突發！集體崩盤，資金連夜出逃…

剛反彈兩天，幣圈就又迎來“驚魂一刻”。相信不少熬夜盯盤的投資者，昨晚都沒睡好——前一秒還在盼著行情回暖，后一秒就被全線殺跌的走勢打懵。比特幣跌破6.9萬美元，以太坊大跌近6%，狗狗幣跌超8%，幾乎所有主流虛擬幣集體“跳水”，連帶黃金、白銀、原油等資產也跟著走弱。更扎心的是，短短24小時，全球超11萬人爆倉，3.32億美元瞬間蒸發，有人一夜之間虧光積蓄，有人在杠桿的漩渦中血本無歸。這場突如其來的殺跌，到底是怎么回事？反彈行情徹底終結了嗎？虛擬幣的底部，又在何方？

一、驚魂24小時：虛擬幣集體“跳水”，爆倉潮席卷全球

沒有任何預兆，虛擬幣市場的反彈行情，在昨晚戛然而止。從深夜開始，原本平穩運行的各大幣種，突然開啟“狂跌模式”，跌幅之猛、范圍之廣，讓不少投資者措手不及。

作為幣圈“風向標”的比特幣，首當其沖。此前勉強站穩7萬美元關口，本以為能順勢反彈，沒想到昨晚直接破位下行，一度跌破6.9萬美元，創下近期新低。要知道，這枚虛擬幣在去年10月份，還曾創下12.6萬美元的歷史峰值，而現在，較峰值已經下跌了45%—50%，僅僅一個月時間，跌幅就超過25%。有投資者吐槽，“前陣子抄底進場，以為撿到了便宜，現在才發現，地板下面還有地下室”。

比比特幣更慘的，是其他主流幣種。以太坊大跌近6%，再度跌破2000美元關口，距離去年的高點早已腰斬；狗狗幣跌幅更是接近8%，萊特幣、瑞波幣等幣種也紛紛跟風下跌，跌幅普遍在5%以上，整個幣圈一片哀嚎。

殺跌的背后，是一場慘烈的爆倉潮。根據CoinGlass數據統計，過去24小時，全球共有117523人被爆倉，爆倉總金額高達3.32億美元。所謂爆倉，簡單說就是投資者加了杠桿炒幣，當幣價走勢和自己預判相反，保證金不夠彌補虧損時，賬戶里的資金會被強制平倉，一夜歸零。更可怕的是，近30日全網爆倉金額已經高達241.377億美元，約合1569億人民幣，無數人在這里見證了“一夜暴富”的神話，更親歷了“一夜返貧”的絕望。

值得注意的是，這次虛擬幣殺跌，還帶動了其他資產同步走弱。據英為財情實時數據顯示，今天早上開盤，現貨黃金直接下跌0.5%，白銀大跌3.6%，銅、鉑、原油等大宗商品也紛紛出現殺跌行情，市場恐慌情緒蔓延，資金避險需求激增，而虛擬幣的流動性指標，也再次印證了當前市場的疲軟態勢。

二、核心原因：資金全線撤離，ETF成“重災區”

很多人疑惑，為什么剛反彈兩天，行情就突然反轉？其實，這場殺跌并非偶然，核心原因只有一個——資金在連夜出逃，尤其是原本支撐幣價的ETF資金，正在大規模撤離。

美國上市的現貨比特幣ETF，曾被視為幣圈的“救命稻草”，前段時間還經歷了兩天的熱潮，不少投資者以為資金會持續流入，帶動幣價回暖。但現實恰恰相反，熱潮過后，資金立刻開啟“贖回模式”，短短時間內，就有6.86億美元從比特幣ETF綜合體中被轉移出去。

其中，單場交易就有4.104億美元的贖回，比前一天的2.763億美元增加了不少。具體來看，IBIT單日虧損約1.576億美元，富達FBTC損失約1.041億美元，GBTC及其他BTC信托合計下跌約9260萬美元，幾乎所有比特幣ETF都未能幸免。更嚴峻的是，過去三個月內，IBIT已經經歷了約28億美元的凈贖回，即便比特幣一個月內下跌25%、較峰值下跌近50%，這個最大的比特幣ETF也難以獨善其身。

除了比特幣ETF，以太坊ETF的情況也同樣糟糕。截至2月中旬，以太坊ETF一周內凈流出約1.61億美元，已經連續第四周呈現凈流出狀態，僅兩個交易日，就有1.29億美元和1.13億美元的資金提取。更關鍵的是，以太坊ETF凈流量的30天簡單移動平均，已經持續三個月保持負值，這意味著，資金撤離以太坊的趨勢，已經持續了相當長一段時間。

資金之所以瘋狂撤離，一方面是因為市場對虛擬幣的信心持續不足，不少投資者在經歷了多次大跌后，已經失去了耐心，選擇縮減投資規模、落袋為安——不過值得注意的是，大部分流入IBIT的資本目前仍在交易狀態，投資者只是減少投入，而非徹底放棄，這也是當前下行周期和2018年、2022年的最大區別。另一方面，美聯儲降息預期減弱，市場普遍認為，在6月沃什接任主席之前，美聯儲不會進一步降息，這種情況下，ETF持有者更傾向于賣出，而非逢低買入，進一步加劇了資金外流。

三、后市預判：尚未觸底？多家機構給出明確目標價

隨著幣價持續下跌，越來越多的投資者開始追問：虛擬幣到底觸底了嗎？現在可以抄底了嗎？對此，多家機構給出了自己的判斷，答案卻并不樂觀——當前市場，大概率還沒有觸底。

CryptoQuant的最新報告明確指出，比特幣交易者如果認為當前已經觸底，可能會感到失望。該機構強調，熊市底部“需要時間形成”，不是一蹴而就的，同時還給出了一個明確的底部目標價——55000美元。報告中提到，這個價格水平在歷史上，就是熊市中主要的價格支撐區，而且過去兩次熊市底部，都觸及了“實現價格”（追蹤投資者購買加密貨幣的平均價格的指標），一旦價格達到這個水平，通常會圍繞該水平徘徊4到6個月。此外，該機構的牛熊周期指標，目前僅處于“熊市”階段，還沒有進入標志著底線開始的“極端熊市”區間，這意味著，后續還有進一步下跌的可能。

CryptoQuant的分析，也得到了其他機構的呼應。Galaxy的研究負責人表示，當前比特幣缺乏近期催化劑，而且存在結構性疲軟，這也是它可能朝著58000美元左右的200周均線前進的原因——而200周均線，被不少技術分析師視為比特幣的“生命線”，一旦失守，可能會引發新一輪的極端動蕩。

更謹慎的是渣打銀行。本周早些時候，渣打銀行更新了預測，將比特幣年底目標價從15萬美元下調至10萬美元，同時將以太坊價格從7500美元下調至4000美元。該銀行認為，比特幣價格可能會跌至略低于5萬美元，之后才能反彈。除此之外，由Decrypt母公司Dastan運營的預測市場Myriad的預測者，也持類似看法，他們預計比特幣將先跌至55000美元，隨后上漲至84000美元，漲幅約為54%。

還有市場專家提醒，60000美元是需要密切關注的關鍵點位，目前比特幣期權市場中，規模最大的頭寸集群是看跌60000美元以下的合約，一旦跌破這個點位，可能會觸發強制去杠桿和對沖盤涌現，形成連鎖反應，進一步打壓幣價。

四、結語：幣圈有風險，跟風需謹慎

從12.6萬美元的峰值，到如今跌破6.9萬美元，比特幣的下跌之路，讓無數投資者措手不及。這場突如其來的集體殺跌，是資金撤離的必然結果，也是熊市周期中的正常波動。而多家機構的預判，也給所有投資者敲了一記警鐘：當前市場尚未觸底，后續仍有下跌空間，切勿盲目抄底、加杠桿跟風。

比爾·蓋茨曾說過，“如果你沒有埃隆·馬斯克那么多的錢，你還是應該小心點”。幣圈就像一個大型賭場，高收益的背后，是高到離譜的風險，尤其是加杠桿炒幣，哪怕贏了99次，只要輸1次，就可能傾家蕩產。近年來，無數人因為爆倉一夜歸零，有的虧光了多年積蓄，有的甚至背上巨額債務，這也印證了那句話：幣圈的錢，來得快，去得更快。

對于普通投資者來說，與其在幣圈的漲跌中忐忑不安，不如保持理性，遠離高風險的虛擬幣交易。畢竟，沒有什么財富神話是穩賺不賠的，守住自己的本金，才是最穩妥的選擇。而對于仍在堅守的投資者，也請記住：熊市底部需要時間，切勿急于求成，耐心等待市場企穩，才是當下最該做的事。至于虛擬幣最終會跌到哪里，誰也無法給出確切答案，但可以肯定的是，在監管收緊、資金撤離、信心不足的當下，幣圈的寒冬，或許還遠未結束。