金價會上漲 油價或下跌

在全球經濟局勢波譎云詭的背景下，黃金和石油市場的走向備受矚目。

先看黃金市場。上周五，黃金價格一路狂飆，突破每盎司 3080 美元，刷新歷史高位。這背后，美國總統特朗普新關稅政策引發全球對貿易戰的恐慌，投資者為規避風險，紛紛涌入黃金市場。與此同時，關稅問題、貿易爭端，以及地緣政治風險等多重因素交織，推動黃金上周價格攀升近 2%，實現連續四周上漲。

宏觀經濟數據方面，2 月 PCIE 物價指數上漲 0.4%，高于預期。盡管美聯儲在 2024 年三次降息后維持利率穩定，但市場普遍預計，到年底美聯儲將再度降息 63 個基點。而特朗普擬于 4 月 2 日推出的對等關稅計劃，進一步加劇了市場對通脹的擔憂，貿易競爭也愈發激烈。

自 2025 年初以來，黃金每盎司累計上漲 253 美元，漲幅達 8.9%。據大宗商品基準市場合約數據預測，未來 12 個月，黃金價格將在 3006 美元左右，到 2025 年底，有望達到 3180 美元。從技術層面分析，本周黃金市場釋放出強烈的買入信號，移動平均指數和技術指標均指向強力買入，買入信號數量遠超賣出信號。

再將目光轉向 WTI 原油期貨市場。上周五，WTI 原油期貨價格下跌 0.8%，收于每桶 69.4 美元。市場對貿易緊張局勢的持續擔憂，尤其是美國與主要貿易伙伴關系的不確定性，引發了對全球經濟衰退的憂慮，給油價帶來下行壓力。

不過，美國對委內瑞拉和伊朗實施的制裁，在一定程度上支撐了油價。數據顯示，美國原油庫存連續三周下降，累計減少 330 萬桶，凸顯市場對原油的強勁需求。特朗普政府對委內瑞拉石油征收關稅，預計將進一步削減該國的石油產量，而對伊朗和委內瑞拉的制裁，正給全球原油供應帶來更大的壓力，市場對地緣政治風險及其對油價的影響保持高度關注。

自 2025 年初以來，原油價格每桶下跌 1.96 美元，跌幅為 2.7%。根據跟蹤原油大宗商品價格的差價合約交易數據，未來 12 個月，原油價格預計為 71.9 美元，到今年年底，約為 69 美元。從本周技術信號來看，原油市場呈現強力賣出信號，移動平均指數和技術指標的賣出信號明顯多于買入信號。

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