史詩級拋售！短短幾天金價跌20%，銀價狂泄40%，貴金屬牛市還在嗎？

2月2日，大宗商品價格暴跌沖擊全球市場。其中，金價一度跌超9%，創兩周多以來新低。銀價一度跌超14%。原油價格則下跌近5.5%，從數月的高點回落。

分析認為，全球市場的“史詩級拋售”受多重因素影響，包括特朗普的美聯儲主席提名人選，以及市場對美伊沖突預期減弱等。

沃什引發市場波動？

最近幾日的國際金價銀價行情，可以用“過山車”形容。

1月29日，國際黃金和白銀價格雙雙站上歷史高位后暴跌，紐約商品交易所黃金期貨價格在短短28分鐘內下跌近7%，銀價在同一時間段暴跌11%。

1月30日，現貨白銀價格盤中最大跌幅創下1980年以來紀錄。黃金價格從每盎司5300美元高位一度跌破4700美元關口。

2月2日，金銀價格再度跳水。與1月29日創下的歷史最高點相比，2月2日白銀價格盤中低點的累計跌幅已達40%，金價累計跌幅約20%。

澳大利亞聯邦銀行大宗商品策略師維韋克?達爾表示，市場在拋售美股的同時同步減持貴金屬，這表明投資者將沃什視為更鷹派的美聯儲主席人選。

獲特朗普提名的沃什此前公開表示傾向于較低的利率，同時縮小資產負債表規模并放寬銀行監管。這與降息周期通常伴隨“停止縮表”甚至“擴表”有所不同。因此，市場對美聯儲未來貨幣政策“鷹派”預期濃厚，刺激美元顯著走強和貴金屬價格大幅回調。

除了“沃什因素”外，渣打銀行貴金屬分析師蘇琪·庫珀認為，近日金銀價格暴跌并非由于基本面突然改變，而是由流動性擠兌引發。此前市場上漲的邏輯過于單一，頭寸極其擁擠，一旦趨勢反轉，就會形成大規模平倉效應。

還有市場分析人士表示，芝加哥商業交易所宣布自本周一收盤起上調金屬期貨保證金比例，進一步加劇了貴金屬市場的拋售勢頭。

國際油價顯著下跌

在原油方面，2月2日，布倫特原油日內跌5%，現報65.85美元/桶。此前，受地緣政治因素影響，紐約原油期貨價格2月1日開始新一周交易后出現顯著下跌行情。

分析認為，隨著市場對美國可能對伊朗發動軍事打擊的預期減弱，投資者賣出多頭頭寸，油價隨之回調。

此外，作為全球工業金屬和大宗商品最大買家，中國即將迎來農歷新年假期，市場對節前庫存高企、需求疲軟的擔憂加劇，銅、鐵礦石市場也因此承壓。

分析師稱，2月中旬農歷新年假期開啟前，終端市場的需求和交易活動預計將持續低迷。

避險資產走勢如何？

由格雷戈里·希勒領導的摩根大通分析師團隊認為，黃金價格的上漲勢頭將會持續。

他們認為，投資者需求目前仍高于預期，這足以推動金價在2026年底前升至每盎司6300美元。目前遠未達到因上漲太快而崩盤的地步。相比之下，分析師們對白銀的態度更為謹慎。

達爾表示：“當前核心問題在于，此次下跌是大宗商品價格結構性下行的開端，還是一次技術性回調。”他傾向于認為，這只是一次回調，是逢低買入的機會，并非市場基本面發生根本性轉變。

花旗銀行的論調更為平衡，認為地緣政治和經濟風險的交織依然支撐著黃金配置。然而，該行警告稱，黃金當前風險溢價的一半可能在2026年晚些時候消失——尤其是在美聯儲政治獨立性得到加強的情況下，花旗銀行認為這種情況對黃金的中期走勢不利。

此外，市場還會關注各種關鍵數據。周五將公布的美國就業報告是下一個重要催化劑。疲軟的就業數據可能逆轉美元走強，并像上周的拋售潮一樣迅速地重新引發黃金買盤。

（編輯郵箱：ylq@jfdaily.com）

原標題：《史詩級拋售！短短幾天金價跌20%，銀價狂泄40%，貴金屬牛市還在嗎？》

欄目主編：楊立群

文字編輯：楊立群

本文作者：解放日報 張全

題圖來源：新華社