金銀暴跌也不足為懼？摩根大通堅持上調黃金預期：年底上看6300美元！

財聯社2月2日訊（編輯 劉蕊）在經歷了上周五黃金價格史詩級暴跌后，摩根大通仍然堅持看多立場，將2026年底的黃金價格預測從此前的5400美元上調至每盎司6300美元，理由是來自各國央行和投資者的需求持續且不斷增強。

小摩在逆風中堅持看多

上周，黃金和白銀遭遇了過山車行情：在經歷了瘋狂的上漲行情之后，又在上周五遭遇瘋狂下跌，黃金創下近四十年來最大單日跌幅，白銀則創下史上最大單日跌幅，跌幅一度超過30%。

這一跌勢在本周一還在持續：現貨黃金日內一度跌超10%，白銀一度跌超16%，但截至發稿跌幅已經分別收窄至2.75%和2.80%，分別報4726.78美元/盎司和82.07美元/盎司。

盡管貴金屬市場的恐慌情緒仍未散去，但摩根大通分析師卻仍然堅持對黃金的看漲立場。

他們表示，整體背景仍有利于黃金，他們認為黃金的“長期上漲勢頭將保持不變”，并且“基于清晰、結構性、持續的多元化趨勢，中期仍堅定看漲黃金”。

央行和投資者購買需求仍然強勁

推動此次預測上調的一個關鍵因素是官方部門的購買量超出預期。在去年第四季度，即便當時金價已突破每盎司4000美元，各國央行仍累計購入了約230噸黃金，使得2025年的總購買量達到約863噸。

摩根大通目前預計，2026年各國央行的購金需求約為800噸，這表明其認為儲備多元化趨勢仍將持續。

與此同時，投資者的資金流入也有所加快。小摩分析師指出，黃金ETF持倉量上升，金條和金幣需求強勁，而且，越來越多投資者選擇將黃金納入投資組合，以對沖各種宏觀和地緣政治風險。

分析師格雷戈里·希勒（Gregory Shearer）領銜的團隊寫道：“黃金仍是一種充滿活力、多面性的投資組合對沖工具，投資者需求持續高于我們此前的預期。基于此，我們目前預計，今年來自各國央行和投資者的需求將最終推動黃金價格在2026年底達到每盎司6300美元。”

盡管小摩承認，金價上漲速度的確過快，他們并不認為金價的漲勢是不可持續的。小摩的分析認為，即便金價繼續上漲，黃金的實際需求仍遠高于以往。

“盡管隨著金價的上漲，空氣變得越來越稀薄，但我們尚未達到那種金價的結構性上漲會因自身力量而崩潰的臨界點。”他們繼續說道。

白銀短期內或波動更大？

在白銀市場方面，小摩的態度更為謹慎，因為白銀價格此前的上漲和下跌都更加瘋狂。

分析師表示，如果沒有央行作為結構性底部買家介入，他們仍有些擔憂，“短期內白銀相對于黃金可能會出現更嚴重的波動”。

小摩分析師指出，對于白銀價格的預測存在“較大的”誤差范圍，但仍認為，白銀平均價格底線將在每盎司75至80美元之間。

從更長遠來看，該銀行預計，如果白銀價格進一步上漲，將重塑基本面，這將對白銀的供需平衡產生影響，從而逐漸消除白銀近期上漲背后的短缺狀況。