金價突破5300美元引礦企并購潮，湖南黃金擬定增整合采選與冶煉

近日，湖南黃金披露發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案，擬通過定增整合金礦資源與冶煉業務。本次交易前，湖南黃金自產金僅占總產量不足5%，主要依賴外購金精礦。通過本次收購，公司將整合金礦資源的采選與冶煉環節，增強對產業鏈關鍵環節的控制力。此外，隨著黃金價格的持續上行，上市礦企的資源整合也開始加速。

定增收購雙標的，整合采選與冶煉環節

本次湖南黃金的定增方案由兩部分構成，核心直指產業鏈整合與資源擴容。預案顯示，公司擬向控股股東湖南黃金集團及天岳投資集團發行股份，收購黃金天岳100%股權及中南冶煉100%股權，同時向不超過35名特定投資者定增募集配套資金，總額不超過本次收購交易價格的100%，且發行數量不超過總股本的30%。

公告顯示，黃金天岳主要從事萬古礦區的礦權整合、勘探，以及部分金礦的采選及銷售。擁有12宗礦業權，資源儲量豐富，且黃金天岳擁有嚴格的質量控制體系，金精礦品位穩定，有害微量元素少，雜質含量低。2025年，黃金天岳實現營收2.21億元、歸母凈利潤6454.97萬元。

中南冶煉則聚焦高砷、高硫等難處理金精礦的專業化冶煉，2025年營收為27.96億元，歸母凈利潤為1.24億元。

通過本次交易，一方面，有利于消除湖南黃金集團與上市公司在平江縣萬古礦區的同業競爭問題。另一方面，則有利于進一步增加公司的黃金資源儲量，強化公司對礦產資源自主可控的能力。此外，收購黃金天岳與中南冶煉后，公司將同時整合金礦資源的采選與冶煉環節，大幅增加資源儲備，增強持續盈利能力。

上市礦企密集“搶礦”

湖南黃金的定增動作，正是當前黃金行業加大資源整合、提高產業集中度的縮影。

近半年來，A股上市公司在金礦領域的收并購活動活躍，主要集中在資源擴張與非洲、拉美優質資產布局，其中紫金礦業、洛陽鉬業等龍頭企業完成重大交易，四川黃金也競得了探礦權。

2026年1月26日，紫金礦業發布公告，公司擬以約55億加元（約合人民幣280億元）收購加拿大聯合黃金（AlliedGoldCorporation）100%股權，交易已完成簽署協議。聯合黃金核心資產包括馬里Sadiola金礦、科特迪瓦Bonikro與Agbaou金礦，以及預計2026年下半年投產的埃塞俄比亞Kurmuk金礦，合計擁有金資源量533噸。本次交易為紫金礦業史上最大規模并購，將顯著增強其在非洲黃金板塊的協同效應與產量儲備。

2026年1月23日，洛陽鉬業完成對加拿大EquinoxGold旗下巴西4座在產金礦（Aurizona、RDM、Bahia綜合體）100%權益的收購，交易對價為10.15億美元（含最高1.15億美元或有支付）。上述資產合計黃金資源量501.3萬盎司（約1558噸），2024年黃金產量達24.73萬盎司，收購后可立即貢獻產量與利潤。

2025年12月20日，四川黃金完成競得新疆高昌區庫格孜-覺北金礦普查探礦權，交易方式為拍賣，交易總價值5.10億元人民幣，出讓方為新疆維吾爾自治區自然資源廳，交易已全部完成。

現貨黃金突破5300美元/盎司

礦企密集“搶礦”的背后，是黃金價格的持續走強。

數據顯示，2026年以來，黃金價格持續強勢上行，屢創歷史新高。截至2026年1月28日，現貨黃金日內最高觸及5310美元/盎司，較1月1日的約4350美元/盎司上漲逾22%。1月27日，倫敦金現收報5180.23美元/盎司，單日漲幅達3.4%，為2025年4月以來最大單日漲幅。

國際金價飆升也迅速傳導至國內，2026年1月28日，上海期貨交易所（SHFE）黃金收盤報1186.2元/克，單日上漲3.58%，較2025年12月末（約980元/克）累計漲幅超21%。

從品牌金飾價格來看，老鳳祥、周大福、老廟等主流品牌足金飾品價格普遍突破1600元/克，其中老鳳祥報1620元/克，創歷史新高。

而金價的持續上漲也帶動湖南黃金主營產品價格大幅上行。1月25日，湖南黃金披露的2025年業績預告顯示，公司預計全年歸母凈利潤達12.7億至16.08億元，同比增長50%至90%，扣非凈利潤亦同步增長50%–90%。

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