24小時瘋狂募資2200億元，谷歌為AI基建首發(fā)100年期債券

智東西
編譯｜萬貴霞
編輯｜云鵬

智東西2月11日消息，據(jù)彭博社今日報道，谷歌母公司Alphabet計劃在不到24小時內(nèi)籌集約320億美元（約合人民幣2211.7億元），為其大規(guī)模AI投資提供資金。

此外，據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，Alphabet計劃發(fā)行英鎊和瑞士法郎債券，該公司在兩個市場均獲得創(chuàng)紀錄需求，并發(fā)行了極為罕見的100年期債券，這是自20世紀90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來，科技公司首次推出此類超長期債券。

據(jù)報道，Alphabet此次英鎊債發(fā)行總額達到55億英鎊（約合人民幣520.1億元），創(chuàng)下新紀錄。

此前，Alphabet已于2月9日發(fā)行了七只美元債券，合計籌資200億美元（約合人民幣1382.3億元），并創(chuàng)下企業(yè)債市場最強勁認購紀錄之一。

一、百年期債券罕見，英鎊市場成長期資金來源

彭博社數(shù)據(jù)顯示，這是自1997年摩托羅拉以來，科技企業(yè)首次發(fā)行百年期債券。此類債券通常由政府或大學(xué)發(fā)行，對于商業(yè)模式可能面臨技術(shù)迭代風(fēng)險的企業(yè)而言較為少見。

“對于大多數(shù)公司而言，尤其是那些面臨市場波動的公司，購買如此長期的債券是不合理的，”總部位于倫敦的Nedgroup Investments聯(lián)席投資組合經(jīng)理Alexandra Ralph表示。“100年期國債往往也預(yù)示著市場價格的上限。”

盡管如此，英國養(yǎng)老基金和保險機構(gòu)的長期配置需求，使英鎊市場成為企業(yè)獲取長期資本的重要渠道。Alphabet百年期英鎊債收益率較英國國債高約120個基點，三年期品種利差約為45個基點。

據(jù)知情人士透露，Alphabet美元債的認購規(guī)模超過1000億美元（約合人民幣6911.5億元），其100年期英鎊債券的認購額接近計劃發(fā)行規(guī)模的10倍。資產(chǎn)管理機構(gòu)、對沖基金以及養(yǎng)老基金和保險公司等長期投資者均積極參與認購。

Alphabet此次英鎊債發(fā)行總額達到55億英鎊（約合人民幣520.1億元），創(chuàng)下新紀錄，超過英國國家電網(wǎng)（National Grid）2016年創(chuàng)下的30億英鎊紀錄，也超過了羅氏控股（Roche）在2022年籌集的30億瑞郎（約合人民幣414.6億元）的瑞士紀錄。

美國銀行（Bank of America）、高盛集團（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan）正在安排英鎊和瑞士法郎兩檔發(fā)行；巴克萊銀行（Barclays）、匯豐控股（HSBC）和國民威斯敏斯特銀行（NatWest）也參與了英鎊相關(guān)交易。法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）和德意志銀行（Deutsche Bank）則參與瑞士法郎相關(guān)發(fā)行。

二、AI資本開支翻倍，科技巨頭發(fā)債潮升溫

Alphabet上周宣布，計劃將今年資本支出提高至1850億美元（約合人民幣1.3萬億元），約為去年的兩倍，用于數(shù)據(jù)中心和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

據(jù)報道，AI投資浪潮正推動科技企業(yè)大規(guī)模融資。甲骨文近期為其AI計劃籌資250億美元（約合人民幣1727.9億元），認購規(guī)模達到1290億美元（約合人民幣8915.8億元）。Meta、微軟等科技巨頭今年也相繼公布了類似的高額投資計劃。

不過，融資需求的激增也引發(fā)市場對債券估值壓力的擔(dān)憂。

美國金融服務(wù)公司摩根士丹利（Morgan Stanley）預(yù)計，全球超大規(guī)模云服務(wù)商今年的借貸規(guī)模將達到4000億美元（約合人民幣2.8萬億元），遠高于去年的1650億美元（約合人民幣1.1萬億元）。

▲Meta等科技巨頭近期發(fā)行的高評級美國企業(yè)債券（圖源：彭博社）

倫敦對沖基金Redhedge Asset Management首席執(zhí)行官Andrea Seminara說：“超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心將持續(xù)涌現(xiàn)，它們需要更多債務(wù)融資，并將消耗大量市場資金。”

結(jié)語：算力競賽催生重資產(chǎn)時代，科技公司加速舉債擴張

在AI算力競賽推動下，科技行業(yè)正進入新一輪重資產(chǎn)投入周期。隨著數(shù)據(jù)中心和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴張，債券市場正成為科技巨頭獲取長期資金的重要渠道。

分析人士認為，如果當(dāng)前的投資節(jié)奏延續(xù)，未來幾年科技企業(yè)的融資規(guī)模仍可能維持高位，AI基礎(chǔ)設(shè)施競賽帶來的資本消耗或?qū)⒅厮苋蚱髽I(yè)債市場格局。

來源：彭博社