商業銀行理財代銷能力評價報告（2025年）

發布機構：普益標準

發布時間：2026年1月21日

摘要

2025年，普益標準《普益標準·商業銀行理財代銷能力評價報告》總體排名和單項排名結果如下：

代銷能力綜合排名：排名前十的依次為招商銀行、中國建設銀行、興業銀行、中信銀行、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國光大銀行、中國民生銀行。整體來看，國有、股份大行占據了前十席位。

分項排名方面：

理財代銷規模排名：排名前十的依次為招商銀行、興業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行、中信銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、浙江網商銀行。

理財選品能力排名：排名前十的依次為中信銀行、興業銀行、上海浦東發展銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、江蘇銀行、上海銀行、招商銀行、交通銀行、寧波銀行。

理財代銷服務排名：中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、招商銀行、中信銀行、交通銀行、興業銀行、中國光大銀行。

普益標準·商業銀行理財代銷能力評價報告（2025年）

2025年，在“加快建設金融強國”和“推動資管業務高質量發展”的戰略指引下，銀行理財市場全面進入凈值化、規范化、專業化新階段。當前，凈值化轉型全面落地、投資者需求日益多元、財富管理競爭日趨激烈，銀行的理財代銷逐漸成為連接資管機構與居民財富的關鍵渠道。代銷能力直接關系到金融資源的配置效率、投資者多元化需求的滿足，以及銀行自身財富管理的轉型成色。

在此背景下，普益標準依托十余年深耕金融評價領域的經驗，構建了科學、客觀、可量化的“商業銀行理財代銷能力評價指標體系”對商業銀行機構的理財代銷表現進行系統性評估，并形成商業銀行理財代銷能力評價榜與評價報告。

本次商業銀行理財代銷能力評價以2025年為觀察期，對觀察期內各家銀行機構的銀行理財產品代銷能力進行評價，旨在通過多維指標量化代銷能力，客觀刻畫各機構在代銷業務拓展、產品篩選、客戶服務上的表現，為監管分類施策、銀行精準對標和投資者理性選擇提供決策支撐。

需要注意的是，代銷業務指是指商業銀行接受由國務院金融監督管理機構依法實施監督管理并持有金融牌照的金融機構（銀行、理財公司）委托，向客戶推介、銷售由合作機構依法發行的銀行理財產品，不包含銀行自身作為產品管理人發行的自營理財產品。

商業銀行代銷能力評價體系主要由三大核心維度構成：理財代銷規模、理財選品能力和理財代銷服務。

• 理財代銷規模主要聚焦代銷業務規模與增長動能，衡量其在代銷市場中的市場份額地位與代銷業務擴張能力。主要考察指標包含代銷理財產品的存續規模和代銷理財產品的規模增速兩大方面。

• 理財選品能力主要衡量機構的產品篩選能力。考察代銷產品類型的廣度、代銷產品的收益表現與風險控制水平。其中，代銷合作機構廣度主要考察銀行是否有非本行產品代銷；代銷理財產品種類主要考察產品的期限豐富度和產品的類型豐富度；代銷理財產品收益表現和風控表現方面分期限類別和運作模式來考察固收類存續產品的運作情況。

• 此外考慮到不同代銷規模體量的機構所面臨的選品難度存在差異，因此本評價在收益與風控考核中根據機構代銷規模體量設置“管理難度系數”權重，以更客觀反映各代銷機構選品的運作表現情況。

• 理財代銷服務主要考察銀行渠道的豐富度、客戶資源基礎和機構整體綜合客戶服務能力，以此衡量機構在代銷業務上的服務能力。其中渠道的豐富度主要考察物理網點覆蓋、線上渠道建設等；客戶資源基礎主要考察銀行的AUM；綜合服務能力考察機構的整體客戶服務能力，包含高凈值客戶服務體系的搭建、金融科技的投入與應用、消費者權益保護機制以及服務創新水平等維度。

商業銀行理財代銷能力評價綜合排名

排名前十的依次為招商銀行、中國建設銀行、興業銀行、中信銀行、中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國光大銀行、中國民生銀行。

上榜的前100的機構中，全部國有行、股份行均上榜，且排名大多處于前列水平；城商行、農商行分別有61家和18家。此外，還有2家民營銀行和1家直銷銀行上榜。

前100名機構中，各項指標評分方面，各類機構特征有所不同：國有行和股份行憑借強大的理財代銷規模、理財選品能力和理財代銷服務穩居前列，城商行出現一定分化，已設立理財公司的機構綜合表現突出，未設立的機構則更多依賴區域資源；

農商行整體表現偏弱，但也有部分頭部機構例如上海農村商業銀行、廣州農村商業銀行等實現了突圍；民營銀行及直銷銀行的理財代銷規模和部分綜合服務能力指標較優，但選品質量仍有一定進步空間。具體來看：

• 國有行：注重代銷業務規模與代銷服務能力根基，部分機構選品能力有待提升

國有行占據了排名前十中的五席。所有上榜機構中，大多數機構的理財代銷規模和理財代銷服務較為優秀，但也有部分機構的理財選品能力存在短板：

中國建設銀行綜合排名第2，在國有行中位居首位。整體實現了代銷業務的均衡發展，三項能力較為均衡。

中國工商銀行與中國農業銀行在理財代銷規模與理財代銷服務方面均表現較好，尤其是中國工商銀行的理財代銷服務在所有機構中位列第1。但二者理財選品能力存在一定不足，均因代銷產品的收益及風控表現相對較弱，因而拖累了整體表現。

• 股份行：大部分機構在理財選品能力上處于領先地位

股份行占據了排名前十中的五席。大多數機構整體表現優秀，尤其是理財選品能力整體相對較強，主要是在代銷產品的豐富度和運作表現上具有較大優勢：

招商銀行綜合排名第1，其中理財代銷規模具有絕對優勢，核心在于其長期深耕零售業務，龐大的客戶基礎帶動其代銷規模快速增長。其理財代銷服務也位居前列，金融科技投入與服務創新水平均較為亮眼，這也支撐了良好的客戶體驗。但其理財選品能力在排名前十的機構中仍有提升空間。

興業銀行、中信銀行、中國光大銀行、中國民生銀行等股份行則在理財選品能力上表現亮眼，產品類型與期限結構較為豐富，收益與風控表現穩定，顯示出其在前期準入篩選與代銷后跟蹤機制上的成熟度，具有一定借鑒意義。與此同時，其余指標也無明顯短板，因此整體排名均處于上游水平。

• 城、農商行：是否設立理財公司成為代銷能力分化關鍵，部分機構依托區域優勢實現局部突破

本次評價中，城、農商行合計上榜79家，但整體代銷能力弱于全國性銀行，城商行表現整體優于農商行水平，但內部呈現出一定分化。其中寧波銀行、江蘇銀行等已成立理財公司的機構，憑借其與理財子公司形成的“母行豐富渠道資源+理財子專業研發產品”的互補模式，實現了理財代銷規模和理財選品能力的均衡發展，綜合排名均處于上游水平。

蘇州銀行、中原銀行等未設立理財公司的機構緊隨其后。其中蘇州銀行的理財代銷規模在未成立理財公司的機構中具有一定優勢，其在產品引入數量和引入產品表現上均表現突出，開展代銷業務相對積極。中原銀行的亮點則是其優秀的理財代銷服務，聚焦本地客群需求，強化客戶服務與渠道建設，理財代銷服務在城商行中位居前列。

農商行的代銷能力主要受限于資源投入、渠道覆蓋等，整體表現較弱。但上海農村商業銀行、廣州農村商業銀行、深圳農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、北京農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行等機構實現了局部突破，綜合排名均處于前50位。

值得注意的是，以上機構均位于長三角、珠三角、京津冀等經濟發達地區，較好地借助了區位優勢。且自身的區域客戶基礎扎實，為代銷業務的發展提供了有力支撐。

• 民營銀行、直銷銀行：線上拓展能力較強，但選品能力有待提升

民營銀行上榜共兩家，浙江網商銀行、深圳前海微眾銀行分別排名第20名和第22名，展現出了較強的理財代銷競爭力，目前唯一的獨立直銷銀行中信百信銀行位居第63位。民營銀行與直銷銀行依托互聯網生態，在理財代銷規模上表現突出。

與此同時，機構憑借著互聯網驅動，展現出了較強的客戶導向：可以通過線上渠道高效觸達客戶，并在界面交互、產品信息展示清晰度、操作便捷性等客戶體驗維度上表現突出。但受限于物理網點缺失、產品篩選能力存在不足和代銷后跟蹤機制薄弱等因素，其在代銷產品運作表現、綜合服務能力方面仍有提升空間。

圖表1：普益標準·商業銀行理財代銷能力綜合評價綜合排名（2025年）

分類指標排行榜

1

理財代銷規模

排名前十的機構依次為招商銀行、興業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行、中信銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、浙江網商銀行。整體上國有、股份大行在理財代銷的規模方面具有一定優勢。

具體來看，招商銀行位居第一，顯著領先于其他機構，反映出其在代銷理財規模上的絕對優勢，其代銷規模[1]在4萬億元左右。這主要與其長期深耕零售業務密切相關，此外其線上渠道活躍程度在業內也處于領先水平，進一步推動了代銷規模的增長。

興業銀行緊隨其后，代銷規模達2.4萬億元，較2024年末增長率超10%，主要受益于其與興業理財的深度協同，此外興業銀行與28家理財公司均存在代銷合作關系，在所有機構中處于首位。

中國工商銀行位列第三，代銷規模達2.3萬億元，較2024年末增幅也近10%。主要依托其強大的零售AUM資源基礎和覆蓋全國的物理網點，代銷規模處于高位水平。

值得注意的是，浙江網商銀行是進入前十的唯一一家民營銀行，代銷規模達1.2萬億元，且增幅亮眼，超30%，體現了其依托螞蟻集團生態和互聯網驅動實現代銷規模增長的獨特優勢。

圖表2：普益標準·商業銀行理財代銷能力綜合評價-理財代銷規模排名（2025年）

2

理財選品能力

排名前十的機構依次為中信銀行、興業銀行、上海浦東發展銀行、中國光大銀行、中國建設銀行、江蘇銀行、上海銀行、招商銀行、交通銀行、寧波銀行。整體來看，股份行在選品能力上優勢顯著，前十中占據五席，且包攬了前三名。部分城商行也展現出了一定的優勢。

具體來看，中信銀行與興業銀行位居前兩名，兩家機構在產品類型與產品期限的豐富度上有一定優勢，不但覆蓋全面，而且在各類別和期限產品中均形成了一定體量的產品矩陣，不同類型的產品供給豐富。

此外，所代銷的產品在收益、風險控制和達標率等方面均較為亮眼，兩家在代銷產品數量較多、管理難度相對較大的背景下，仍保持了產品的優異表現。

國有行中，建設銀行、交通銀行的理財選品能力表現較優，主要是產品運作表現較優，尤其是建設銀行，代銷產品風險控制能力表現亮眼。但二者在產品豐富度上稍有不足，混合類、權益類產品的代銷數量有待進一步擴充。

此外，中國郵政儲蓄銀行、中國工商銀行、中國農業銀行的排名略微靠后，均主要受制于產品風險表現較弱。整體看來，這部分機構代銷產品風險表現較弱或由于國有大行在代銷策略上具備一定的風險承載能力，傾向于引入“固收+”產品以提升收益彈性，其中部分產品在2025年末債市調整疊加權益市場波動的環境下，風險表現受到影響也相對較大。

城商行方面，江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行位居前十，其中江蘇銀行和寧波銀行的代銷產品類型及期限豐富度有明顯優勢，各類產品供給充足。上海銀行則主要憑借優秀的產品收益表現和風控能力，其代銷的部分上銀理財“易享利”、“鑫享利”系列產品和光大理財“陽光金增利”系列產品截至2025年末的收益風險表現均較為亮眼。

圖表3：普益標準·商業銀行理財代銷能力綜合評價-理財選品能力排名（2025年）

3

理財代銷服務

排名前十的機構依次為中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、招商銀行、中信銀行、交通銀行、興業銀行、中國光大銀行。

具體來看，五家國有行包攬了前五名。國有行在物理網點覆蓋廣度、線上渠道建設、AUM、高凈值客戶服務體系的建設方面均具備顯著優勢。另外，基于其強大的資本實力，在科技投入、服務創新的探索投入等方面，國有行也具有一定優勢。

股份行中，招商銀行表現突出，主要得益于其強大的零售業務實力，AUM位于前列水平。同時，招商銀行在綜合服務能力方面優勢明顯，金融科技投入、專利申請情況均處于領先地位。投資者可以高效便捷獲取到投顧服務、市場資訊等基礎服務，此外其業務也覆蓋了各類高階服務。

值得注意的是，兩家民營銀行在金融科技投入與線上服務方面具有亮眼表現，借助互聯網的數據與算法優勢，在智能投顧、個性化推薦、客戶交互等方面表現突出。受制于物理網點的缺乏，二者在業務定位上主要側重于普惠，例如浙江網商銀行主要專注于服務小微企業、個體戶等群體，因此在高凈值服務體系、高階服務搭建方面不足，拖累了整體表現。

圖表4：普益標準·商業銀行理財代銷能力綜合評價-理財代銷服務能力排名（2025年）

注：

[1]數據來源為普益標準調研，大部分機構代銷規模數據為截至2025年11月末最新，小部分機構為截至2024年末最新。

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