機(jī)構(gòu)出手！最新布局曝光

市場(chǎng)午后震蕩回升，三大指數(shù)集體翻紅，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較強(qiáng)。

盤面上，商業(yè)航天概念爆發(fā)，近二十只成分股漲停，巨力索具2連板，順灝股份、中超控股、西部材料漲停。機(jī)器人概念反復(fù)走強(qiáng)，福萊新材、毅昌科技漲停。油氣概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，洲際油氣2連板。煤炭板塊表現(xiàn)活躍，大有能源3天2板。PCB概念快速拉升，鵬鼎控股等多股漲停。下跌方面，保險(xiǎn)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%。市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.69萬億，較上一個(gè)交易日放量910億。

熱點(diǎn)輪動(dòng)，結(jié)構(gòu)性行情凸顯

今日A股市場(chǎng)早盤沖高回落，三大指數(shù)一度集體翻綠；午后震蕩回升，三大指數(shù)收盤悉數(shù)翻紅，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。

從熱點(diǎn)方向看，商業(yè)航天方向集體反彈，十余只成分股漲停。

消息面上，星河動(dòng)力、星際榮耀、天兵科技等3家商業(yè)航天企業(yè)近日更新了上市輔導(dǎo)進(jìn)展，疊加藍(lán)箭航天IPO申請(qǐng)獲受理、中科宇航完成輔導(dǎo)備案，5家主營運(yùn)載火箭的核心企業(yè)已悉數(shù)就位，向“商業(yè)航天第一股”發(fā)起沖擊。

德邦證券表示，商業(yè)航天的價(jià)值鏈條，可以劃分為“天、地、端、火箭、應(yīng)用”五個(gè)核心層次，2026年至2030年預(yù)計(jì)每一層都蘊(yùn)藏著獨(dú)特的市場(chǎng)機(jī)遇與技術(shù)挑戰(zhàn)。

石油化工、天然氣、煤炭等方向同樣表現(xiàn)亮眼。

消息面上，1月22日，生意社Brent原油基準(zhǔn)價(jià)為64.92美元/桶，與本月初(61.33美元/桶)相比上漲5.85%。機(jī)構(gòu)判斷，OPEC+成員國面臨的多重供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，有望助力布倫特原油價(jià)格穩(wěn)定在每桶60美元以上。此外，美國寒潮推升天然氣期貨價(jià)格暴漲，隔夜NYMEX天然氣價(jià)格飆升逾29%，近4個(gè)交易日合計(jì)大漲逾72%。

國金證券稱，拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生概率提升，或?qū)е露颈卑肭驓鉁伢E降，當(dāng)前歐洲天然氣庫存中位水平，若出現(xiàn)冷冬或推升天然氣價(jià)格，建議關(guān)注上游天然氣生產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的。

但另一方面，昨日火爆的半導(dǎo)體、貴金屬、能源金屬等方向呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢(shì)，可見市場(chǎng)依舊維持快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，各熱點(diǎn)的延續(xù)性相對(duì)一般。

整體看，A股短期仍面臨反復(fù)調(diào)整的可能，機(jī)構(gòu)認(rèn)為不排除指數(shù)重心繼續(xù)走低。對(duì)投資者而言，當(dāng)前核心是把握好市場(chǎng)節(jié)奏，在控制倉位的前提下應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)。

公募最新布局路線圖曝光

近日，公募基金2025年四季報(bào)密集披露，在市場(chǎng)熱點(diǎn)此起彼伏的同時(shí)，多位知名基金經(jīng)理在季報(bào)中用倉位和持股表達(dá)了自己對(duì)市場(chǎng)的堅(jiān)定看好。

首先，高倉位運(yùn)行仍是基金經(jīng)理共識(shí)。從基金四季報(bào)呈現(xiàn)出的數(shù)據(jù)來看，權(quán)益類基金整體依然維持了較高的權(quán)益?zhèn)}位，且部分基金在四季度繼續(xù)加倉。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在目前已披露四季報(bào)的1200余只主動(dòng)權(quán)益類基金(含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型)中，最新股票倉位維持90%以上高倉位運(yùn)作的共有600余只。

其次，四季報(bào)中，科技主線仍是各基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)。同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票基金經(jīng)理陳宗超在報(bào)告中表示，展望2026年，宏觀利好、資金環(huán)境優(yōu)化與AI產(chǎn)業(yè)變革共振，有望推動(dòng)A股走出科技長牛行情。AI硬件、國產(chǎn)算力芯片等將是未來3年至5年的投資主線，而可控核聚變作為終極能源解決方案，長期具備巨大成長空間。

第三，以有色為代表的資源股獲知名基金經(jīng)理加倉。數(shù)據(jù)顯示，眾多全行業(yè)配置的基金在去年四季度加倉以有色為代表的資源股，其中不乏多位知名基金經(jīng)理。如：高楠管理的永贏睿信混合在去年四季度新進(jìn)重倉五礦資源、宏創(chuàng)控股；神愛前管理的平安興奕成長新進(jìn)重倉了云鋁股份；王崇管理的交銀新興產(chǎn)業(yè)和焦巍管理的銀華富裕主題新進(jìn)重倉了紫金礦業(yè)；焦巍管理的銀華富饒精選三年持有更是在去年四季度同時(shí)新進(jìn)重倉了紫金礦業(yè)、藏格礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、云鋁股份、西部礦業(yè)、紫金黃金國際、江西銅業(yè)等多只有色股。

A股行情或?qū)⒒貧w主線

往后看，A股行情會(huì)如何演繹？

光大證券認(rèn)為，節(jié)后市場(chǎng)有望迎來新一輪上行動(dòng)力。首先，經(jīng)濟(jì)政策方面，結(jié)構(gòu)性降息有望助力經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“開門紅”，疊加前期政策紅利持續(xù)釋放，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率穩(wěn)步回升，不過最終表現(xiàn)仍需等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步披露。其次，金融市場(chǎng)相關(guān)政策對(duì)前期過熱板塊起到了一定的調(diào)控作用。預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以延續(xù)前期快速上行的態(tài)勢(shì)，未來或?qū)⒅鸩浇禍夭⑥D(zhuǎn)入震蕩格局。策略層面，春節(jié)前建議投資者秉持穩(wěn)健配置思路。

華西證券也指出，對(duì)于股市來說，短期交易線索是題材可能降溫，行情或?qū)⒒貧w主線。在牛市延續(xù)的共識(shí)下，資金并不希望退出市場(chǎng)，而是積極尋找落腳之處。

結(jié)合12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，除了AI、半導(dǎo)體等主線品種以外，消費(fèi)和基建也可能是部分資金流入的方向?？紤]到兩者在2025年以來表現(xiàn)一般，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)不高，同時(shí)居民消費(fèi)率、零售同比增速和固定資產(chǎn)投資增速仍有提升空間，若增量政策出臺(tái)，消費(fèi)和基建有望迎來階段性行情。

具體行業(yè)方面，光大證券建議，關(guān)注電子、電力設(shè)備、有色金屬等；主題方面，繼續(xù)關(guān)注商業(yè)航天。該板塊或?qū)⒂汕捌趩芜吷闲袘B(tài)勢(shì)逐步切換至階段性震蕩整理階段，短期再度大幅沖高的彈性相對(duì)有限。但長期維度看，行業(yè)政策利好持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊，若板塊在震蕩整理過程中出現(xiàn)階段性回調(diào)，仍將是投資者逢低介入的良好契機(jī)。