穿越周期迷霧：醫藥創新的韌性生長密碼

市場短期波動如同潮起潮落，每一次深度調整，都在為下一輪的結構性機遇積蓄能量。

歷史經驗告訴我們，情緒冰點往往與價值拐點相伴相生，低位震蕩時更需要用理性目光穿透迷霧，捕捉那些跨越周期的成長力量。

當市場在波動中重新校準價值標尺，兼具政策確定性、技術突破性與民生剛需屬性的生物醫藥賽道，正在積蓄高質量發展的新動能。

在此背景下，華夏上證科創板生物醫藥ETF（簡稱：科創醫藥ETF基金，認購代碼：588133），精準錨定科創板生物醫藥創新集群。

在申萬31個一級行業中，醫藥生物指數過去四年累計跌超40%，但去年以來已有部分子行業營收增速轉正。這種底部區域的微妙變化，往往比高歌猛進時更值得關注

數據來源：wind，截止2024Q3
政策風向的變化，或許是個關鍵信號。去年審議通過的《全鏈條支持創新藥發展實施方案》，明確創新藥戰略高度提升，成為“新質生產力”。
不同于過去集采帶來的行業陣痛，現在的政策工具箱里，既有醫保對創新藥的支付豁免，也有商業保險的增量空間。今年的資本市場新政，還進一步打通未盈利科技企業上市通道。

就像2019年科創板設立時那樣，制度性紅利的釋放往往需要時間驗證，但方向已然明朗。就行業發展現狀來看，國內創新藥賽道方興未艾，實現了量質齊升。

數量方面，中國在研新藥管線數量高達5380個，其中帶有FIC（first in class）標簽的管線數量為1762個，這兩項數據位居全球第二。

數據來源：醫藥魔方，截至2024.8

質量方面，按不同賽道研發進度篩選，TOP1/TOP3領跑品類占比分別達25%、43%，創新藥賽道實現高質量井噴。

數據來源：醫藥魔方，截至2024.8

在政策紅利密集釋放、技術攻堅捷報頻傳的當下，產業資本逐漸回暖，也能從側面說明問題。根據財聯社創投通數據，2025年1月國內中國醫療健康產業融資額約53.04億元，環比增長14.11%，自2024Q4起投融資環境持續改善

數據來源：財聯社創投通，2025.2

隨著市場對科技板塊的關注從基礎設施轉向消費生態和應用場景的拓展，創新藥賽道有望重回投資者視野。

科創生物指數（000683）是契合創新時代背景下的科創板醫藥主題指數，聚集了國內前沿的50家生物醫藥企業，硬科技屬性與創新驅動特點突出，同時保持了“小而精”的細分龍頭屬性，有望成為布局A股前沿創新藥、創新器械的優質工具。

行業分布來看，按照申萬二級行業分類，科創生物指數前三大權重行業分別為醫療器械（40.72%）、化學制藥（36.36%）、生物制品（16.85%），累計權重超93%，以器械與制藥為代表的創新硬資產占比達77.08%。

數據來源：Wind，截止日期：2025.3.31

進一步來看，科創生物指數研發支出占比高。截止2024Q3，成分股近6個季度研發投入占營收比重均值為33.86%，遠超同類指數，創新驅動特征顯著。

數據來源：Wind，截止日期：2024.9.30

科技牛市的下半場，那些真正具備技術壁壘和商業落地能力的生物醫藥企業，或許正在醞釀新的市場主線。就像六年前那場座談會上走出的企業，今天科創板生物醫藥板塊里，可能藏著未來的行業巨頭。
對于普通投資者，把握這種結構化機會需要更聰明的工具。科創醫藥ETF基金（認購代碼588133），跟蹤的正是這個聚集了50家硬核藥企的指數，在政策紅利與技術創新共振下趁勢發行。基金成立后還將開展上市交易（場內簡稱：科創藥，交易代碼：588130），助力投資者一鍵把握醫療新基建時代機遇
作為業內唯一連續八年獲評“被動投資金牛獎”的基金公司，華夏基金在科創板指數產品布局上早有積淀。對于想把握生物醫藥行業反轉機遇，又不愿陷入個股風險的投資者，這類工具或許能打開新的可能性。
任何底部布局都需要勇氣，但市場會獎勵那些提前發現價值的人，盡管價值兌現的過程通常不會一帆風順。
當多重利好因素逐漸匯聚，借道指數化工具布局醫藥前沿賽道，正迎來難得的窗口期。或許我們應該記住：在醫藥賽道，時間向來是創新者最好的朋友