8大研發中心+357項專利！新泉股份赴港，加碼智能座艙適配研發|港E聲

本文來源：時代商業研究院 作者：時代商業研究院

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作者丨實習生楊軍微

編輯丨鄭琳

2026年1月27日，已在A股上市的汽車飾件核心供應商——江蘇新泉汽車飾件股份有限公司（以下簡稱“新泉股份”，603179.SH），正式向港交所遞交招股書，由中信證券擔任獨家保薦人。此次赴港募資，既是其加速全球化布局的重要舉措，也為其進一步拓寬融資渠道、支撐業務擴張筑牢基礎。

深耕汽車飾件行業二十余年，新泉股份核心聚焦汽車內、外飾及座椅總成的研發、生產與銷售。其中總成指由多個零部件組裝而成、具備獨立功能的完整結構單元，可直接安裝到整車，具體產品涵蓋儀表板總成、門內護板總成、保險杠總成等，廣泛適配乘用車與商用車場景。據弗若斯特沙利文數據，按2024年中高端及全品類整車內飾件系統解決方案收入計算，該公司分別以8.3%及7.8%的市場份額位居國內第二；同時通過IATF16949汽車行業質量管理體系認證，技術與產品質量獲行業廣泛認可。

從業務競爭力來看，新泉股份的核心優勢集中在多維度布局。招股書顯示，其客戶資源覆蓋比亞迪、理想汽車、蔚來汽車、上海大眾等主流新能源及傳統車企，商用車領域更與一汽解放、東風汽車等頭部企業深度綁定；全球化布局已見成效，在國內外設立27個生產基地、8個研發中心，其中墨西哥工廠表現亮眼，2025年前三季度實現凈利潤1.37億元，凈利率達8.2%，成為海外業務盈利核心。在技術層面，根據招股書，截至2025年上半年，該公司累計擁有368項知識產權，其中專利超357項，亦是國內較早實現隱式氣囊儀表板規模化生產的企業；同時積極開拓第二增長曲線，投資1億元設立智能機器人子公司，聚焦人形機器人關節執行器、輕量化結構件研發。

財務表現上，新泉股份營收保持穩步增長，但盈利端短期承壓。根據招股書數據，2023—2024年，營收從105.48億元增長至131.98億元；2025年前三季度營收達113.64億元，同比增幅18.83%。在盈利方面，2023—2024年凈利潤分別為8.05億元、9.74億元，而2025年前三季度歸母凈利潤為6.14億元，同比下滑10.36%，綜合毛利率降至17.0%，同比下降2.1個百分點，主要受主機廠“年降”政策及原材料價格波動影響。研發投入持續加碼，2025年前三季度研發費用達5.03億元，同比增長24.52%，為技術迭代與產品升級提供支撐。

值得注意的是，招股書中也提到，新泉股份經營仍面臨一定的風險。客戶集中度偏高，前五大客戶收入占比超70%，業績表現與核心客戶產銷情況高度綁定；智能座艙技術快速迭代，可能對傳統飾件形成需求替代，產品結構調整節奏至關重要；同時，汽車飾件質量直接關乎駕乘安全，若出現質量問題，或將影響與主機廠的長期合作關系。

此次赴港募資擬重點投向海外產能擴張、座椅業務升級、研發投入及營運資金補充。依托汽車行業智能化、全球化發展趨勢，疊加人形機器人業務布局，新泉股份有望進一步鞏固行業地位，但短期內盈利修復進度與新業務突破成效仍有待時間檢驗。

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