600309，擬超190億元增資子公司！近期股價大漲

1月30日晚，萬華化學（600309）發布公告，公司擬以自有資金及自籌資金對全資子公司萬華化學集團（煙臺）烯烴有限公司（以下簡稱“萬華烯烴公司”）進行增資，增資總額合計190.86億元。

萬華化學股價走勢

萬華化學表示，隨著公司碳二產業快速發展，產業規模不斷增大，為提升公司碳二產業資產的運營管控效率，萬華化學擬將其持有的120萬噸乙烯一體化相關資產計145.86億元及其持有的全資子公司萬華烯烴公司45億元債權共計190.86億元增資至萬華烯烴公司，實現萬華化學碳二產業在同一法人主體萬華烯烴公司集中運營管控，進一步提升公司碳二產業的競爭力，本次增資中10億元計入注冊資本，180.86億元計入資本公積。

增資后，萬華烯烴公司注冊資本將由30億元增加至40億元，仍然為萬華化學的全資子公司。目前萬華化學持有的碳二產業資產為一套120萬噸/年以乙烷+石腦油為原料的乙烯裝置及配套的LDPE裝置等相關資產，萬華烯烴公司持有的資產為一套120萬噸/年以乙烷為原料的乙烯裝置及下游PO/SM裝置、HDPE裝置、LLDPE裝置、PVC裝置等相關資產。

當前，萬華化學已構建起“聚氨酯+石化+新興材料”三大核心板塊協同發展的全產業鏈布局，形成多業務支撐的穩健發展格局。其中，聚氨酯業務是公司的核心優勢領域。其中，石化業務作為營收第一大板塊，重點布局碳二產業鏈，通過120萬噸乙烯一體化等項目實現原料多元化供應，不僅降低對進口原料的依賴，更能為下游新材料業務提供核心原料保障。新興材料業務則是公司打造第二增長曲線的關鍵，當前已重點布局磷酸鐵鋰、PVDF等新能源材料，以及香蘭素、綠色添加劑等精細化學品，同時推進POE等高端烯烴材料研發，對接新能源、光伏等新興領域需求，2025年相關項目投資持續加碼，產能逐步釋放。

近期，化工板塊走強，萬華化學股價呈現震蕩上行態勢。截至2026年1月30日收盤，萬華化學股價報收87.97元/股，自去年11月以來累計漲超40%。

相關研報指出，2025年化工行業逐步走出周期低谷，迎來結構性復蘇。供給端，國內環保政策持續收緊，落后產能加速出清，新增項目審批趨嚴，疊加歐洲、日韓部分低效產能逐步退出，行業供需格局趨于平衡；需求端呈現新舊動能轉換態勢，新能源汽車、光伏、儲能等新興領域帶動碳酸鋰、EVA膠膜等化工材料需求大增，傳統農化、制冷劑領域需求也穩步復蘇，多重因素推動行業盈利水平集體改善。

券商表示，化工行業已進入新一輪上升周期開端，2026年景氣度將持續改善，龍頭企業盈利彈性有望超行業平均，核心邏輯在于供需緊平衡持續、需求結構優化及政策紅利加持。

責編：梁秋燕

校對 ：廖勝超