北京
臨近春節，影視股出現明顯異動。
今年春節檔，《飛馳人生3》會爆火嗎？
去年春節，《哪吒2》徹底火了，火到“前無古人后難有來者”的程度，最終斬獲154億元的票房，大幅刷新中國電影票房紀錄，也讓出品方光線傳媒股價短期內暴漲超過300%，一戰封神。
（2025年春節檔期間，光線傳媒走勢圖）
今年春節假期有9天，參與這次“史上最長春節檔”的電影發行方們早已摩拳
擦掌、躍躍欲試，資本市場也提前開炒，近期走出多只大牛股、大妖股，尤其是橫店影視。
1月29日-2月10日，橫店影視9個交易日內出現7個漲停板，成為同期漲幅最大的一只妖股。
在解析橫店影視之前，咱們先盤一盤春節檔上映影片的基本信息。
《飛馳人生3》，類型：喜劇/賽車，主演：沈騰、范丞丞、尹正、張本煜等，發行方：亭東影業、博納影業、中國電影、萬達電影、橫店影視、貓眼娛樂等。
《飛馳人生1》在2019年上映，最終票房為17.28億元；《飛馳人生2》在2024年上映，最終票房為33.98億元。作為成熟IP的續作，《飛馳人生3》是春節檔票房冠軍的有力爭奪者，預計票房25-30億元。
《驚蟄無聲》，類型：諜戰/犯罪，主演：易烊千璽、朱一龍、宋佳、楊冪、張譯等，發行方：大麥娛樂、中國電影、光線傳媒。本片導演是張藝謀，之前他的《滿江紅》制作預算+宣發總成本僅4億元，但票房高達45億元，投入產出比極高，被市場視為“以小博大”的典范，但電影口碑兩極分化，這次“國師”的新作，預計票房15億以上。
《鏢人：風起大漠》，類型：武俠/動作，主演：吳京、謝霆鋒、李連杰、惠英紅。發行方：大麥娛樂、中國電影、萬達電影、登峰國際（吳京公司）等。本片導演袁和平是動作戲大佬，擅長硬核武俠風格，預計票房20億以上。
《熊出沒·年年有熊》，類型：動畫/合家歡，無真人主演，發行方：華強方特、橫店影視、中國電影、萬達電影等。《熊出沒》系列電影每次在春節檔都不是最受關注的，但每次票房卻不少，堪稱“悶聲發大財”的典型。本片適合父母帶小孩觀看，預計票房10億-15億。
《星河入夢》，類型：科幻/奇幻，主演：王鶴棣、周也、陳飛宇，發行方：橫店影視、上海電影、中國電影、聯瑞影業。本片主打年輕市場和科幻視效，預計票房5億左右。
《熊貓計劃之部落奇遇記》，類型：喜劇/動作，主演：成龍、馬麗、喬杉、于洋，發行方：貓眼娛樂、光線傳媒、星光耀萊、橫店影視。第一部《熊貓計劃》于2024年國慶檔上映，票房超過3億元，但豆瓣評分僅為5.5分，口碑一般。鑒于前作口碑平平，市場對本片的預期較低，預計票房5億左右，就看觀眾能否為成龍買單了。
疊加多重概念，橫店影視先暴漲再大跌
以上幾部電影中，橫店影視作為聯合出品方頻繁出現，市場預計公司會分得一塊票房蛋糕。但這并不是橫店影視被爆炒的唯一原因。
1月31日，橫店影視發布業績預告，預計2025年年度凈利潤為13,000萬元至18,000萬元，同比扭虧為盈，扣非后凈利潤為6,200萬元至9,000萬元。
除了傳統的電影業務外，橫店影視還沾上了當下非常火的風口：AI漫劇。
2025年10月的橫店影視節上，公司正式發布了“橫店影視大模型”，并啟用了“AI影視生態和服務運營中心”，這標志著橫店影視試圖將AI技術覆蓋到影視創作的全流程當中。公司還組建了專業團隊，專門負責開發和制作AI漫劇。
目前橫店影視最明確的AI漫劇項目是《九州牧云錄》，這也是公司利用AI技術孵化的首個影視版權IP漫劇。
橫店電影之前在AI短劇上的動作，并沒有導致股價大漲，但前幾天字節跳動SeeDance的橫空出世讓AI行業徹底炸鍋，大批影視、游戲行業個股上漲，而橫店影視正好有AI漫劇概念。
于是，疊加了“春節檔+業績改善+AI漫劇”三重buff的橫店影視，成為前段時間的“最妖”個股。
雖然AI漫劇前景很好，但投資者需要清醒地認識，橫店影視還是概念炒作為主。
橫店影視也發布過風險提示公告稱，其AI短劇/漫劇業務尚處于投資制作階段，尚未形成相關收入。
AI應用股跟AI硬件股很不一樣，前者概念炒作的成分非常大，很容易暴漲又暴跌。
這次市場炒作春節檔和SeeDance概念，來得快去得也快。
2月9日、10日，中文在線連續兩個20cm漲停，11日就大跌6%，12日又大跌6%以上。
2月10日，光線傳媒20cm漲停，11日大漲5%，12日大跌12%以上。
2月9日、10日，博納影業連續漲停，11日大漲7%以上，12日就跌停。
2月10日，幸福藍海20cm漲停，11日大跌超11%，12日大跌超9%。
在9天7漲停后，橫店影視也熄火了，2月11日、12日連續兩個跌停板。
尤其要說下博納影業，2025年底《阿凡達3》上映之前，由于博納影業通過子公司與好萊塢TSG公司合作，間接持有《阿凡達3》的全球票房投資收益權，因此股價一度被爆炒，從11月下旬到12月12日，股價短期漲幅高達110%。
但在12月12日《阿凡達3》正式啟動預售后，由于票房不及預期，博納影業股價急轉直下，在12月15、16日連續兩個跌停，17日下跌9.15%，12月22日、23日又是連續兩個跌停。
從博納影業可以看出，影視股基本上都是被票房的高預期一波流拉高股價，一旦真實票房低于預期，馬上暴跌，短期腰斬都不稀奇。
橫店影視前段時間的9天7漲停，大概是要反映《飛馳人生3》50億以上的票房預期，如今在影片上映前就連續跌停，是不是一些資金覺得票房不會那么高，然后提前跑路呢？
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