AI時代會不會改變？我不知道答案。但我知道，那個時候豆包對微信的沖擊會比抖音對微信大很多倍。而且，這一天很快就會到來。

（封面圖來源：AI生成）