Mysteel：煉焦煤競拍價格漲跌互現(xiàn)，價格重心小幅下移

本周（1月23日-1月29日）煉焦煤線上競拍流拍率較上周增加。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周參與線上競拍的煉焦煤礦掛牌共115場，總計(jì)掛牌數(shù)量170.1萬噸，成交數(shù)量120.5萬噸，其中46家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量49.6萬噸，流拍占比29.1%，周環(huán)比增加18.5%。具體成交情況如下圖：

本周參與線上競拍的煉焦煤煤種共10個，其中掛牌量排名前三位的煤種主焦煤、肥煤、氣煤，分別為61.36、35.8、26.4萬噸，成交量分別為44.64、22.1、12.8萬噸。本周主流煤種較上周流拍率增加，其中流拍率最高煤種為高灰精煤，掛拍0.05萬噸，全部流拍，流拍率為100%。

本周煉焦煤競拍價格跌多漲少，漲跌數(shù)量占比分別為33%、67%，從整體漲跌幅分布來看，約73%的成交價漲跌幅分布在-49~50元/噸內(nèi)波動，整體成交價格重心較上期下移，具體分布如下：

從供應(yīng)端看，區(qū)域內(nèi)煤礦目前多數(shù)保持正常生產(chǎn)。隨著春節(jié)臨近，產(chǎn)地煤礦將逐步進(jìn)入放假周期，煤炭供應(yīng)隨之呈現(xiàn)階段性收縮態(tài)勢。隨著焦鋼企業(yè)冬儲補(bǔ)庫進(jìn)入尾聲，市場成交逐步轉(zhuǎn)淡。盡管近期下游采購簽單有所減少，但由于煤礦停產(chǎn)在即，焦企仍在積極拉運(yùn)現(xiàn)有訂單庫存，帶動坑口庫存小幅下降。預(yù)計(jì)下周起，部分煤礦將開始春節(jié)放假停產(chǎn)，產(chǎn)量繼續(xù)下滑。

從需求端看，焦炭首輪提漲已經(jīng)落地，目前多數(shù)焦企生產(chǎn)節(jié)奏總體保持平穩(wěn)。鋼廠方面，由于今年鋼材銷售整體偏弱，疊加鐵水產(chǎn)量增長空間有限，預(yù)計(jì)后期五大鋼材總產(chǎn)量難以顯著提升，供給端回升壓力不大。隨著春節(jié)臨近，鋼材基本面走弱壓力或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)；但短期內(nèi)，受商品共振及宏觀情緒支撐，鋼價短期內(nèi)或呈現(xiàn)繼續(xù)向上的結(jié)構(gòu)。

總體來看，節(jié)前煤焦補(bǔ)庫已接近尾聲，市場關(guān)注重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向春節(jié)前后的成材需求表現(xiàn)與庫存消化情況。當(dāng)前焦煤供應(yīng)仍顯寬松，庫存水平偏高，對價格上行形成壓制。短期市場可能承壓下行，但下方空間有限，價格有望在回調(diào)后逐步企穩(wěn)修復(fù)。后續(xù)需持續(xù)觀察鋼廠利潤變化以及鐵水產(chǎn)量的實(shí)際回升節(jié)奏。

免責(zé)聲明：Mysteel力求使用的信息準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構(gòu)成對客戶決策的直接建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關(guān)。本報告版權(quán)歸Mysteel所有，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載，違者必究。