中證A500這趟車怎么上？能坐多久？

最近基金圈的當紅辣子雞，非中證A500指數莫屬。

“從業十幾年，從來沒見過這么熱鬧的場子。”有公募人士感嘆。

截至11月4日下午3時，包括南方中證A500ETF聯接基金（A類：022434，C類：022435）在內的中證A500指數基金規模已超1200億！

創下國內指數相關基金最快突破千億規模的紀錄。

中證 A500 指數為什么會這么火爆？

9 月底以來，A 股迎來了久違的暴力反攻行情，以上證指數為代表的多個A股指數，都進入技術性牛市階段。

行情的火爆，助推中證 A500 指數的火爆。

中證 A500 指數作為新“國九條”發布后的首只重要寬基指數，被稱作“升級版寬基”，自然此時會獲得更多的流量關注。

這個“升級版寬基”——中證 A500 指數到底長啥樣？

中證 A500 指數，簡稱：中證 A500，指數代碼：000510，它是從各行業選取市值較大、流動性較好的 500 只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

指數以 2004 年 12 月 31 日為基日，以 1000 點為基點。

相關聯接基金可以關注：南方中證A500ETF聯接基金（A類：022434，C類：022435）。

菜基在理財通上也實盤買入了南方中證A500ETF聯接C（022435），因為行情太火爆，很有可能提前結幕。

南方基金在南方中證A500ETF上市首日就自購5000萬元表決心，并由金牛指數團隊管理。

而且南方基金在500系列寬基經驗豐富，南方中證500ETF場內規模排名第1。南方基金也是三年被動投資明星基金公司，6度榮膺金牛團隊稱號，近10 年南方股票ETF，跟蹤更準，位居同類第一！

之所以說中證 A500 指數是“升級版寬基”，我們可以從指數編制方案上找到原因。

比較核心的信息菜基幫大家標紅了。

我們從編制方案上可以看到，中證 A500 指數在編制過程中體現出不少特色，它摒棄了單一市值篩選標準，增加“投研色彩”。

中證 A500 的成分股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活躍的前1500家公司里，在保持行業均衡的前提下精選出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性。

所以指數編制時采取了更聰明的選股機制，比如說：“三級行業全覆蓋，一級行業再平衡”、“先選入龍頭，再行業均衡”、“上交所+深交所互聯互通范圍”、“按行業+市值雙重選股”、“中證 ESG 評價結果在 C 以上”等編制方法，確保各個主要行業中都有代表性強的企業入選，從而增強了指數市場表征性和可投資性。

此外，該指數在樣本篩選環節加入 ESG 篩選，編制理念與國際接軌。

接著，我們來看看中證 A500 指數的指數特征、十大權重股和行業分布情況。

指數特征：

中證 A500 指數整體為大市值風格，同時具備大、中、小市值股票的特點，加權自由流通市值位于滬深 300 與中證 800 之間，市值覆蓋度廣、代表性強。

成分股自由流通市值平均數449.50 億元，中位數 228.68 億元，最大值9791.12億元，最小值13.87億元。

十大權重：

中證 A500的前十大權重合計占比 20.51%，主要聚焦滬深兩市各行業龍頭。

行業分布情況：

基于中證一級行業分類，中證 A500 指數在工業、金融、信息技術、原材料、主要消費行業的配置權重較高，前三大行業權重占比 49.6%，前五大行業權重占比 69.3%。

在往細了看，中證 A500 成分股行業分布涵蓋全部 35 個中證二級行業和 92個中證三級行業，選股顆粒度更下沉，覆蓋度廣，各行業間分布比例較均衡，行業集中度低，且與中證全指行業分布一致性高，是中證全指的“精簡版”。

相比滬深300、中證500和中證800，中證A500覆蓋的行業更全。

整體來看，中證 A500 橫跨了大、中、小盤，兼顧了大盤藍籌和新興成長的均衡性，做到了對 A 股全市場市值風格的覆蓋。

金融、原材料等傳統價值型行業與工業、信息技術、通信服務等新興成長型行業均有覆蓋。

中證A500指數過往業績表現怎么樣？

從Wind 數據顯示，2004 年 12 月 31 日（基日）至 2024 年 10 月 28日，中證 A500 指數階段上漲 367.48%（年化收益率8.34%），較滬深300高出72.64%，超額收益明顯。

超額收益主要受益于行業均衡的編制方法。同時，夏普比率也不低，投資性價比較高。

在成長性方面，截至2024年中報，指數成分股盈利能力領先主流寬基指數，中證A500指數成份股的平均凈資產收益率（ROE）達到了5.27%，顯著高于中證全指（4.50%）、中證500（3.71%）和中證1000（3.08%）指數成份股的平均ROE。

講了那么多，現階段中證 A500 指數估值值不值得投？

指數基金值不值得投資，關鍵看估值。

目前中證 A500 指數估的值處于低位區間，估值具有吸引力，當前市凈率為 1.52 倍，市盈率 TTM 為 14.46 倍，凈率與指數市盈率 TTM 分別位于過去十年的16.63%和 53.03%，安全邊際較高。

另外，當前中證 A500 的估值也比海外市場估值更低，性價比更高。

看完估值，我們再看市場前景。

A股9月底以來的反彈，是美聯儲降息與國內政策轉向超預期兩方面因素共同作用下的結果，隨后市場很快迎來調整。但在央行強有力的創新工具之下，市場流動性有了比較明顯的改善，為市場構筑較為堅實的底部支撐。

目前A股的估值相較于全球主要股指依舊是“估值洼地”，隨著后續財政政策的落實、央行創新工具的落地，以及美國大選塵埃落定，美聯儲進入降息周期，可能還會有增量資金流入A股。

而中證 A500 指數因其行業覆蓋更廣，聚焦核心資產的同時，又兼顧細分行業龍頭，兼顧成長與價值風格，成分股盈利能力強，同時它又具備估值低以及國際化視角等特點，可能會迎來更多資金的青睞。

但回顧過去近20年的歷史數據，中證A500指數出現過三輪明顯的牛市，但也有過幾次“谷底”，說明它不是可以一直直線上漲。

因此菜基覺得，可采用定投或者逢低買入的方式布局中證A500指數更穩妥，等中證A500指數的估值處于高估階段，再分批減倉。

隨著中證A500指數聯接基金的面世，投資者通過騰訊理財通就可以投資了中證A500，直接在騰訊理財通上搜南方A500ETF聯接C，不用開股票賬戶就可以直接買入了，投資門檻也低，最低 1 元起購，并且可通過定投的方式來平滑投資風險，淡化擇時難題。