巴政府賭輸！硬搶中企財產后，中國三箭齊發，反華的下場只有更慘

1月29日，巴拿馬裁定中資長和集團在運河沿線港口的經營合同違憲，意在通過司法程序終止合作、損失由企業自行承擔。中國隨即發出嚴厲警告，指出為虎作倀者，不改者將面臨政治和經濟上的代價，措辭嚴厲但又很克制，紅線明確。巴拿馬方面則回懟說要對中方采取措施，這就相當于把門摔上了，于是三支“箭”被擺上了臺面。

第一箭，國有企業暫停在巴拿馬推進新的項目。基建前期要低調，外界看不到全部，但是重要的信號就是資金閥門關上了。巴拿馬近幾年來希望依靠基建來推動經濟增長，路網、港口、物流樞紐都需要外來資金、設備以及工期管理。閥門一擰，市場預期一下就冷了下來，存量項目現金流和收益被打上了問號，重資產最怕的就是不確定性，資本的計算器會按下暫停鍵。

第二箭，海上的繞道。相關部門引導主要航運企業盡量在成本可控的情況下避開巴拿馬港口，尋找其他航線。航空公司要算油價、運價、船期、保險，但是客戶結構一變，運河通行費收入就會受到影響。有人認為中國是運河第二大用戶、貢獻比例大，該口徑還需要權威部門核定，即使打個折扣，大客戶轉投也會使當地的財政立刻感受到風向改變。

第三箭，通關加嚴。對來自巴拿馬的農產品加強檢疫，香蕉、咖啡等重點產品檢查得更加細致緩慢。農產品外貿時間就是生命，香蕉在冷鏈中一拖就出現貨損，咖啡豆裝柜時間一長就會出現質量問題，流程更嚴就會出現滯港、改配、退運，成本和風險都會提高。

經濟上的痛，不是口號可以止住的，通行費少了，中國投資按下了暫停鍵，人人心知肚明。更麻煩的是法律賬，被收回經營權的企業已經走上了國際仲裁的道路，坊間估計索賠金額可能達到數十億美元，最終以仲裁結果為準，但是壓力已經可見。公開數據顯示，巴拿馬去年GDP約為900億美元，如果賠償30億美元，就等于切掉了3%多一點，對于一個中等規模的經濟體來說，這可是“真金白銀”。

除此之外，最大的損失就是信譽了，能否使投資者安心投資幾十年，不在于風光招商，而在于契約精神。合同怎么寫、法庭怎么判、是否溯及既往、是否給予合理的補償和救濟，這些都是投資者要考慮的問題。

中國這次強硬反制，并不是為了一個企業的利益，而是為了樹立規則。近年中國企業海外資產爭議并不稀奇，有的地方對港口運營說三道四，有的在高科技供應鏈“臨門改章”，一會審查、一會收回。如果這種風氣擴散開來的話，重資產投資就變成了“賭命”，還會有誰愿意賭上五十年呢？規則要有邊界，底線要有人守。

巴拿馬選擇站隊短時間內會有人大肆吹捧“表忠”，但是從長遠來看，運河要依靠“全球化”，要依靠中立、公正、穩定的良好聲譽。把運河當成政治工具、把沿線資產當成政治籌碼，很快就會得罪整條航運鏈以及供應鏈。疫情這幾年全球航運都吃了不少苦頭，繞遠、堵塞、船期紊亂，誰都不好過，沒有人愿意把本來可以直線航行的航路彎成曲線。

巴拿馬現在處在三岔路口：一是剎車，把話說開、程序說清楚、補償說到位，合約爭議用法律解決、待遇糾紛上桌面談，給市場一個可預期的答案，規則回歸，反制也有回旋余地。二是硬頂，繼續喊話加碼，讓爭議不斷升級，財政和產業要做好承受痛苦的準備，航線一改再拉回談判成本巨大；三是邊打邊談，公開各執一詞，從技術層面拆解矛盾，給農產品通關留個小窗口，給航空公司留點緩沖時間，給投資者一個信號，雖然不體面但是實用。

這次風波可以看作一個警示，即國際貿易不是兒戲，契約精神也不是標語，從港口許可到跨國航線，背后的利益糾葛千絲萬縷。把規則當成工具的人，就會被市場看作是風險；把合作當成戰利品的人，就會被對手當成靶子。中國該強硬的時候就要強硬，克制并不等于退讓。把話說明白、把手段擺出來，就是為了少走彎路，也是給還在猶豫的國家一個提示：只有尊重規則，生意才能長久。