2026年最大的科技盛宴，十萬億元的新賽道誕生了！

馬斯克又成為了一個萬億級新產業的引領者。

昨晚（1月22日），在一場達沃斯論壇對話中，他明確以“年發射8000次”為目標推進太空光伏AI衛星網絡部署，引爆了全球對“太空光伏”這一全新產業的關注。

他是這么說的，2026年要實現星艦完全復用，以年發射8000次為前提，為太空數據中心與月球基地鋪路，實現成本下降100倍至每磅＜100美元，然后在接下來幾年內，要大規模發射太陽能AI衛星，實現能源自由。

藍圖非常宏大，想象力拉滿，比如：

1，以星艦為唯一發射平臺，2026年攻克完全可重復使用，目標24小時內單箭復用10次，發射間隔縮至每小時一次。

這不是癡人說夢話，而是已經在推進的項目。

目前，SpaceX已在德州、佛州建造6座發射回收一體臺，啟動Gigabay工廠，初期年產1000艘星艦，遠期年產1萬艘，以支撐后續的工業化發射節奏。

2，按年8000次計算，約每小時1次、日均22次，是2024年全球總發射量（約200次）的40倍。

單艦載荷超100噸，年總載荷超百萬噸，由此實現太空太陽能陣列、月球基地與火星移民的規模化運輸。

3，一年8000次發射，僅僅是太空光伏計劃“三步走”的第二步。

接下來，要每年部署100GW衛星網絡，效率為地面5倍以上，沒有晝夜、天氣、大氣衰減的影響，再配合背陽面超低溫散熱，發電效率拉滿，然后計劃通過激光向各個項目傳送能量。

接下來就是第三步，在月球建廠就地取材造衛星，拉低星際運輸成本，支撐更大規模的能源捕獲與太空基建，打造超級太空城市。

馬斯克的這番藍圖一經描述出來，迅速火爆全球，引發了對“太空光伏”產業的巨大遐想。

我們算一筆賬：

每年部署100GW容量的太陽能AI衛星，規模相當于現有美國全國電力需求的四分之一，足可以支撐超10億臺服務器的算力消耗。

假設每顆衛星配備約100千瓦的柔性鈣鈦礦/疊層太陽能電池陣，集成AI算力模塊，通過激光鏈路構建分布式太空數據中心。

以當前電池單價100—150元/W，組件+系統120—180元/W計算，太空光伏（含電池+組件+系統）催生的直接市場空間就高達約1.2—1.8萬億元。

疊加發射與地面接收，那么上下游全產業鏈可達3—5萬億元。

接下來5-10年，隨著技術成熟與成本下降，美國、中國、歐洲等各地加入競爭，市場將進一步擴大，2035年有望沖擊十萬億級市場。

這就是當下資本市場的邏輯，因此馬斯克的藍圖一曝光，迅速掀起了太空光伏的新一輪行情。

那么，太空光伏的核心標的有哪些呢？

1，乾照光電。

公司是砷化鎵電池龍頭，現階段太空光伏的業績龍頭。

公司的三結砷化鎵批量效率30%+，實驗室達34.5%；抗輻射能力為硅基10倍，耐受-170℃至120℃溫差，年衰減率0.5%，壽命超20年，國內市占率超60%。

現階段，砷化鎵電池在技術落地上更具有優勢，因此被太空光伏廣泛使用，將最先在業績上反映出來。

公司2025年上半年砷化鎵銷量同比翻倍，前三季度持續高增，國內發射的衛星51%采用其產品，為電科藍天（太陽翼市占50%）唯一外延片供應商，綁定G60千帆、中國星網等頭部星座。

2026年，國內低軌衛星發射量預計2300-2500顆，公司未交付航天訂單6-8億元，2026年Q2前全部交付。

另外，公司也已經通過Intelsat間接供貨星鏈，并正在推進亞馬遜Kuiper的認證。

現在的問題是，砷化鎵雖為當前主流路線，但鈣鈦礦/晶硅疊層等新技術快速迭代，實驗室效率已超33%，追上了砷化鎵。

而砷化鎵相對昂貴，砷化鎵太空電池約180-220元/W，鈣鈦礦/晶硅疊層實驗室/小批量約30-50元/W，疊層規模化量產后有望降至5-10元/W，兩者成本差達10-40倍。

這就導致整個太空光伏產業鏈在積極向鈣鈦礦/晶硅疊層路線轉型，預計2027年后，鈣鈦礦/晶硅疊層產品將逐步進入衛星供應鏈，在未來3-5年內逐步替代砷化鎵。

2，隆基綠能。

隆基是電池組件龍頭，在柔性晶硅-鈣鈦礦光伏技術上業內一流。

根據《Nature》刊發的論文，其最新鈣鈦礦疊層效率高達29.8%，能夠耐-150℃至180℃極端溫差，是未來適配衛星可展開太陽翼的理想之選。

根據中國載人航天工程辦公室通報，2022年11月，隆基鈣鈦礦光伏板搭載神舟十五號，在軌測試6個月，功率衰減＜5%，為國內首家完成太空實測的光伏企業。

公司在2022年已成立“未來能源太空實驗室”，對接工信部的“逐日工程”（空間太陽能電站），實驗室聚焦太空光伏組件、無線傳能，與航天科技集團聯合研發，為“逐日工程”柔性疊層組件核心供應商。

隆基2025年12月投資者交流會披露，“逐日工程”2026年計劃搭載低軌驗證星，驗證激光傳能與AI算力衛星能源適配，支撐100kW級衛星的供電需求。

該產品已經進入量產階段，根據隆基2026年1月產能規劃公告，新技術用純銅漿料路線，取代了傳統的銀包銅方案，良率已達95%+，二季度開始單瓦成本降0.02-0.05元，對應降本10%+。

3，天合光能。

電池組件二線龍頭，技術上布局全面。

根據2026年1月機構調研紀要，公司基于P型Cz硅片HJT底電池，狹縫涂布+大面積鈣鈦礦鈍化，厚度75μm；小面積疊層效率35%、大面積疊層32.6%（組件功率886Wp），均為行業領先。

與隆基類似，公司積極采用純銅漿替代銀漿的工藝將在上半年量產，預計單瓦成本降8%-10%，與BC、HJT工藝兼容，良率目標95%+。

公司在相關技術上儲備豐厚，覆蓋HJT/鈣鈦礦、III-V族/晶硅疊層、柔性砷化鎵三條太空光伏路線。

不過，太空光伏方案需通過宇航級環境測試（-170℃至120℃、輻照、真空），在軌驗證預計2027年啟動，進度比隆基稍慢一步。

4，東方日升。

公司是電池組件的三線企業，規模不算大，但擁有獨特優勢。

最大的亮點是，公司已成功進入星鏈供應鏈。

2025年12月公司披露，2024年起通過第三方向SpaceX供數萬片50μm HJT，用于星鏈V2 mini/V3太陽翼，中試線年化產能12MW，為A股唯一確認星鏈光伏供應商。

主要原因是，公司的抗輻射P型HJT已通過歐美認證，優于PERC（15%），適配低軌衛星5-7年在軌壽命，因此獲得了為星鏈供貨的核心資質。

根據2026年1月供應鏈調研，公司計劃Q2接受SpaceX現場審核，通過后有望從第三方供貨轉為直供，供貨份額或提升3—5倍。

而且，2026年1月17日，公司也與上海港灣簽署了一份戰略合作公告，聚焦“鈣鈦礦+P型HJT”太空應用研發，東方日升出超薄HJT，上海港灣出宇航級鈣鈦礦，目標實驗室疊層效率30.99%，2027年在軌驗證。

5，鈞達股份

電池組件三線龍頭，技術突破最領先。

根據2026年1月5日互動平臺回復，公司的鈣鈦礦-TOPCon疊層效率高達33.53%，業內領先。

主要原因是，公司合作方為尚翼光電，依托中科院上海光機所技術背景，是國內稀缺的衛星電池生產商，其核心團隊深耕鈣鈦礦航天應用多年，建有獨有的太空仿真研發平臺。

不過，需要注意的是，該技術為小面積電池效率（非組件級），目前僅處于實驗室階段，并未量產。

另外，根據2026年1月13日的《增資協議》，公司出資3000萬元獲星翼芯能16.6667%股權，星翼芯能承接尚翼光電資產與業務，雙方排他性成立合資公司，聚焦CPI膜及CPI膜+晶硅電池結合產品。

合資公司計劃Q2啟動試產，目標良率90%+，支撐太空光伏產品送樣，目前正推進星鏈供應鏈的認證，處于前期送樣與認證準備階段，尚未進入正式認證流程。

以上，就是太空光伏產業鏈在組件環節的核心標的，要業績的可以選乾照光電，押注星鏈的可以選東方日升和鈞達股份，關注產業進度和綜合實力的可以選隆基綠能和天合光能。

至于太空光伏產業鏈的上游設備和材料環節，我們在后續文章或私享版中再分享，歡迎關注~~

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