AI行業面臨“大洗牌”，大摩篩選3600只股票后找到這些潛在贏家！

財聯社2月12日訊（編輯 黃君芝）最新就業報告或許會暫時掩蓋市場圍繞人工智能（AI）的擔憂，但AI行業的“洗牌”已成定局，因此重壓之下如何抉擇顯得尤為重要。為此，摩根士丹利仔細篩選了各種投資機會，并得出選擇標的公司的“秘訣”——投資回報率。

大摩策略師剛剛發布了第五版“全球人工智能股票地圖”（global AI stock mapping），并篩選了3600家公司，尋找發展趨勢和投資機會。他們得出的一個核心結論是：市場關注點已從單純的AI投資轉向投資回報率（ROI）。

他們指出，“贏家和輸家之間的根本差距正在擴大”。

根據上述報告，各公司已開始展示其投資回報率的證據。大摩分析師們指出，北美約30%的AI采用者表示，到2025年最后一個季度，他們“至少有一項可量化的AI影響”，這一比例較去年穩步增長。

以Stephen Byrd為首的大摩策略師團隊表示，投資者若想尋找公司能夠兌現投資回報率的跡象，應該關注公司是否公布利潤率增長。該團隊預計，人工智能帶來的收益約80%將來自成本效益而非收入增長。

大摩指出，過去兩年，被稱作“人工智能應用者”的公司，他們的利潤率是全球股票平均水平的兩倍，但市場在未來預測中并沒有給予它們應有的認可。

分析師們表示，受益于人工智能的公司包括三星電子、SK海力士、空客、諾基亞、Visa、萬事達卡、可口可樂和CVS Health。

除了大摩列出的這些“潛在贏家”，投資者還應該關注哪些方面才能發現機會？該行提出了另外三個供投資者評估的標準：

首先，裁員的公司是否清楚地解釋了裁員的必要性。

其次，隨著市場開始明顯懲罰那些人工智能構成結構性威脅的商業模式，公司領導者必須證明這項技術如何“對企業具有經濟意義”。

最后，企業應該闡明人工智能如何“融入戰略，影響核心財務驅動因素，并帶來可衡量的投資回報率”。

大摩分析師們認為，在經歷了“廣泛且幾乎不加區分”的拋售之后，他們列出的這些被錯誤定價的股票（主要為軟件和服務公司）平均都有62%的上漲空間。

他們強調，這些公司在近期的拋售潮中遭到了不公平的拋售，而此次拋售“范圍廣泛且缺乏區分，商業模式或基本面差異化程度有限”。其中CCC Intelligent Solutions、Vertex、Salesforce和 ServiceTitan的上漲潛力更是高達三位數。

他們還表示，在美國以外，澳大利亞上市的 Xero和WiseTech最具上漲潛力。