超三千家上市公司預告業(yè)績過半報喜 半導體產(chǎn)業(yè)鏈“加速跑”，順周期行業(yè)業(yè)績亮眼

證券時報記者 張一帆

A股公司2025年度業(yè)績預告暫告段落。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月31日，共有3057家上市公司披露業(yè)績預告。預喜的上市公司共有1638家，占比53.6%；預盈的上市公司共有1518家。分行業(yè)看，有色金屬、非銀金融等行業(yè)緊抓周期性機會業(yè)績優(yōu)異，硬件設備、半導體、汽車與零配件等新動能產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼，以鋼鐵為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利潤結構持續(xù)優(yōu)化。

從業(yè)績提升幅度來看，受益于價格普漲，有色金屬行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出。紫金礦業(yè)預計2025年度實現(xiàn)凈利潤510億元至520億元，同比增加約59%至62%，盈利規(guī)模在預增公司中名列榜首。寧波富邦在低基數(shù)背景下預計全年凈利潤同比最大增幅達4379%，是本業(yè)績預告季的“增幅王”（不包括扭虧公司）。

從業(yè)績提升覆蓋面來看，非銀金融、鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)預增的比例超過80%。

2025年市場活躍度回升，非銀金融行業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)翻倍以上增長的上市公司超過10家。盡管供需矛盾依舊突出，但鋼鐵行業(yè)上市公司一方面深入實施降本增效和數(shù)智化改造，另一方面受益于原燃料價格降幅大于鋼材價格降幅，行業(yè)盈利水平有效改善。

硬件設備、半導體、汽車與零配件三大行業(yè)均有超百家上市公司披露業(yè)績預告，且業(yè)績預增比例高于A股平均水平，凸顯了新動能的支撐帶動作用。

半導體產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)“加速跑”，集成電路制造、半導體器件專用設備制造等細分領域業(yè)績增長。得益于人工智能算力需求的持續(xù)攀升，寒武紀營收增長超4倍，凈利潤為18.50億元至21.50億元，扭虧為盈。

受益于算力基礎設施的大規(guī)模建設，硬件設備行業(yè)盈利驟增。工業(yè)富聯(lián)預計全年實現(xiàn)凈利潤超351億元，同比增逾五成。汽車與零配件行業(yè)業(yè)績增長既受益于國際化、新能源化、智能化的大趨勢，也獲得“以舊換新”等政策支持，相關上市公司還在智能無人飛行器、人形機器人等新興領域積極尋找新機會。

國泰海通策略團隊認為，2025年四季度經(jīng)濟轉型加快，新經(jīng)濟景氣中樞明顯上移，并逐步由AI向出海、資源品、服務消費等領域擴散。半導體、汽車、電力設備、工程機械出口增速保持高位，顯示新興市場對中國出口的驅(qū)動力高于發(fā)達市場，這一差距在四季度進一步放大。