市說新語丨滿足新需求才能讓旅游企業擺脫“增收不增利”

旅游企業經營業績分化的根源在于消費需求的結構性變化。互動式新場景、深度體驗、文化融入、科技賦能等正成為旅游消費的關鍵詞。精準洞察并滿足新需求，將是旅游企業的新發展邏輯。

圖片來源/新華社

■郭錦輝

文化和旅游部日前發布的2025年國內居民出游數據情況顯示，2025年，國內居民出游65.22億人次，比2024年同期增加9.07億人次，同比增長16.2%。盡管國內出游人數穩步增長，但是旅游行業上市公司的業績卻“冷熱不均”。梳理旅游行業上市公司近日發布的公告可以發現，不少旅游企業2025年業績呈現“增收不增利”的情況，同時，旅游產業鏈上下游企業業績分化明顯。這背后，旅游行業的消費需求正在發生結構性變化，旅游企業需要加快創新，以價值重塑增長邏輯。

景區競爭加劇、產品同質化等致使一些旅游景區企業的業績承壓。曲江文旅發布的2025年年度業績預告顯示，預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.3億元到-1.65億元。曲江文旅稱，本期業績預虧的主要原因是傳統景區門票銷售收入、傳統餐飲收入下降。三峽旅游在2025年度業績預告中表示，報告期內，該公司九鳳谷景區因區域市場競爭態勢加劇，經營業績出現持續虧損，且未見收窄，景區資產存在減值跡象。

除了“門票經濟”模式遭遇挑戰外，運營成本上升、二次消費轉化率低、新模式的成熟需要時間等，成為一些旅游企業出現營收增長而凈利潤下滑的原因。云南旅游發布的2025年度業績預告稱，該公司新業務拓展尚處于培育期，旅游文化科技板塊營收及毛利率同比下滑；同時，傳統旅游業務受客單消費下降影響，業務收入下滑。中青旅發布的2025年年度業績快報顯示，旅游產品服務和策略性投資業務雖收入增長較好但毛利水平相對較低，景區經營業務受細分市場競爭加劇、天氣原因影響經營數據同比有所下降，投資收益進一步降低。

在線旅游平臺企業依然是旅游產業鏈的最大贏家。作為我國最大的在線旅游平臺，攜程集團目前尚未公布2025年的全年業績。但是，攜程集團2025年11月18日公布的2025年第三季度業績公告顯示，該公司2025年第三季度凈利潤199億元。A股、港股和美股上市的40家中國旅游酒店企業利潤總和都不及攜程集團。不過，國家市場監督管理總局近日對攜程集團涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查，這將推動在線旅游平臺和旅游產業鏈上下游企業加快形成共贏生態。與此同時，新進入企業不斷增加，促使在線旅游領域加快形成新競爭格局。

面對旅游行業的激烈競爭，一些旅游企業多措并舉，積極轉型發展。眾信旅游發布的2025年度業績預告顯示，該公司將培育多元業務支點，持續開拓增量市場空間。通過運用數智化工具驅動全鏈路提質增效，進一步強化板塊間的協同效應。宋城演藝發布的2025年度業績預告顯示，該公司將對杭州宋城實施擴容升級，推動其從單一景區升級為多劇場、多業態、多日停留的綜合文旅集群。以杭州宋城為載體系統打造“中央廚房”基地，輸出成熟劇目模型、運營方案和管理模式賦能全國各地景區。

在政策刺激與消費升級加快的雙重驅動下，我國旅游市場蘊藏巨大機遇。旅游企業經營業績分化的根源在于消費需求的結構性變化。旅游企業單純依靠景區資源去“賣風景”的商業模式正在被重構。互動式新場景、深度體驗、文化融入、科技賦能等正成為旅游消費的關鍵詞。新需求將重塑旅游產業發展邏輯。未來，旅游企業的勝出者必將是那些能精準洞察并滿足新需求、以技術創新提升服務效率、在商業價值與社會價值間取得平衡的企業。與此同時，資源端如景區企業、渠道端如在線旅游平臺、內容端如旅游IP運營企業只有加快在旅游價值鏈上進行價值再配置，才能更好地創造新供給，滿足新需求，實現長期、可持續發展。

總 監 制丨王列軍車海剛

監 制丨陳 波 王 彧 楊玉洋

主 編丨毛晶慧 編 輯丨蔣 帥