突發(fā)，集體跳水！什么情況？

北京時(shí)間2月4日凌晨，全球金融市場迎來一場“寒流”——曾經(jīng)一路走高的美股科技股、投機(jī)性極強(qiáng)的加密貨幣，集體上演跳水戲碼。沒有復(fù)雜的專業(yè)術(shù)語，簡單來說就是：投資者開始變得謹(jǐn)慎，不敢再大膽追高，紛紛拋售手里的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致美股跌、幣價(jià)崩，無數(shù)押注反彈的投資者一夜之間血本無歸。這場集體下跌的背后，既有政策的不確定性，也有市場自身的調(diào)整壓力，今天我們就用最直白的話，聊聊當(dāng)下全球市場正在發(fā)生的事。

美股：科技巨頭集體“失色”，納指跌幅超1%

周二夜里，美股三大指數(shù)集體“翻車”，開盤后就一路向下跳水，場面一度十分緊張。其中，以科技股為核心的納指跌得最狠，盤中跌幅一度超過2%，最終收盤時(shí)仍跌了1.43%；標(biāo)普500指數(shù)跌了0.83%，道指相對抗跌，但也跌了0.34%，三大指數(shù)全線飄綠，給全球市場澆了一盆冷水。

而這場下跌的“重災(zāi)區(qū)”，正是此前一路風(fēng)光的科技股。萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌幅達(dá)到1.62%，咱們熟悉的科技大佬們幾乎全員下跌：英偉達(dá)、微軟跌了近3%，臉書跌超2%，亞馬遜跌近2%，谷歌跌超1%，就連一向穩(wěn)健的蘋果也跌了0.2%，只有特斯拉勉強(qiáng)微漲0.04%，算是勉強(qiáng)保住了一絲體面。

除了這些巨頭，其他科技股的日子更難過。美光科技跌超4%，甲骨文、高通跌超3%，軟件股更是遭遇“暴擊”，ServiceNow跌了7%，Salesforce跌了6.85%，曾經(jīng)被投資者追捧的科技賽道，如今儼然成了“重災(zāi)區(qū)”。

有意思的是，這次科技股下跌前，市場還傳出過英偉達(dá)和OpenAI合作生變的傳聞，一度加劇了拋售情緒。不過，英偉達(dá)CEO黃仁勛很快出來辟謠，明確表示投資OpenAI的計(jì)劃正在按部就班推進(jìn)，雙方?jīng)]有任何爭議，還確認(rèn)會(huì)參與OpenAI下一輪融資，稱這將是“史上最大規(guī)模的私募融資”。即便如此，也沒能擋住科技股的下跌勢頭。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，這種行情每年都會(huì)出現(xiàn)一兩次，誘因各不相同，但結(jié)果都一樣——前期漲得最猛、最受歡迎的資產(chǎn)，總會(huì)遭遇一輪徹底的打擊。現(xiàn)在，資金正在從所有科技相關(guān)領(lǐng)域撤出，大家的風(fēng)險(xiǎn)偏好越來越低，不敢再盲目跟風(fēng)追高科技股了。

除此之外，美國政策的不確定性也給市場添了亂。原本定于2月6日（周五）發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，因?yàn)槊绹糠滞[，被官方宣布推遲發(fā)布。要知道，這份報(bào)告是判斷美國經(jīng)濟(jì)走勢的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，恰逢本周是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布周，這份報(bào)告的推遲，讓投資者更加迷茫，不敢輕易出手，進(jìn)一步加劇了市場的波動(dòng)。

更關(guān)鍵的是，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期也在不斷降溫。根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”的數(shù)據(jù)，到3月美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率只有8.9%，維持利率不變的概率高達(dá)91.1%；到4月，降息的概率也只有22.5%，哪怕到6月，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率也才46%。降息預(yù)期減弱，意味著市場上的資金不會(huì)變多，對于依賴資金推動(dòng)的科技股來說，無疑是雪上加霜。

幣圈：全線跳水更慘烈，近17萬人一夜爆倉

比起美股，投機(jī)屬性更強(qiáng)的加密貨幣市場，下跌來得更加猛烈，堪稱“史詩級崩盤”。作為幣圈“龍頭”的比特幣，周二盤中一度暴跌7%，直接跌破7.3萬美元關(guān)口，最低跌到了72877美元，這是2024年11月6日以來的最低水平，隨后雖然略有回升，截至發(fā)稿時(shí)仍跌近4%，報(bào)7.58萬美元。

不止比特幣，整個(gè)幣圈都在“集體失血”。以太坊跌近4%，報(bào)2260美元；Solana跌超5%，XRP跌近2%，BNB、艾達(dá)幣等熱門加密貨幣也紛紛下跌，跌幅都超過了1%，曾經(jīng)熱鬧非凡的幣圈，如今一片哀嚎。

下跌的背后，是無數(shù)投資者的“爆倉慘案”。根據(jù)coinglass的數(shù)據(jù)，過去24小時(shí)內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉金額超過7.41億美元，爆倉人數(shù)高達(dá)16.98萬人——也就是說，每一分鐘就有上百人爆倉，一夜之間血本無歸。其中，多單爆倉金額達(dá)5.38億美元，空單爆倉2.03億美元，最大的一筆爆倉單發(fā)生在HTX-ETH-USDT，價(jià)值高達(dá)840.38萬美元。

很多投資者原本以為，比特幣跌到這個(gè)位置已經(jīng)是底部，紛紛選擇逢低買入，押注它能反彈到8萬美元以上。可沒想到，比特幣不僅沒有反彈，反而繼續(xù)走低，導(dǎo)致這些加了杠桿的頭寸被強(qiáng)制平倉，進(jìn)一步壓低了幣價(jià)，形成了“越跌越平、越平越跌”的惡性循環(huán)。有交易員坦言，現(xiàn)在市場上的恐慌情緒已經(jīng)蔓延，大家都在爭相拋售，沒人敢輕易抄底。

其實(shí)，比特幣的下跌并不是偶然。自從去年10月初創(chuàng)下12.5萬美元的歷史新高后，它就開始了跌跌不休的旅程，至今已經(jīng)重挫了約40%。而這輪下跌的起點(diǎn)，是去年10月10日特朗普關(guān)于關(guān)稅的言論引發(fā)的連環(huán)爆倉，當(dāng)天整個(gè)加密市場就蒸發(fā)了190億美元的杠桿代幣投注，之后就一直沒能恢復(fù)元?dú)狻?/p>

更讓人揪心的是，現(xiàn)在的幣圈不僅缺乏明顯的利好消息，還面臨著資金持續(xù)流出的困境。2026年1月，比特幣ETF出現(xiàn)大規(guī)模提現(xiàn)，凈流出總額達(dá)16.1億美元；曾經(jīng)的多頭機(jī)構(gòu)也開始調(diào)轉(zhuǎn)方向，杰富瑞全球股票策略主管就已經(jīng)清空了比特幣持倉，轉(zhuǎn)而配置黃金。就連加密貨幣期權(quán)平臺(tái)的合伙人都直言，現(xiàn)在幣圈人氣已經(jīng)跌至谷底，市場處于熊市階段，曾經(jīng)的歷史高點(diǎn)，如今已經(jīng)成了遙遠(yuǎn)的回憶。

背后邏輯：風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫，全球市場何去何從？

不管是美股科技股的下跌，還是幣圈的崩盤，核心原因只有一個(gè)：全球市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在下降。簡單來說，就是投資者變得越來越謹(jǐn)慎，不再愿意冒著風(fēng)險(xiǎn)去追求高收益，反而更傾向于持有現(xiàn)金、黃金等相對安全的資產(chǎn)，這就導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格紛紛下跌。

一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向是關(guān)鍵。目前市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不會(huì)降息，甚至可能維持高利率更長時(shí)間。高利率環(huán)境下，資金的使用成本會(huì)增加，投資者就不愿意把錢投入到科技股、加密貨幣這些需要大量資金推動(dòng)的資產(chǎn)中，反而會(huì)選擇存銀行、買債券，獲取穩(wěn)定的收益。再加上美聯(lián)儲(chǔ)換帥的不確定性，凱文·沃什作為鷹派人物，此前呼吁“縮表優(yōu)先于降息”，這也讓投資者更加擔(dān)憂未來的流動(dòng)性，進(jìn)一步加劇了資金的撤離。

另一方面，美國的政策不確定性和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的缺失，也讓投資者心里沒底。非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的推遲發(fā)布，讓大家無法準(zhǔn)確判斷美國經(jīng)濟(jì)的走勢，不知道未來經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)衰退，自然也就不敢輕易出手投資。除此之外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，油價(jià)大漲，黃金、白銀等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)反彈，也進(jìn)一步分流了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資金，讓科技股和加密貨幣的處境更加艱難。

值得注意的是，這次市場波動(dòng)中，還有一個(gè)明顯的變化：比特幣“數(shù)字黃金”的敘事正在弱化。以前很多人認(rèn)為，比特幣可以像黃金一樣，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)起到避險(xiǎn)作用，但這次地緣沖突升級、市場波動(dòng)加劇時(shí)，資金反而紛紛涌入黃金，比特幣卻一路下跌，呈現(xiàn)“跟跌不跟漲”的態(tài)勢。這也說明，比特幣的避險(xiǎn)屬性并沒有得到市場的廣泛認(rèn)可，短期內(nèi)依然擺脫不了投機(jī)資產(chǎn)的本質(zhì)，價(jià)格波動(dòng)依然會(huì)非常劇烈。

對于普通投資者來說，現(xiàn)在最需要做的，就是保持理性，不要盲目抄底。不管是美股科技股，還是加密貨幣，目前都處于波動(dòng)較大的階段，風(fēng)險(xiǎn)較高。尤其是加密貨幣，本身沒有實(shí)際價(jià)值，價(jià)格完全靠市場情緒和資金推動(dòng)，一旦市場情緒轉(zhuǎn)向，就可能出現(xiàn)大幅下跌，普通人盲目參與，很容易血本無歸。

至于未來市場會(huì)走向何方，還要看美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，以及全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的變化。不過可以肯定的是，短期內(nèi)全球市場的波動(dòng)還會(huì)持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)也需要時(shí)間。對于投資者而言，敬畏市場、控制風(fēng)險(xiǎn)，才是當(dāng)下最穩(wěn)妥的選擇。