近日,全球黃金市場迎來劇烈波動,國際現(xiàn)貨金價在短短數(shù)日內(nèi)經(jīng)歷了從歷史高位跳水至強(qiáng)勢反彈的“過山車”走勢,國內(nèi)金價同步聯(lián)動震蕩,引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。多家機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士表示,短期政策預(yù)期擾動與資金獲利了結(jié)放大了價格波動,而中長期支撐金價的核心邏輯未發(fā)生根本性改變。
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據(jù)悉,此次金價波動始于1月下旬的強(qiáng)勢沖高。1月29日,倫敦金現(xiàn)最高逼近每盎司5600美元關(guān)口,創(chuàng)下階段性新高,國內(nèi)黃金T+D價格同步攀升,金店零售金價一度突破1500元/克。然而,強(qiáng)勢上漲后隨即迎來史詩級回調(diào),1月30日倫敦金現(xiàn)單日跌幅近一成,2月2日更是跌破4500美元/盎司,國內(nèi)黃金T+D價格也隨之回落,部分投資者遭遇短期浮虧,不少網(wǎng)友在社交平臺感慨“短短幾天坐了一趟過山車”,有投資者表示,前期浮贏大幅縮水后,為保本選擇及時離場,最終僅獲得微薄收益。
從2月3日起,金價開啟強(qiáng)勢反彈模式。截至2月4日14時34分,倫敦金現(xiàn)報5058.33美元/盎司,較前一交易日上漲112.09美元,漲幅達(dá)2.27%,最高觸及5089.69美元/盎司,重新站回5000美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位;國內(nèi)市場方面,黃金T+D報1133.2元/克,上漲57.95元,漲幅5.39%,最高達(dá)1140.63元/克;滬金主連報價1136.42元/克,漲幅更是達(dá)到6.80%。實物黃金市場同步回暖,周大福、周大生等頭部金店黃金零售價格均漲至1566元/克,較前一交易日漲幅4.75%,老鳳祥報價1576元/克,漲幅3.82%;銀行投資金條價格也全線走高,浦發(fā)銀行投資金條報價1189.00元/克,漲幅6.73%,平安銀行和諧平安金條報價1146.00元/克,漲幅4.85%。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,此次金價劇烈波動的核心原因在于短期政策預(yù)期反轉(zhuǎn)與中長期支撐邏輯的博弈。東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞指出,金價回調(diào)的主要誘因是特朗普提名偏鷹派的沃什為美聯(lián)儲主席,其“降息+縮表”的政策主張推升美元指數(shù)與實際利率,而黃金作為無息資產(chǎn),持有成本上升引發(fā)資金從黃金向美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,疊加前期金價上行過快、多頭倉位擁擠,資金獲利了結(jié)離場,進(jìn)一步放大了回調(diào)幅度。而反彈則得益于市場恐慌情緒消散、逢低買盤入場,以及全球央行購金、地緣政治不確定性等中長期支撐因素的持續(xù)發(fā)力。
金價的劇烈波動也引發(fā)金融機(jī)構(gòu)密集行動,強(qiáng)化風(fēng)險管控。2月2日起,郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等陸續(xù)發(fā)布風(fēng)險提示,提醒投資者近期貴金屬市場波動劇烈,需加強(qiáng)風(fēng)險防范意識,審慎評估自身風(fēng)險承受能力,理性投資、避免追漲殺跌,合理控制持倉規(guī)模。與此同時,多家銀行調(diào)整貴金屬交易相關(guān)合約參數(shù),建設(shè)銀行將Au(T+D)、Ag(T+D)等合約保證金比例從60%調(diào)整為80%;中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行則同步調(diào)整黃金、白銀延期合約的保證金比例與漲跌停板限制;工商銀行宣布,自2月7日起,在周末及法定節(jié)假日等非交易時段,對如意金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理。上海黃金交易所也于2月3日發(fā)布通知,調(diào)整黃金、白銀相關(guān)合約的保證金水平和漲跌停板限制,進(jìn)一步防范市場風(fēng)險。
對于金價后市走勢,多家機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。瑞訊銀行市場分析師伊佩克·奧茲卡德斯卡婭表示,自去年以來支撐金價的核心因素依然穩(wěn)固,全球貿(mào)易和地緣政治不確定性持續(xù)存在,美國、日本、歐洲的債務(wù)狀況不容樂觀,市場對美元及其他主要貨幣的需求依然脆弱,這些因素將持續(xù)支撐貴金屬價格上漲,但同時也警告,當(dāng)前黃金表現(xiàn)具有風(fēng)險資產(chǎn)特征,市場風(fēng)險正在增加。德意志銀行金屬研究主管邁克爾·薛預(yù)測,金價仍有望在年底前達(dá)到每盎司6000美元。廣州期貨股份有限公司分析稱,恐慌情緒釋放后,金價經(jīng)過短期劇烈調(diào)整已止跌,近期波動幅度較大仍需謹(jǐn)慎看待,但中期趨勢依然向好,去美元化背景下央行購金需求、降息周期、地緣避險等因素將持續(xù)為金價提供支撐。
業(yè)內(nèi)專家提醒廣大投資者,黃金的核心角色應(yīng)是家庭資產(chǎn)配置中的“壓艙石”和“保險單”,主要功能是對沖極端風(fēng)險、平抑資產(chǎn)組合波動,而非“一夜暴富”的投機(jī)工具。他建議,普通投資者可采用“定期定額積存”的方式參與黃金投資,克服“追漲殺跌”的人性弱點(diǎn),長期平滑持有成本,同時需密切關(guān)注美聯(lián)儲政策動向、美元指數(shù)走勢等核心影響因素,合理控制倉位與杠桿,理性應(yīng)對市場波動。
本文不構(gòu)成投資建議。
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