利率降至零時代！未來5年，你的存款可能在慢性縮水

零利率可能真的要來了！

就在5月20日，中國央行同步下調貸款市場報價利率（LPR）和存款利率，1年期LPR降至3.0%，5年期LPR降至3.5%，而國有大行的活期存款利率更是跌破0.1%，5年期定存利率僅1.3%。

這場利率革命正在重塑中國家庭的財富邏輯——

當銀行存款年利息不足百元時，普通人該如何守護來之不易的積蓄？

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當前商業銀行凈息差已跌破1.43%，遠低于1.8%的監管安全線。

銀行每吸收100元存款，若以1.3%的利率支付利息，需以至少3.1%的利率貸出才能覆蓋成本。

但現實是，4月固定資產投資增速降至3.6%，制造業、基建、地產投資全面萎縮，企業貸款意愿持續低迷。

這種「存款堰塞湖」與「貸款沙漠化」的雙重困境，迫使銀行不得不通過降息轉嫁壓力。

更嚴峻的是，居民存款正以驚人速度累積。

2025年一季度新增存款9.22萬億元，相當于去年全年的60%，總量突破161萬億元，人均存款達11.4萬元。

但這些存款大多投向長期定存，形成「存5年不如存1年」的利率倒掛奇觀——3年期定存利率1.25%，5年期僅1.3%，徹底顛覆了傳統儲蓄邏輯。

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現在出現了這么幾種情況：

第一類：負債高企的工薪階層這部分人群占比超過60%，他們背負房貸、車貸等債務，對未來收入缺乏信心。

在利率跌破1%后，他們更傾向于提前還貸而非消費。以100萬元房貸為例，LPR下調10個基點后，月供減少54元，但提前還貸10萬元可節省利息超1.9萬元。這種「低息債置換高息債」的策略，與地方政府化債邏輯如出一轍。

第二類：尋求避險的中產家庭他們正通過「螞蟻搬家」轉移資產。

香港銀行開戶量創三年新高，美債、黃金、分紅儲蓄險成為熱門選項。數據顯示，中國4月黃金進口量環比激增73%，國際金價突破3300美元/盎司，國內金飾克價首次破千。

香港儲蓄險更是出現搶購潮，演示收益超7%的產品將于6月全面停售，年化收益將下調至6.5%。

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當前資產配置還有什么出路？

1、安全資產收益率集體跳水國債收益率持續走低，10年期國債已穩定在1.6%，成為國內金融資產定價錨。

保險產品同樣承壓，萬能險最低保證利率從3.5%降至1.5%，分紅險預定利率上限鎖定2%。這意味著傳統「保本理財」時代徹底終結。

2、海外配置窗口收窄美聯儲加息周期雖近尾聲，但高盛已將美國10年期國債收益率預期上調至4.5%。相比之下，香港儲蓄險的6.5%收益仍具吸引力，但窗口期僅剩1個月。以宏利傳承為例，停售前預交利息可達4.8%，停售后長期收益將縮水近半。

3、普通人的破局之道

階梯式存款：將資金分散為1年、3年、5年期定存，鎖定當前利率。

黃金配置：配置10%～15%的黃金ETF或實物金條，對沖貨幣貶值風險。

跨境保險：通過香港保險實現美元資產配置，部分產品提供6.5%的長期復利。

國債替代：選擇利率1.93%的3年期國債，流動性優于定期存款。

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未來五年，有這么幾個關鍵變量：

1、政策博弈若CPI和PPI持續低迷，央行可能進一步降息，甚至引入結構性工具引導資金流向實體經濟。但需警惕「日本化」風險——20世紀90年代日本降息未能提振內需，反而催生資本外流。

2、資產荒加劇政府債占社融比重已達84%，企業貸款需求疲軟，銀行被迫加大國債配置，進一步壓低收益率。這種「政府信用兜底」的模式難以持續，未來或通過REITs、ABS等金融創新拓寬投資渠道。

3、信心重建居民儲蓄率高達34.8%，但消費意愿受就業、教育、醫療等不確定性壓制。唯有建立完善的社會保障體系，才能打破「越降息越存錢」的惡性循環。

當利率降至「零時代」，死守存款無異于慢性財富縮水。

但盲目投資更可能血本無歸——2024年A股投資者平均虧損12萬元，P2P暴雷案例仍歷歷在目。

理性的選擇是：在保本與增值間尋找平衡，用30%的資金配置高流動性存款，40%投向國債、保險等低風險資產，剩余30%可嘗試QDII基金、黃金等跨境配置。

記住，在這個充滿不確定性的時代，比收益更重要的是——不被時代拋下。

作者：言叔，資深財經評論員，堅信 “認知才是最大的不動產”。關注我，用不一樣的視角看世界。