振石股份上市次日下跌12.51% 實控人長袖善舞或現資本局

《金證研》南方資本中心 芷露/作者南江 映蔚/風控

此次上市，浙江振石新材料股份有限公司（以下簡稱“振石股份”）結合經營情況及發展趨勢，對2025年度業績進行了初步測算。2025年度，振石股份預計可實現營業收入約70億元至75億元，同比增幅約為57.7%至68.96%，預計可實現歸母凈利潤7.3億元至8.6億元，同比增幅約為20.53%至42%。

業績初步測算增長的另一面，2026年1月30日即上市次日，振石股份漲跌幅為-12.51%。回溯歷史，振石股份紅籌架構拆除過程中，2023年4月邱中偉或以低于前次股轉價格受讓振石股份部分股權，而邱中偉曾任振石股份第一大供應商子公司的董事。此外，振石股份實控人曾在上市公司江蘇三房巷聚材股份有限公司（以下簡稱“三房巷”）重組前，突擊受讓重組標的部分股權而間接持有該上市公司的股權，或在解禁后減持部分股權。進一步研究發現，振石股份實控人控制的其他企業，曾系三房巷募投項目的工程合作方。

一、紅籌架構拆除邱中偉或“低價”入股，邱中偉曾任振石股份第一大供應商子公司的董事

天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。回溯歷史，在振石股份拆除紅籌架構過程中，或存在自然人邱中偉“低價”入股振石股份的情形。進一步研究發現，邱中偉曾任職于振石股份的第一大供應商子公司。

1.1 紅籌架構拆除期間，2023年4月邱中偉或以低于前次股轉價格受讓取得振石股份股權

據簽署日期為2026年1月23日的招股說明書（以下簡稱“2026年1月23日簽署的招股書”），振石股份前身浙江恒石纖維基業有限公司（以下簡稱“恒石有限”）曾于2015年12月通過恒石控股有限公司（以下簡稱“恒石控股”）實現聯交所上市，并于2019年7月私有化退市。

在拆除紅籌架構過程中，2020年8月6日，華錦資本有限公司（以下簡稱“華錦資本”）與桐鄉務石貿易有限公司（以下簡稱“桐鄉務石”）簽署了《股權轉讓協議》，約定華錦資本將其持有的恒石有限50.1%股權（對應注冊資本6,905.78萬美元）以1,696.73萬美元的價格轉讓予桐鄉務石。

前述股權轉讓系同一控制下的轉讓。股權轉讓完成后，振石股份股權結構為桐鄉務石、華錦資本分別持股50.1%、49.9%。

2020年8月18日，恒石有限召開股東會并作出決議，因桐鄉務石以其持有振石股份50.1%股權（對應注冊資本6,905.78萬美元）作為出資設立桐鄉華嘉企業管理有限公司（以下簡稱“桐鄉華嘉”），同意恒石有限股東由桐鄉務石變更為桐鄉華嘉。同日，華錦資本與桐鄉華嘉簽署《合資協議》。2020年8月20日股權變更完成后，振石股份股權結構變更為桐鄉華嘉、華錦資本分別持股50.1%、49.9%。

2023年4月，華錦資本分別與桐鄉華嘉、振石控股集團有限公司（以下簡稱“振石集團”）、邱中偉以及桐鄉澤石貿易合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“桐鄉澤石”）簽署了《股權轉讓協議》，約定華錦資本將其持有的恒石有限39.24%股權（對應注冊資本5,408.99萬美元）以4,482.45萬元的價格轉讓予桐鄉華嘉；華錦資本將其持有的恒石有限6.97%股權（對應注冊資本960.1萬美元）以795.64萬元的價格轉讓予振石集團；華錦資本將其持有的恒石有限2.36%的股權（對應注冊資本325.30萬美元）以269.58萬元的價格轉讓予邱中偉；華錦資本將其持有的恒石有限1.33%的股權（對應注冊資本183.82萬美元）以152.33萬元的價格轉讓予桐鄉澤石。

而此次股權轉讓完成后，恒石有限的股權結構變更為桐鄉華嘉、振石集團、邱中偉、桐鄉澤石分別持股89.34%、6.97%、2.36%、1.33%。

上述股轉完成后，振石股份紅籌架構至此完成拆除。

據外匯交易中心數據，2023年1月1日至2025年1月30日，人民幣對美元的中間價最低為2023年2月2日的6.713。在取最小值的情況下，若依據該匯率測算，2023年4月，華錦資本向邱中偉等轉讓振石股份前身恒石有限股份，交易價格或約為0.12美元/注冊資本。而2020年8月，華錦資本向桐鄉務石轉讓持有的恒石有限股權時，交易價格為0.25美元/注冊資本。

即桐鄉華嘉、振石集團、邱中偉以及桐鄉澤石于2023年4月受讓華錦資本所持有的振石股份股權的價格，或低于前次桐鄉務石于2020年8月受讓華錦資本持有的振石股份的價格。

不僅如此，據2026年1月23日簽署的招股書，2023年4月，為解決潛在的同業競爭問題，同時提升振石股份的市場競爭力，振石集團作出決定，同意振石集團以其持有的振石集團華美新材料有限公司（以下簡稱“振石華美”）100.00%股權為對價用于增資恒石有限。

2023年4月17日，北京卓信大華資產評估有限公司出具了《資產評估報告》和《資產評估報告》，以2022年10月31日為評估基準日，恒石有限的股東全部權益評估價值為306,700萬元，振石華美的股東全部權益評估價值為170,500萬元。

2023年4月21日，恒石有限召開股東會并作出決議，同意恒石有限注冊資本由13,784萬美元增加至21,446.77萬美元，新增注冊資本由振石集團以其持有的振石華美100%股權對恒石有限進行增資。2023年4月21日，恒石有限取得了桐鄉市市場監督管理局核發的《營業執照》。

即上述增資過程中，彼時恒石有限新增的注冊資本為7,662.77萬美元。與此同時，以人民幣對美元的中間價最低為2023年2月2日的6.713測算，2023年4月，振石集團以振石華美100%股權增資時，恒石有限對應的價格或約為3.31美元/注冊資本。

另一方面，振石股份表示，邱中偉所持有振石股份股權曾由振石股份實控人關聯企業代持。

1.2 稱邱中偉2019年看好振石股份間接入股，彼時實控人控制企業為其代持股份而后在紅籌架構拆除解除

據2026年1月23日簽署的招股書，振石股份歷史紅籌架構中曾經存在股權代持的情形。其中，邱中偉作為境外個人投資者長期關注振石股份，并且對振石股份未來發展看好，在2019年7月恒石控股完成私有化并退市后，經協商，其重新入股恒石控股從而間接持有振石股份2.36%股份，并約定將其持有的恒石控股的股份委托振石集團（香港）和石復合材料有限公司（以下簡稱“和石復合材料”）代為持有。

為實現境內上市，振石股份于2023年4月實施紅籌架構拆除及代持還原。基于前述目的，邱中偉受讓華錦資本所持有的恒石有限2.36%股權，至此，邱中偉與和石復合材料之間的代持關系解除。前述代持解除過程中，不存在糾紛或潛在糾紛。

值得一提的是，和石復合材料系振石股份實控人張毓強、張健侃控制的企業。

也就是說，振石股份實控人控制企業于2019年曾為邱中偉代持恒石控股股份。

研究發現，邱中偉的身份或不止于此。

1.3 2007-2016年邱中偉任巨石集團董事，2010-2016年振石股份與巨石集團的關聯交易額累計超7億元

據京投發展股份有限公司（以下簡稱“京投發展”）簽署日期為2025年8月8日的2025年度第一期中期票據募集說明書（以下簡稱“2025年8月8日簽署的京投發展票據募集書”），邱中偉為京投發展董事。

而邱中偉的履歷顯示，2005年至2015年，邱中偉曾任弘毅投資董事總經理、合伙人；2015年4月至2025年8月8日，任太盟亞洲資本總裁及合伙人，兼任太盟中國董事長。2017年12月起至2025年8月8日，邱中偉兼任京投發展董事。

即2005年至2015年，弘毅投資存在董事總經理、合伙人邱中偉。

而據巨石集團有限公司（以下簡稱“巨石集團”）簽署日期為2016年7月4日的2016年度第二期超短期融資券募集說明書（以下簡稱“2016年7月4日簽署的巨石集團融資券募集書”），巨石集團設立于2001年6月，設立時中國化學建材股份有限公司（以下簡稱“中國化建”）、索瑞斯特財務有限公司（以下簡稱“索瑞斯”）、巨石職工持股會分別持有56.52%、33.38%、10.1%。

2007年1月，巨石集團引入戰略投資者，中國建材股份有限公司（以下簡稱“中國建材”）、中國玻纖股份有限公司（后更名為中國巨石，以下簡稱“中國玻纖”）、珍成國際有限公司（以下簡稱“珍成國際”）分別向巨石集團增資，同時珍成國際受讓索瑞斯特持有的部分巨石集團股權。

增資后，巨石集團的注冊資本為15,121萬美元。其中，中國玻纖持股比例為51%，中國建材持股比例11.5%，振石集團持股比例11%，珍成國際持股比例18.5%，索瑞斯特持股比例8%。

2011年7月15日，巨石集團原股東中國建材、振石集團、索瑞斯特、珍成國際分別將其持有巨石集團的11.5%、11%、8%、18.5%的股權轉讓給中國玻纖。中國玻纖通過向中國建材、振石集團、索瑞斯特、珍成國際四方非公開定向增發股份的方式置換巨石集團49%的股權，巨石集團成為中國玻纖的全資子公司。

據中國玻纖2011年8月2日簽署的關于發行股份購買資產所涉標的資產過戶完成的公告，根據中國玻纖與中國建材、振石集團、珍成國際、索瑞斯特共同簽署的《發行股份購買資產協議》，中國玻纖向特定對象中國建材、振石集團、珍成國際、索瑞斯特發行普通股合計154,361,000股，購買其分別持有巨石集團的11.5%、11%、18.50%、8%股權，本次交易完成后，巨石集團成為中國玻纖的全資子公司。

彼時此次非公開發行前，中國建材、振石集團、珍成國際、索瑞斯特分別持有中國玻纖36.15%、20.04%、0%、0%股權。發行后，中國建材、振石集團、珍成國際、索瑞斯特分別持有中國玻纖32.79%、20.68%、10.02%、4.33%股權。

即2007年1月至2011年8月前，珍成國際曾與振石集團等投資中國巨石子公司巨石集團。2011年8月后，珍成國際與振石集團等投資中國巨石，且巨石集團成為中國巨石子公司。

據中國玻纖2007年1月5日簽署的關于巨石集團增資并引入戰略投資者暨關聯交易公告，珍成國際屬 RiseHonour Investments Limited（興誠投資有限公司）（以下簡稱“興誠投資”）的控股子公司，興誠投資為一家在英屬維爾京群島注冊的公司，其唯一股東為設立于開曼群島的有限合伙企業 Hony Capital II L.P.(弘毅投資基金)，Hony Capital II L.P.(弘毅投資基金)的實際控制人為聯想控股有限公司（以下簡稱“聯想控股”）。

據中國玻纖2011年6月23日簽署的發行股份購買資產暨關聯交易報告書（修訂稿），珍成國際成立于2006年2月13日，唯一股東為設立于開曼群島的有限合伙企業Hony Capital Fund III L.P.。Hony Capital FundIII, L.P.為投資基金，聯想控股的全資子公司南明有限公司（根據香港法律注冊成立）為單一最大的基金持有人，持有基金約34.48%的權益。而邱中偉為珍成國際的法定代表人。

此背景下，據中國巨石各期年報及臨時公告，2014年12月5日至2015年4月20日，弘毅投資董事總經理邱中偉于中國巨石擔任監事。

據市場監督管理局數據及巨石集團各期公告，至少在2010至2016年期間，邱中偉曾由珍成國際派出擔任巨石集團董事。

即至少在2010-2016年，邱中偉任職弘毅投資，并被委派擔任巨石集團董事。

而據巨石集團各期年報，2010-2016年，巨石集團向振石股份前身恒石有限銷售商品或提供服務的金額分別為1.44億元、2.08億元、2.89億元、0.12億元、0.05億元、0.63億元、0.19億元。

即邱中偉擔任巨石集團董事期間，巨石集團與振石股份以及其關聯方存在關聯交易。

值得一提的是，據2026年1月23日簽署的招股書，中國巨石股份有限公司（以下簡稱“中國巨石”）系振石股份第一大供應商。2022-2024年及2025年1-6月，振石股份向中國巨石采購玻璃纖維等的金額分別為21.12億元、18.95億元、20.35億元、15.18億元，占營業成本的比例分別為52.98%、50.24%、62.43%、62.64%。巨石集團系中國巨石的全資子公司。

也就是說，2010-2016年，巨石集團向振石股份前身恒石有限銷售商品或提供服務的金額累計超7億元，且在2010-2016年，邱中偉任職弘毅投資，并被委派擔任巨石集團董事。

此外，邱中偉或還曾任職中國華能。

1.4 邱中偉或曾任職于中國華能，2025年10月中國華能的成員單位人員稱與振石開展合作

據中國優然牧業集團有限公司（以下簡稱“優然牧業”）2023年年報，邱中偉于2020年8月24日獲委任為優然牧業董事，并于2020年11月15日調任非執行董事。

此外，邱中偉于中國華能集團公司展開職業生涯。2000年3月至2004年10月，邱中偉擔任銀泰控股公司副總裁兼董事長。2005年1月至2015年3月，邱中偉擔任北京弘毅遠方投資顧問管理委員會董事總經理及戰略研究與業務開發部門總經理。自2015年4月起，邱中偉擔任PAGAsia Capital總裁與董事總經理。自2017年12月以來，邱中偉一直擔任京投發展董事。

據市場監督管理局數據，中國華能集團公司于2017年12月更名中國華能集團有限公司（以下簡稱“中國華能”）。

而據振石集團旗下微信公眾平臺公開信息，2025年10月15日，中國·振石第十三屆國際年會盛大開幕。中國華能集團清潔能源技術研究院有限公司清能院光伏技術部主任趙**在會上參與發表致辭。其中提到，華能清能院與振石將聚焦復合材料光伏邊框與支架，在技術研發、標準制定、應用示范及產業鏈協同等方面開展全方位深度合作。

據工信部，域名“chng.com.cn”的主辦單位系中國華能（以下簡稱“中國華能官網”）。

據中國華能官網及市場監督管理局數據，截至查詢日2026年1月30日，中國華能集團清潔能源技術研究院有限公司由中國華能擔任第一大股東，系中國華能的成員單位。

此外，據2026年1月23日簽署的招股書，近年來，振石股份積極響應國家發展新能源經濟的號召，在風電業務的基礎上聚焦于光伏發電、新能源汽車下游應用領域，研發出新能源汽車電池保護材料、光伏邊框等新型增強材料產品，推動纖維增強材料領域的技術改革和創新。

綜上而言，紅籌架構拆除過程中，邱中偉于2023年4月或“低價”受讓振石股份股權成為振石股份股東之一。而回溯歷史，邱中偉2019年通過委托振石股份實控人控制企業代持恒石控股股份，而后振石股份于2023年4月實施紅籌架構拆除及代持還原。

進一步研究發現，中國巨石子公司巨石集團原董事邱中偉，在巨石集團任職期間，2010-2016年振石股份與巨石集團的關聯交易額累計超7億元。不僅如此，巨石集團前董事邱中偉還曾任職中國華能，而中國華能相關企業人員于2025年10月曾參加相關活動表示擬與振石深度合作。

二、實控人張健侃曾因違規交易供應商股票被警示，張健侃“現身”上市公司三房巷資產重組背后或現“資本局”

首發企業及其“關鍵少數”的口碑聲譽系監管關注的問題，而振石股份實控人曾因違規交易中國巨石股票被出具警示函。而進一步研究發現，振石股份實控人曾通過投資的合伙企業，在三房巷資產重組前，“突擊”受讓標的公司部分股份。

2.1 實控人張健侃2022年違規交易中國巨石股票被警示，2019年4月起持有上海休瑪99%的出資比例

據2026年1月23日簽署的招股書，2022-2024年期間，振石股份第二大股東振石集團同時系上市公司中國巨石第二大股東。此外，振石股份實際控制人張毓強、張健侃長期擔任中國巨石相關職務。

2022年3月18日，中國證券監督管理委員會浙江監管局出具《關于對張健侃采取出具警示函措施的決定》，因張健侃擔任中國巨石董事期間，存在窗口期違規交易中國巨石股票情形，即中國巨石計劃于2022年3月19日披露2021年年度報告，張健侃于2022年3月10日買入中國巨石股票5.00萬股，買入金額78.99萬元，對其采取出具警示函的監督管理措施。

對此，振石股份表示，上述警示函為證監會的監督管理措施，不構成《行政處罰法》項下的行政處罰措施，上述行為未構成《首次公開發行股票注冊管理辦法》項下的“重大違法行為”，不影響振石股份本次發行上市的實質條件。

回溯歷史，振石股份實控人曾在一家上市公司重組前，通過其投資的企業受讓重組標的的股權。

據2026年1月23日簽署的招股書，王源系為振石股份間接控股股東桐鄉務石監事，而上海休瑪企業管理中心（有限合伙）（以下簡稱“上海休瑪”）系王源曾經控制的企業，已于2023年2月24日注銷。

而據市場監督管理局數據，上海休瑪成立于2018年12月7日，成立時由張忠、吳惠琴分別出資90%、10%。2019年4月30日，上海休瑪的股權結構變更為張健侃、王源分別持股99%、1%。截至2023年2月24日注銷前，上海休瑪的股權結構未再發生變化。

而上海休瑪的背景或關注。

2.2 上市公司三房巷2019年擬收購海倫石化，同年上海休瑪受讓海倫石化股權

據公開信息，三房巷于2003年3月6日在上交所上市。

據三房巷2019年5月7日簽署的發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案，彼時上市公司三房巷擬發行股份購買三房巷集團有限公司（以下簡稱“三房巷集團”）、江蘇三房巷國際貿易有限公司（以下簡稱“三房巷國貿”）、上海優常企業管理中心（有限合伙）（以下簡稱“上海優常”）、上海休瑪合計持有的江蘇海倫石化有限公司（以下簡稱“海倫石化”）100%股權，本次交易完成后，海倫石化將成為上市公司三房巷的全資子公司。

其中，三房巷集團為上市公司三房巷的控股股東，三房巷國貿為三房巷控股股東三房巷集團控制的下屬公司。

本次交易標的為海倫石化，截至2019年5月7日，海倫石化已作出股東會決議，同意以2019年4月30日為基準日將海倫石化以存續分立的方式分立為“江蘇海倫石化有限公司”及“江陰市三倫化纖貿易有限公司”，海倫石化存續分立完成后，為進一步充實海倫石化資本實力，三房巷集團、三房巷國貿將對分立完成后的存續公司海倫石化進行增資。因此，本次交易的標的公司為分立和增資完成后的存續公司海倫石化，截至本預案簽署日2019年5月7日，海倫石化的存續分立和增資事宜尚未完成。

基于前述情形，截至預案簽署日2019年5月7日，上海優常、上海休瑪已與三房巷集團簽署股權轉讓協議，協議約定上海優常、上海休瑪將分別受讓三房巷集團持有的海倫石化分立及增資完成后的3.1%和2%的股權。截至預案簽署日2019年5月7日，上海優常、上海休瑪受讓三房巷集團持有的海倫石化部分股權尚未完成工商變更。

據三房巷2019年8月16日披露的關于對上海證券交易所問詢函的回復公告，上交所要求三房巷說明上海優常、上海休瑪的控股股東與實際控制人情況，與上市公司及控股股東是否存在關聯關系和其他應當說明的關系和利益安排，以及本次重組前，由上海優常、上海休瑪突擊受讓標的公司海倫石化股份的主要考慮。

根據三房巷披露，根據《上海休瑪企業管理中心（有限合伙）合伙協議》的規定并經上海休瑪及其全體合伙人的確認，張健侃系控制上海休瑪之合伙人及實際控制人。此外，上海優常、上海休瑪突擊受讓標的公司海倫石化股權主要系為解決三房巷集團資金需求、優化三房巷股權結構并經各方協商一致所達成的商業安排。

據三房巷2019年8月16日簽署的發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案(修訂稿)及市場監督管理局數據，截至2019年8月16日，三房巷集團、三房巷國貿已完成對海倫石化的增資工作，鑒于三房巷集團、三房巷國貿對海倫石化的增資金額非同比例增資，因此三房巷集團、三房巷國貿對海倫石化的持股比例較增資前有所變化。

同時經三房巷集團和上海優常協商確定，上海優常最終受讓三房巷集團持有的海倫石化分立及增資完成后的2.5%的股權。上海休瑪仍受讓三房巷集團持有的海倫石化分立及增資完成后的2%的股權。截至2019年7月30日，上海優常、上海休瑪分別受讓三房巷集團有限公司持有的海倫石化部分股權并已完成工商變更登記手續。

即2019年4月，振石股份實控人張健侃在對上海休瑪出資99%后，便于2019年7月利用上海休瑪從上市公司三房巷控股股東三房巷集團處受讓取得海倫石化部分股權。而彼時，上市公司三房巷已有收購海倫石化股權的計劃。

2.3 2020年三房巷向上海休瑪等發行股份收購海倫石化100%的股權，上海休瑪由此成為三房巷股東之一

據三房巷2020年年報，2020年，三房巷實施了重大資產重組，發行股份購買三房巷集團、三房巷國貿、上海優常、上海休瑪合計持有的海倫石化100%股權。2020年9月7日，三房巷收到證監會核準批復。2020年9月10日，標的資產海倫石化過戶工商變更登記手續辦理完成。本次變更后，三房巷持有海倫石化100%股權，海倫石化成為三房巷全資子公司。

2020年9月17日，三房巷向三房巷集團、三房巷國貿、上海優常、上海休瑪共計發行2,859,922,177股股份在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完畢股份登記手續，并取得了中登公司出具的《證券變更登記證明》，三房巷總股本由797,244,230股增至3,657,166,407股。其中，三房巷向上海休瑪發行的股份數量為57,198,443股。

截至2020年末，上海休瑪持有三房巷57,198,443股股份，持股比例為1.56%。

2.4 三房巷2021年9月解禁前夕股價上漲，解禁后上海休瑪即減持三房巷部分股份

據三房巷2021年9月發布的關于三房巷發行股份購買資產之部分限售股上市流通的公告，上海休瑪所持有的三房巷57,198,443股股份將于2021年9月17日解除限售。

據東方財富Choice數據，在后復權的情況下，2021年9月1日至2021年9月16日期間，三房巷的股價漲幅為26.6%。

據三房巷2021年第三季度報告，截至2021年10月31日，上海休瑪持有的三房巷股份數量已降至38,132,343股。

換言之，解除限售前，2021年9月1日至2021年9月16日期間，三房巷的股價漲幅為26.6%。而解除限售后，2021年9月17日至2021年10月31日，上海休瑪或開始減持其持有三房巷部分股份。

2.5 2022年6月末三房巷對東方特鋼存預付設備款及工程款，東方特鋼系振石股份實控人控制的企業

據三房巷2019年8月發布的關于對上海證券交易所問詢函的回復公告、發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案(修訂稿)，海倫石化主要從事PTA與瓶級聚酯切片的的生產、銷售。本次交易完成后，三房巷集團內PTA板塊和瓶級聚酯切片板塊業務將整體注入上市公司三房巷，上市公司三房巷將成為集PTA的生產、銷售，瓶級聚酯切片的生產、銷售，印染整理于一體的大型綜合化工企業。

而三房巷在發行股份購買資產的同時，擬向不超過10名投資者非公開發行股票募集配套資金，預計不超過擬購買資產股份支付對價的100%；本次募集配套資金扣除中介機構費用及其他相關費用后，擬用于投資海倫石化PTA技改項目及補充流動資金。

據三房巷2022年9月20日簽署的公開發行可轉換公司債券申請文件反饋意見的回復，截至2022年6月末，振石集團東方特鋼有限公司（以下簡稱“東方特鋼”）系三房巷其他非流動資產中預付設備款及工程款的前十大交易對手之一。三房巷對東方特鋼的預付賬款余額為1,625.23萬元，對應合同金額為9,332萬元，用途用于本次公開發行可轉換公司債券募投項目及PTA技改擴能項目。

據2026年1月23日簽署的招股書，東方特鋼系振石股份實際控制人控制的其他企業。

據市場監督管理局數據，截至查詢日2025年1月30日，東方特鋼系振石集團的控股子公司。

由上可知，振石股份實控人之一張健侃2022年曾因違規交易中國巨石股票被出具警示函。對此，振石股份表示上述行為不影響振石股份本次發行上市。而2019-2020年期間，張健侃還曾在上市公司三房巷重組前夕，通過上海休瑪“突擊”受讓重組標的海倫石化部分股份。此次三房巷重組后，上海休瑪成為三房巷股東之一。

2021年9月17日，上海休瑪持有的三房巷股權解除限售。而解除限售前半個月左右，三房巷的股價漲幅超20%。而解除限售后，2021年9月17日至2021年10月31日，上海休瑪或開始減持其持有三房巷部分股份。上述種種“關系”背后，2022年6月末，振石股份的關聯方東方特鋼，系三房巷截至2022年6月末的預付設備款及工程款交易對手，交易內容涉及三房巷募投項目的建設。

三、結語

簡言之，回溯歷史，振石股份拆除紅籌架構過程中，2023年4月，邱中偉通過受讓取得振石股份股權，而受讓價格或低于前次振石股份股權轉讓價格。而邱中偉或曾于2007年3月至2016年8月期間擔任巨石集團董事。期間，2010-2016年振石股份與巨石集團的關聯交易額累計超7億元。

此外，上海休瑪系振石股份實控人設立的企業。2019年，上海休瑪曾在上市公司三房巷發布擬收購海倫石化的公告同年，或“突擊”受讓取得海倫石化部分股權。2020年，三房巷向上海休瑪等發行股份同時收購海倫石化股權。2021年，上海休瑪持有三房巷的限售股解禁“前夕”，彼時三房巷股價上漲，而上海休瑪于解禁后或減持三房巷部分股權。進一步研究發現，振石股份實控人控制的其他企業東方特鋼，曾系三房巷募投項目的工程合作方。