上海
黃金市場正經歷2008年金融危機以來最劇烈的價格波動，其波動率已超越素以波動著稱的比特幣，凸顯這一傳統避險資產在經歷迅猛漲勢后陷入劇烈震蕩。
據彭博匯編的數據，黃金30天波動率已攀升至44%以上，為2008年金融危機以來的最高水平。這一數字超過了比特幣約39%的波動率，后者通常被稱為"數字黃金"。
這標志著一次不尋常的角色反轉。黃金通常被視為比加密貨幣更穩定的價值儲存工具，而加密貨幣以易受投機影響而聞名。自比特幣誕生17年以來，黃金波動率僅在兩次情況下超過比特幣，最近一次是去年5月，當時美國總統特朗普的關稅威脅引發貿易緊張局勢升溫。
避險需求推動金價創紀錄高位
經濟不確定性推動貴金屬價格升至令資深市場參與者都感到震驚的紀錄高位。今年年初，本已火熱的漲勢急劇加速，投資者因對地緣政治風險、貨幣貶值以及美聯儲獨立性的擔憂重燃而大舉涌入。來自散戶的買盤浪潮進一步推高了市場泡沫。
一些交易員表示，此前的漲勢已經走得太遠、太快，隨后出現了戲劇性的反轉。僅僅兩個交易日，現貨黃金一度暴跌1000美元，最低逼近4400美元關口。
比特幣未能從推動黃金上漲的相同力量中獲益。該代幣周一跌至10個月低點，延續了周末的拋售，自10月峰值以來累計跌幅已超過40%。盡管面臨地緣政治壓力、美元走弱以及金屬市場劇烈波動，比特幣并未看到資金從貴金屬輪動流入，使得黃金目前成為波動更劇烈的投資標的。
然而，黃金仍保持著更優避險資產的地位。過去12個月黃金上漲約66%，而比特幣則下跌21%。
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