A股：指數(shù)集體回調(diào)，軍工與半導(dǎo)體逆勢(shì)領(lǐng)漲

春節(jié)前的最后一個(gè)交易日，大家交易的興趣不是太高，成交額不足2萬(wàn)億，并且超3800只股票收跌，僅1500余只上漲，看來，拿到節(jié)前紅包的人很少，反正，我是回撤了不少，本來想過個(gè)肥年，奈何市場(chǎng)不給力。

從板塊表現(xiàn)來看，軍工裝備、影視院線、造紙、半導(dǎo)體設(shè)備及智能座艙成為當(dāng)日少數(shù)亮點(diǎn)。其中，軍工板塊在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下強(qiáng)勢(shì)崛起，成為市場(chǎng)避險(xiǎn)與主題投資的雙重焦點(diǎn)。隨著“十五五”規(guī)劃明確強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量推進(jìn)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量建設(shè)提速，先進(jìn)武器裝備更新?lián)Q代預(yù)期增強(qiáng)，軍工行業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，估值獲得有力支撐。疊加全球沖突頻發(fā)，國(guó)防安全戰(zhàn)略地位提升，軍工板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性和進(jìn)攻性。
與此同時(shí)，半導(dǎo)體設(shè)備與存儲(chǔ)芯片板塊延續(xù)韌性，成為科技主線中的穩(wěn)定器。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正處高速擴(kuò)張期，海外云服務(wù)商資本開支持續(xù)高增，帶動(dòng)對(duì)高性能算力及先進(jìn)制程設(shè)備的強(qiáng)勁需求。國(guó)內(nèi)方面，在AI服務(wù)器放量、存儲(chǔ)芯片周期上行以及先進(jìn)封裝技術(shù)加速滲透的多重驅(qū)動(dòng)下，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)景氣度持續(xù)回升。主力資金也明顯向該方向傾斜，存儲(chǔ)芯片板塊單日凈流入高達(dá)25.7億元，位居全市場(chǎng)首位，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)科技自主可控與算力基建長(zhǎng)期邏輯的認(rèn)可。

另一方面，資源類與周期性板塊普遍承壓。受隔夜國(guó)際金價(jià)、油價(jià)大幅回落影響，有色金屬、石油天然氣等資源股午后持續(xù)走弱，拖累整體市場(chǎng)情緒。光伏設(shè)備、小金屬、鋼鐵、化工、港口航運(yùn)等多個(gè)傳統(tǒng)周期板塊同步下挫，顯示出在全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)及內(nèi)需復(fù)蘇節(jié)奏偏緩的背景下，相關(guān)行業(yè)短期缺乏上行動(dòng)能。
值得注意的是，盡管市場(chǎng)整體縮量調(diào)整，但政策面與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍在為部分高景氣賽道提供支撐。例如，智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域近期迎來多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)制定進(jìn)展，工信部就自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求公開征求意見，上海等地也在加快測(cè)試道路開放與示范應(yīng)用落地，為無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中長(zhǎng)期發(fā)展奠定制度基礎(chǔ)。
總體來看，蛇年收官日雖以調(diào)整告終，但軍工、半導(dǎo)體等代表“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，凸顯市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量發(fā)展主線的聚焦。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！